지난 두 달 동안 불확실성이 커지고 변동성이 지속되는 가운데, 외국인 투자자들이 투자금을 회수하면서 미국 증시의 새로운 지표는 불안한 추세를 보이고 있다.
무슨 일 있었나: 일요일(8일), 인기 투자 뉴스레터인 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)에서 골드만삭스 데이터를 인용해 소셜미디어 엑스(X)에 게시한 바에 따르면, 외국인 투자자들은 5월에 미국 주식에서 370억 달러를 회수하여 4월에 70억 달러를 회수한 데 이어 두 달 연속으로 자금이 유출된 것으로 나타났다.
최소 1년 만에 월간 최대 규모인 이 급격한 자금 유출은 도널드 트럼프 대통령의 ‘해방의 날’ 발표 이후 두 달이 넘도록 지속되는 관세와 무역 긴장이 지속되는 가운데 발생한 것이다.
4월 10일부터 90일간 일시적으로 무역 긴장이 완화되면서 국내 증시가 강세를 보였지만, 해외 자본은 계속해서 미국 시장에서 이탈하고 있다. 올해 들어 현재까지 310억 달러가 순유출되어 작년 11월부터 12월까지 순유입액이 2,100억 달러였던 것과 비교하면 급격한 투자심리 반전을 보이고 있다.
이는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY), 인베스코 QQQ 트러스트(NASDAQ:QQQ), SPDR 다우 존스 산업평균 ETF 트러스트(NYSE:DIA)가 지난 두 달 동안 강한 회복세를 보이며 각각 2.48%, 3.86%, 1.08% 상승한 것과 관련이 있다.
이러한 이탈은 지정학적 불안정, 환율 변동, 미국 무역 및 재정 정책에 대한 우려 등 거시적 리스크가 단기적인 시장 낙관론보다 더 큰 영향을 미치고 있음을 시사한다.
이 게시물은 “외국인이 미국 주식에서 이탈하고 있다”고 결론을 내리며 국내외 투자심리 사이에 차이가 있음을 강조했다.
BREAKING: Foreign investors withdrew a net -$37 billion out of US equities in May, the most in at least 12 months, according to Goldman Sachs.
This marks the 2nd consecutive monthly net withdrawal after -$7 billion in April.
Year-to-date, foreign investors have withdrawn a net… pic.twitter.com/LZ4J52a7be
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) June 7, 2025
왜 중요한가: 트럼프의 관세를 강력하게 비판해 온 경제학자 피터 쉬프는 지난 4월에 “트럼프는 관세가 자본을 미국으로 끌어들일 것이라고 생각했다”며 이러한 자금 유출의 아이러니를 지적한 바 있다. 그는 “하지만 오히려 미국 자산의 글로벌 유출을 촉발했다”고 지적했다.
이러한 변화는 미국 내 투자자들에게도 나타나고 있으며, 슈왑 국제 주식 ETF(NYSE:SCHF)와 뱅가드 총 국제 주식 지수 펀드 ETF(NASDAQ:VXUS)가 각각 18.55% 및 15.60% 상승하며, 최근 몇 주 동안 각각 52주 최고치를 기록했다.
사진 제공: Gsign76 On Shutterstock.com
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