미국 주식, 관세 긴장감으로 하락 예상: 전문가, 관세 인하 없으면 ‘시장 상승 어렵다’ 시사

미국 주식 선물은 월요일에 상승 마감한 후 화요일에 하락했다. 이는 맥도날드(NYSE:MCD)의 매출 부진과 온 세미컨덕터(NASDAQ:ON)의 실적 부진 영향으로 모든 4개 주요 지수가 하락하고 있다.

도널드 트럼프 대통령은 월요일에 캐나다와 멕시코를 포함한 철강 및 알루미늄 수입품에 25% 관세를 부과한다고 발표했다. 이는 미국 산업을 보호하고 러시아와 중국과 같은 국가들이 기존 세금을 회피하려는 시도를 저지하기 위한 조치이다.

10년 만기 국채 수익률은 4.52%로, 2년물 수익률은 4.28%였다. CME 그룹의 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면, 연방준비제도가 3월 회의에서 금리를 동결할 확률은 93.5%이다.

SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ 신탁 ETF(NASDAQ:QQQ)는 화요일에 부정적인 프리마켓 거래를 경험했다. SPY는 0.35% 하락하여 $602.76에 거래되었고, QQQ는 0.44% 하락하여 $526.93에 거래되었다.

최근 세션의 힌트

월요일에 칩 제조업체들이 나스닥을 거의 1% 상승시키면서 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 브로드컴(NASDAQ:AVGO) 및 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)가 모두 큰 폭으로 상승했다.

이러한 기술 섹터의 강세는 에너지와 유틸리티의 상승과 함께 S&P 500과 다우 존스를 끌어올렸다. 인플레이션과 관세 우려로 인한 지난 주의 손실에도 불구하고 월요일에는 투자자들이 이러한 걱정을 털어버린 모습이다.

금융과 유틸리티 부문은 S&P 500에서 유일하게 하락 마감했다. 인플레이션 기대치는 1월에 3%로 유지되었다.

분석가들의 통찰

와튼의 금융 교수 제레미 시겔(Jeremy Siegel)은 팟캐스트에서 주식 시장의 반응이 관세의 지속 기간에 전적으로 의존할 것이라고 예측했다. “이 관세가 시행되고 인하되지 않는 한, 주식 시장이 상승하는 것을 보기 매우 어렵다”고 시겔이 말했다.

“트럼프의 관세는 이제 대부분의 경제 데이터보다 투자자들에게 더 큰 영향을 미치며, 3월 회의 전 마지막 데이터 이전까지 주식의 가장 중요한 요인이 될 것이다”고 그가 주간 논평에서 덧붙였다.

카슨 리서치(Carson Research)의 수석 시장 전략가인 라이언 데트릭(Ryan Detrick)은 S&P 500의 12월 저점과 다음 해 1분기 저점을 비교하는 데이터를 강조했다.

이 데이터에 따르면, S&P 500 지수가 이전 해 12월 저점을 1분기에 하회하면, 연간 수익률이 부정적일 가능성이 높다.

1분기의 최저 수준이 12월의 최저 수준을 하회할 때, 지수는 평균 0.2% 하락하여 연간 수익률이 부정적으로 나타났다.

One big worry I have is the S&P 500 in Q1 violated it's December closing low.

The returns for the full yr are much worse when this happens vs doesn't happen.

Years like ’73, ’74, tech bubble, ’08, and ’22 all made this infamous list. Now 2025. pic.twitter.com/nEtUjpGapw

— Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) February 10, 2025

한편, 경제적 측면에서 전 재무장관 래리 서머스는 제안된 관세가 “미국 일자리는 줄어들고, 미국 인플레이션은 증가하며, 아마도 무역 적자는 커질 것”이라며, 동맹국에 대한 관세 부과의 잠재적 국가 안보 이점을 의문시했다.

I'm sorry that Trump's threatened steel and aluminum tariffs have now been implemented.

This will mean fewer American jobs, more American inflation and because of damage to us exports probably a bigger trade deficit. I do not see any national security gain from tariffing Canada.

— Lawrence H. Summers (@LHSummers) February 11, 2025

참조: 선물 거래 방법

앞으로 나올 경제 데이터

투자자들이 화요일에 주목할 사항은 다음과 같다:

• 화요일 오전 6:00(동부 시간)에 1월 NFIB 낙관지수 데이터가 발표된다.

• 클리브랜드 연방준비은행 총재 배스 해맥이 오전 8:50(동부 시간)에 발언할 예정이다.

• 연방준비제도 의장 제롬 파월의 의회 증언이 오전 10:00(동부 시간)에 시작된다.

• 샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 C. 달리가 오전 10:20(동부 시간)에 발언할 예정이며, 뉴욕 연방준비은행 총재 존 C. 윌리엄스와 연방준비위원 미셸 보우먼이 오후 3:30(동부 시간)에 발언한다.

주목할 주식들:

• 코카콜라(NYSE:KO)는 화요일 오전 시장 시작 전에 실적 발표를 앞두고 프리마켓에서 0.01% 상승했다. 애널리스트들은 주당 52센트의 분기 실적과 106억 8천만 달러의 매출을 예상하고 있다.

• 메리어트 인터내셔널(NASDAQ:MAR)은 월스트리트가 시장 시작 전에 주당 2.38달러의 분기 실적과 63억 8천만 달러의 매출을 발표할 것으로 예상함에 따라 0.16% 하락했다.

• 쇼피파이(NYSE:SHOP)는 시장 시작 전에 실적 발표를 앞두고 3.42% 상승했다. 애널리스트들은 주당 43센트의 분기 실적과 27억 3천만 달러의 매출을 예상하고 있다.

• 길리어드 사이언스(NASDAQ:GILD)는 월스트리트가 시장 마감 후 주당 1.70달러의 분기 실적과 71억 4천만 달러의 매출을 발표할 것으로 예상함에 따라 0.05% 상승했다.

• 하모닉(NASDAQ:HLIT)은 4분기 실적이 예상보다 좋았지만 1분기 전망이 부진하다고 발표한 후 25.63% 하락했다.

• 플루언스 에너지(NASDAQ:FLNC)는 1분기 매출이 1억 8,680만 달러로 전년 동기 대비 49% 감소했고 순손실이 5,700만 달러로 전년 대비 2,560만 달러 증가했다고 발표한 후 35.42% 하락했다.

상품, 금 및 글로벌 주식 시장:

뉴욕 세션 초반 원유 선물은 배럴당 약 73.24달러로 1.27% 상승했다.

금 현물 지수는 온스당 2,903.52달러로 0.15% 하락했습니다. 달러 지수는 108.309 수준으로 0.01% 하락했다.

아시아 시장은 월요일에 혼조세를 보였다. 호주의 ASX 200, 한국의 코스피, 일본의 닛케이 225 지수는 상승했다. 반면 중국의 CSI 300과 홍콩의 항셍 지수는 하락했다. 유럽 시장은 대부분 상승했다.

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