수십 년 동안 유명한 가치 투자자인 워런 버핏은 시장을 타이밍하려 하지 않는다고 주장해 왔다. 하지만 그의 최근 매각은 장기간의 고평가 상황 속에서 투자자들에게 경고 신호가 될 수 있다.
무슨 일이 있었나: 버핏의 버크셔 해서웨이(NYSE:BRK)는 지난 1년 동안 가장 큰 포지션을 점진적으로 축소해왔다.
버크셔는 애플(NASDAQ:AAPL)에 대한 가장 큰 포지션을 2023년 이후로 3분의 2 이상 줄였다. 버핏은 여름 이후로 뱅크 오브 아메리카(NYSE:BAC)에 대한 보유량도 많이 매각했다. 그는 또한 울타 뷰티 (NASDAQ:ULTA)에 대한 거의 모든 포지션을 축소했으며, 이는 장기 투자 원칙을 강조하는 이 투자자에게는 비정상적으로 짧은 보유 기간이다.
네브래스카주 오마하에 본사를 둔 이 회사의 현금 보유액은 놀라운 3,250억 달러에 달한다.
왜 중요한가: 여러 시장 전문가들은 버핏의 사고 과정을 이해하는 데 어려움을 겪었다. 그는 전체 시장에 대해 비관적인가? 애플과 뱅크 오브 아메리카에서 포트폴리오를 재조정하여 다각화하고 있는 건가? 아니면 버핏이 5월에 암시한 대로 미국 세법 변경을 예상하고 있는 건가?
블룸버그의 칼럼니스트인 닐 카이사르(Nir Kaissar)의 기사에서는 첫 번째 이론을 뒷받침할 수 있는 내용을 담고 있다. 한 X 포스트에서는 금융 위기 전 버핏의 현금 보유액이 눈에 띄게 증가한 그래프를 전달했다.
Interesting piece here from @markets and how Buffett’s cash hoard often spikes before equity market slowdowns. 🤔🤔🤔 pic.twitter.com/9aFmsMpP2N
— Cullen Roche (@cullenroche) November 21, 2024
SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)에 포함된 기업들이 고평가 상태를 유지하는 동안, 버핏은 단순히 자신의 조언을 따르고 있는 것일 수 있다. “다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때만 탐욕스러워져라”는 그의 조언에 따라 위험한 투자에서 포트폴리오를 분산하고 있는 것이다.
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