중국의 투자 주도 성장 시대가 끝난 것으로 보인다. 이제 중국의 경제 성장은 가계 소비에 의해 주도될 것으로 예상된다. 월요일에 발표된 데이터에 따르면, 2025년 첫 두 달 동안 중국의 소매 판매가 전년 대비 4.0% 증가하여 12월의 3.7% 성장에서 가속화되었다.
중국의 경제 성장 둔화로 소비자들은 점점 더 중고 및 리퍼브(재생품) 소비로 눈을 돌리고 있으며, 저렴함과 지속 가능성을 우선시하고 있다.
이러한 트렌드를 활용하는 기업들과 그들의 최근 실적을 살펴보겠다.
PDD 홀딩스, 4분기 매출 추정치 하회
중국 전자상거래 플랫폼 핀둬둬(Pinduoduo)와 테무(Temu)의 모회사 PDD 홀딩스(NASDAQ:PDD)는 목요일에 2024년 4분기 및 회계연도 실적을 발표했다.
이 회사는 모든 주요 지표에서 강력한 성장을 기록했지만, 분기 매출이 높은 기대에 미치지 못했다. 4분기 총 매출은 전년 대비 24% 증가하여 1,106억 1,000만 위안(151억 5,000만 달러)에 달했으나, 컨센서스 예상치인 1,151억 5,000만 위안을 하회했다.
영업 이익은 전년 대비 14% 증가하여 255억 9,000만 위안(35억 1,000만 달러)에 달했으며, 비GAAP 기준 순이익은 280억 위안(38억 6,000만 달러)이었다. 조정된 주당 순이익(ADS)은 20.15 위안(2.76달러)으로, 예상치인 19.84 위안을 상회했다.
“앞으로도 우리는 플랫폼 생태계에 대한 투자를 장기적인 가치 창출 전략의 초석으로 삼을 것”이라고 PDD 홀딩스의 재무 부사장인 리우 준(Jun Liu)이 실적 발표 전화 회의에서 말했다.
PDD 홀딩스에 대한 분석가 등급 변경
- 노무라의 분석가 시 지아롱(Jialong Shi)가 목요일에 매수에서 중립으로 등급을 하향 조정하고, 목표 주가를 137달러에서 130달러로 낮췄다.
- US 타이거 증권의 분석가 보 페이(Bo Pei)가 매수에서 보유로 등급을 하향 조정하고 목표 주가는 130달러로 유지했다.
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샤오미, 기록적인 연간 매출 및 수익 발표
중국의 스마트폰 거인 샤오미(OTC:XIACF)가 화요일에 4분기 매출이 전년 대비 49% 증가하여 1,090억 위안(151억 달러)으로 기록적인 수치를 기록했다고 발표했다. 이는 시장 예상치인 1,039억 4,000만 위안을 상회하는 수치이다.
조정된 순이익은 전년 대비 70% 증가하여 83억 2,000만 위안으로, 예상치인 63억 9,900만 위안을 상회했다.
전체 연간 매출은 3,659억 위안(506억 2,000만 달러)으로 35% 증가했으며, 조정된 순이익도 사상 최고인 272억 위안(37억 6,000만 달러)으로 전년 대비 41.3% 증가했다.
이 회사는 2025년 전기차(EV) 배송 목표를 30만 대에서 35만 대로 상향 조정했으며, 이는 주가가 2023년 현재까지 거의 40% 하락한 테슬라(NASDAQ:TSLA)에 대한 치열한 경쟁을 제기한다. 또한 샤오미는 핸드폰 출하 목표를 1억 8,000만 대로 상향 조정했으며, 이는 애플(NASDAQ:AAPL)의 시장 점유율을 잠식하면서 중국에서 계속해서 시장 점유율을 확대하고 있다.
“샤오미에게는 이정표가 되는 해였습니다. 우리는 모바일폰, 자동차, IoT 및 기타 사업들이 병행하여 성장하는 빠른 성장 궤도로 들어섰다”라고 이 회사의 사장 루 웨이빙(Lu Weibing)이 샤오미의 실적 발표 전화 회의에서 말했다.
AT리뉴, 흑자 전환
AT리뉴(NYSE:RERE)는 최근 4분기 매출이 전년 대비 25.2% 증가하여 48.5억 위안(6억 6,440만 달러)으로 급증했다고 발표했다. 회사는 영업 이익이 5,310만 위안(730만 달러)으로, 2023년 같은 분기에는 손실을 기록했다고 보고했다.
전체 연간 매출은 25.9% 증가하여 163.9억 위안(22억 4,000만 달러)에 달했으며, 조정된 영업 이익은 62.8% 증가하여 4억 970만 위안(5,610만 달러)으로 증가했다.
주목할 만한 기타 주식
- 애플은 전 세계 리퍼브 스마트폰 시장에서 약 50%의 점유율로 선두를 달리고 있다.
- 리퍼브 제품은 이베이(NASDAQ:EBAY)의 총 상품 가치(GMV)의 60% 이상을 차지한다.
- 이 분야의 다른 주요 업체로는 삼성전자(OTC:SSNLF), 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN), 베스트 바이(NYSE:BBY)가 있다.
주가 동향
- PDD 홀딩스의 주식은 금요일 3.27% 하락하여 126.64달러에 마감되었다.
- 샤오미의 주식은 금요일 1.52% 하락하여 7.15달러에 마감되었다.
- AT리뉴의 주식은 금요일 2.21% 하락하여 3.10달러에 마감되었다.
자세히 읽어보기: 중국 주식이 정책 전환에 베팅하는 투자자들 덕분에 2007년 이후 S&P 500 대비 최고의 분기를 앞두고 있습니다.
사진: Shutterstock
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