전통적인 60/40 투자 전략이 미국 장기 국채 수익률 상승에 따른 가격 하락으로 인해 잠재적인 차질을 빚고 있다. 이에 투자자들의 불안감을 커지고 있는 상황이다.
무슨 일 있었나: 위험과 꾸준한 수익의 균형을 맞추는 오랜 전통의 투자 방식인 60/40 포트폴리오가 위기를 맞고 있다. 보유 자산의 60%를 주식에, 40%를 채권에 투자하는 이 전략은 수년 동안 은퇴 자금 마련을 위해 널리 사용되어 왔다.
그러나 최근 미국 주식과 채권이 서로 상쇄되지 않고 동조화되기 시작하면서 그 매력이 줄어들고 있다.
블룸버그 보도에 따르면 올해 이 전략은 S&P 500 지수를 앞지르고 변동성이 낮아지면서 부활의 조짐을 보이고 있다. 이러한 부활의 중요한 요소는 주식과 채권 간의 전통적인 역관계가 다시 확립되었다는 점이다.
그러나 벤치마크 30년 만기 국채 수익률이 5%를 넘어 20년 만에 최고치를 기록하면서 이러한 균형이 위험에 처해 있다. 이로 인해 투자자들은 급증하는 부채와 재정 적자 속에서 미국 장기 채권을 보유하는 데 신중을 기하고 있다.
이러한 장애물에도 불구하고 일부 전문가들은 여전히 60/40 전략의 가치를 보고 있다. 매니라이프 인베스트먼트 매니지미너트의 수석 포트폴리오 매니저인 제프 기븐(Jeff Given)은 “장기적으로는 균형 잡힌 접근 방식이 합리적”이라고 말했다.
RBC 글로벌 에셋 메니지먼트의 블루베이 미국 채권 책임자인 안제이 스키바(Andrzej Skiba)와 같은 다른 전문가들은 수익률 곡선을 따라 적절한 채권을 선택하는 것이 핵심이라고 제안한다.
이미지: Shutterstock
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