더 퓨처 펀드(The Future Fund LLC)의 저명한 투자 분석가 게리 블랙은 테슬라(NASDAQ:TSLA)와 엔비디아(NASDAQ:NVDA)를 비교한 최근 분석을 통해 시장 논의를 촉발시켰으며, 이는 실적 궤적과 가치 평가 지표의 중요한 차이를 강조했다.
무슨 일이 있었나: 블랙은 X에 게시한 글에서 왜 엔비디아가 여전히 이 펀드의 주요 포지션인 반면 테슬라는 5위에 그치는지를 설명했다. 그는 월스트리트가 계속해서 엔비디아의 실적 추정치를 올리는 반면, 테슬라에 대한 실적 추정치를 줄이고 있다고 지적했다.
이 분석은 투자자들에게 중요한 지표인 주가수익성장비율(PEG)에 중점을 두고 있다. 블랙은 엔비디아가 현재 1.6배의 PEG로 거래되고 있으며, 2025년 기준 주가수익비율(P/E)이 32배이고, 장기 실적 성장률이 20%로 예상된다고 언급했다.
반면, 테슬라는 3.2배의 PEG로, 2025년 기준 주가수익비율이 102배이고, 장기 실적 성장률이 32%로 예상되고 있다.
주가수익성장비율(PEG)은 주가수익비율(P/E)과 예상 실적 성장률을 비교하여 주식의 진정한 가치를 이해하는 데 도움이 되는 주요 가치 평가 지표이다.
PEG 비율이 낮을수록(일반적으로 1.0 이하) 주식이 저평가되었을 가능성을 나타내며, 이는 회사의 주가가 미래 실적 성장 가능성에 비해 상대적으로 저렴하다는 것을 의미한다.
For those wondering why $NVDA is our #1 position and $TSLA #5 – look no further than these two respective earnings revisions charts. WS keeps raising NVDA’s earnings ests, and reducing TSLA’s earnings estimates. On PEG, NVDA is at 1.6x PEG (CY’25 P/E = 32x vs 20% long-term eps… pic.twitter.com/Wt1E4wUYEJ
— Gary Black (@garyblack00) November 27, 2024
왜 중요한가: 이러한 지표들은 퓨처 펀드의 투자 전략을 강조하는 것으로, 블랙은 이를 일관되게 규율적이고 데이터 기반으로 방어해왔다. 그의 최근 게시물들은 전문 투자 원칙의 중요성을 강조하였으며, 특히 저가 매수와 고가 매도 전략의 중요성을 강조했다.
퓨처 펀드의 성과는 이러한 접근 방식을 보여준다. Future Fund Active ETF(NYSE:FFND)는 28.30%의 연초 대비 수익률을 기록하여 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)를 초과했다. 블랙의 테슬라 포지션은 특히 주목할 만한데, 이 펀드의 평균 매입 가격은 162달러, 평균 매도 가격은 252달러이다.
시장 성과는 이 점을 더욱 부각시킨다. 벤징가 프로의 데이터에 의하면, 테슬라는 연초 대비 34% 상승한 반면, 엔비디아는 180.96% 급등했다.
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이미지 출처: Shutterstock
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