코카콜라 컴퍼니(NYSE:KO)의 4분기 실적은 환율 역풍과 경쟁사인 펩시코(NASDAQ:PEP)의 시장 점유율 상승에도 불구하고 견고한 ‘펀더멘털’ 덕분에 기대치를 상회했다.
무슨 일 있었나: 코카콜라 회장 겸 CEO인 제임스 퀸시는 “우리는 전체 시장 점유율을 확보했고 글로벌 음료 카테고리 전반에서 광범위한 점유율 상승을 달성했다”고 말했다.
물량 성장, 견고한 유기적 매출 성장, 비슷한 수준의 매출총이익 및 영업이익률 확대를 포함한 코카콜라의 견고한 2024년 실적은 이러한 긍정적인 모멘텀을 강조한다.
베테랑 음료 업계 전문가인 RBC 캐피털 마켓츠의 닉 모디(Nik Modi)는 야후 파이낸스와의 대화에서 코카콜라의 현재 강세에 놀라움을 표했다.
“They are really gaining traction and taking a lot of share from $PEP,” RBC Capital Markets’ Nik Modi says on $KO following Q4 earnings. “Coke’s strategy, I’ve been covering this stock for almost 20 years, [and] I’ve never seen their fundamentals in this good a shape.” pic.twitter.com/OWXuTmMrSJ
— Yahoo Finance (@YahooFinance) February 11, 2025
퀸시 CEO는 스파클링 청량음료의 성과가 계속되는 가운데, “부가가치가 높은 유제품과 차 등 다른 카테고리에서도 모멘텀이 나타나고 있다”며 성공적인 다각화 전략을 보여 주고 있다고 덧붙였다.
또한 망고맛 과일 음료 브랜드인 마자(Maaza)는 인도에서 10억 달러를 돌파했으며 “이제 300억 달러 규모의 브랜드가 되었다”고 경영진은 말했다.
왜 중요한가: 코카콜라는 4분기 115억 달러의 매출과 0.55달러의 주당순이익(EPS)을 보고하면서 모두 예상치를 상회했다. 2025회계연도에는 5~6%의 유기적 매출 성장과 8~10%의 통화 중립적 EPS 성장을 예상하지만, 전체 EPS 성장률은 2~3%에 그칠 것으로 예상된다. 잉여현금흐름은 약 95억 달러로 예상된다.
“우리 비즈니스의 강력한 모멘텀을 고려할 때 2025년 가이던스와 장기 목표를 달성할 수 있을 것으로 확신한다.”
그러나 1분기 순매출에는 3~4%의 환율 역풍이 반영될 것으로 예상된다.
존 머피 CFO는 “62년 연속으로 해온 것처럼 배당금을 늘리는 것을 변함없는 최우선 과제로 삼고 있다”고 말했다.
또한 올해 “처음으로” 코카콜라 크리스마스 광고가 생성형 AI로 제작되어 “더 낮은 비용”으로 “더 빠르게” 제작할 수 있었다고 전했다. “생성형 AI와 같은 새로운 기술의 힘은 아직 초기 단계에 있으며, 우리는 계속해서 이러한 접근 방식을 선도하고 반복할 것이다”라고 퀸시는 덧붙였다.
코카콜라 주가 움직임: 주가는 화요일에 4.73% 상승한 67.60달러로 마감했고 시간외 거래에서는 0.67% 하락했다. 반면, S&P 500 지수를 추적하는 상장지수펀드인 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 0.076% 상승했다.
코카콜라 주가는 연초 대비 9.31% 상승한 반면, 지난 1년 동안은 13.23% 상승하는 데 그쳤다.
Benzinga가 추적하는 24 명 애널리스트는 ‘매수’ 의견을 제시했고 평균 목표주가는 71.3달러다. 목표주가는 64~80달러 범위이다. RBC 캐피털, 제프리스, JP모건에서 최근 제시한 목표주가 평균은 71.33달러로 6.23%의 잠재적 상승 여력을 시사한다.
이미지: Shutterstock
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