지나친 가치 상승에 대한 대한 우려가 커지고 있는 가운데, 연방준비제도(연준)의 0.5% 금리 인하로 시장 반등이 촉발되면서 월스트리트는 기뻐하고 있다.
무슨 일이 (What Happened): 연준의 관대한 접근 방식은 경제 전망을 높여 미국 주식과 원자재 가격이 급등하고 채권 시장 변동성이 감소하는 결과를 가져왔다.
나스닥 100은 11월 이후 가장 큰 2주 연속 상승률을 기록했으며, 이는 연준 의장이 인플레이션과의 2년간의 싸움을 마무리 짓는 것을 미뤘다는 우려를 일축했다.
그럼에도 불구하고, 부풀려진 가치는 상당한 장애물로 떠오르고 있으며, 어떤 사건이 투자자들의 대규모 베팅을 방해할 경우 실수할 여지가 거의 없다고 블룸버그가 보도했다.
S&P 500 수익률과 10년 만기 국채 금리를 인플레이션에 맞게 조정하는 모델에 따르면, 일반적으로 경기 침체와 관련된 이전 14차례 연준의 완화 주기가 시작될 때보다 이제 자산 간 가격이 더 높다는 것을 알 수 있다.
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뉴욕 생명 투자(NY Life Investments)의 이코노미스트이자 수석 시장 전략가인 로렌 굿윈(Lauren Goodwin)은 높은 가격은 다면적인 시장 환경에 기여하는 한 가지 요소일 뿐이지만, 다른 측면이 잘못될 경우 시장 취약성을 증폭시킨다고 경고한다.
미국 주식이 급등하면서 S&P 500의 2024년 총 수익률이 20%를 넘어섰다. 이 지수는 연준의 금리 인하와 노동시장 회복력을 나타내는 데이터에 힘입어 목요일 1.7% 상승해 올해 39번째 기록적인 종가를 세웠다.
그러나 미국 주식의 총 시가총액을 국가 GDP의 총 달러 가치로 나누는 버핏 지표를 포함하여 많은 주식 가치 평가 지표가 과대 평가되어 있다. 이 지표는 워런 버핏이 최근 일부 유명 주식 보유 규모를 축소한 시점에 사상 최고치에 가깝다.
왜 중요한가요 (Why It Matters): 이러한 우려에도 불구하고, 미국 주식의 랠리는 지속되고 있으며 이는 기업들의 실적 성장률이 높은 평가와 함께 유지되고 있음을 정당화하고 있다.
하지만 국채 시장에서 실망할 가능성이 높다. 선물 거래는 향후 1년 동안 연준 정책 입안자들이 예상하는 것보다 더 많은 금리 인하가 있을 것으로 계속 예상하고 있다.
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이 기는 부분적으로 Benzinga Neuro 의 도움으로 작성되었으며 Benzinga 편집자에 의해 검토 및 게시되었습니다.
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