JP모건 체이스(NYSE:JPM)의 제이미 다이먼 CEO는 2008년 리먼 브라더스 붕괴 이전에 문제를 정확히 지적했던 것으로 유명하다. 그는 이제 관세 영향이 경제에 파급되면서 SPDR S&P 500(NYSE:SPY)가 추적하는 S&P 500 지수의 수익 성장률이 월가 기대치 12%에서 0%로 급락할 수 있다고 경고하고 있다.
무슨 일 있었나: 제이미 다이먼은 은행의 연례 투자자의 날 행사에서 “수익 추정치가 낮아질 것으로 생각하며, 이는 곧 주가수익비율(PER)이 낮아질 것”이라며 주식 밸류에이션이 하락 압력에 직면해 있음을 시사했다. 그는 현재 자산 가격이 “다소 높은 수준”인 반면 신용 스프레드는 “다소 낮은 수준”이라고 설명했다.
한편, 헤지펀드 매니저인 댄 나일스는 “다이먼은 2023년 3월 은행 위기 이전에 2022년 6월에 경제 ‘허리케인’에 대해 경고했다”고 언급하며 소셜미디어 엑스(X)에서 과거 다이먼의 성공적인 예측을 강조했다. 또한 “4조 4천억 달러의 자산을 보유한 JP모건은 미국 경제의 건전성에 대해 그 누구보다 세분화된 데이터를 보유하고 있다”며 JP모건만의 독특한 관점에도 주목했다.
나일스는 “나는 이번 연휴가 시장에 훨씬 더 힘든 시기가 될 것이라고 계속 믿고 있다”고 썼다.
Yesterday, $JPM CEO Jamie Dimon said he believes Wall Street estimates for S&P earnings growth will go to 0% from 12% to start the year as the impact of tariffs work through the economy “which means PE will come down.” He also said asset prices are “kind of high” and credit…
— Dan Niles (@DanielTNiles) May 20, 2025
왜 중요한가: 다이먼은 “막대한 적자”와 “거의 안일한 중앙은행”에 대해 경고하면서 수익에 대한 우려를 넘어선 우려를 표했다. 그는 관세와 지정학적 긴장으로 인한 위험 증가에도 불구하고 시장이 “엄청난 안일함”을 보이고 있으며, 스태그플레이션이 발생할 확률은 시장이 예상하는 것보다 “대략 두 배”에 달한다고 생각한다.
이러한 경고에도 불구하고 골드만삭스는 최근 트럼프 행정부가 보복 관세를 90일 동안 중단하기로 한 결정을 인용하여 경기침체 가능성을 35%로 낮추면서 S&P 500 12개월 목표치를 6,500포인트로 상향 조정했다.
JP모건의 수석 글로벌 전략가인 데이비드 켈리는 미국 경제가 경기침체는 피할 수 있겠지만 관세 및 기타 경제 요인으로 인해 소비자 지출을 압박할 가능성이 있어 성장세가 둔화될 것으로 예상한다.
다이먼은 2005년 JP모건을 이끈 이래 배당금을 포함해 총 1,012%의 수익률을 기록해, S&P 500 지수의 596% 상승률을 뛰어넘고 나스닥의 971% 상승률을 앞질렀다.
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
사진 출처: lev radin / Shutterstock.com
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