지역 은행 부문은 지난 2년 동안 잘못된 이유로 많은 헤드라인을 장식했다. 실리콘밸리 은행, 시그니처 은행 및 퍼스트 리퍼블릭 은행과 같은 은행 파산 사건은 이 부문에 큰 충격을 주었고, 2023년 말 SPDR 지역은행 ETF(NYSE:KRE)는 40% 이상 하락했다.
2024년 초에도 또 다른 두 건의 실패 사건이 발생한 후 투자자들은 긴장 상태를 유지했지만, 연방준비제도(연준)의 금리 인하 전략과 2024년 미국 대통령 선거 결과에 따라 이 부문은 반등했다.
트럼프 행정부의 출범은 린다 칸(연방거래위원회, FTC), 로힛 초프라(소비자금융보호국, CFPB) 그리고 개리 겐슬러(증권거래위원회, SEC) 등 여러 주요 규제 당국을 교체할 것으로 예상되며, 이는 규제를 완화하여 인수합병을 더 용이하게 할 수 있는 분위기를 조성할 수 있다.
지역 은행들은 이러한 태도 변화의 최대 수혜자가 될 가능성이 높으며, KRE는 이미 지난 한 달 동안 18% 상승했다.
새로운 규제 당국이 들어서기 전에 사야 할 가장 유망한 지역 은행 주식 5종목을 살펴보겠다.
어떻게 6종목을 선별했는가?
자본 기준 완화와 규제 심사의 완화는 금융 부문에 많은 기업들에게 이익이 될 것이다. 우리는 다음 기준에 따라 지역 은행 주식 리스트를 5개로 압축했다:
- 규제 완화의 수혜자 – 트럼프 행정부 2기 동안 자본 요건(바젤 III와 같은)과 유동성 기준을 완화하고 인수합병 환경을 우호적으로 만들 수 있다. 지역 은행은 이러한 요건을 대형 국책 은행보다 효율적으로 충족할 수 없기 때문에 규제 완화는 종종 소형 은행에 유리하다.
- 평가 지표 – 우리 리스트에 있는 은행들은 동종 업계의 동료들에 비해 저렴한 주가를 보이고 있으며, 주가수익비율(P/E), 주가매출비율(P/S) 및 주가순자산비율(P/B) 등의 지표를 기준으로 한다.
- 배당 수익률 – 은행 주식을 보유하고 있다면 주가 상승과 배당 소득으로 보상을 받고 싶다. 이 지역 은행들은 모두 업계 평균보다 높은 배당 수익률을 제공한다.
구매할 지역 은행 6종목
위의 기준에 따라, 트럼프 행정부 2기와 새로운 규제 당국이 워싱턴에 들어서기 전에 포트폴리오에 추가할 것을 고려할 수 있는 5개 지역 은행 주식이 있다.
US 뱅코프 (NYSE:USB)
US 뱅코프의 뿌리는 남북전쟁 시기로 거슬러 올라가며, 미국의 24번째 국립은행 허가를 받았다. 오늘날 이 은행은 830억 달러 이상의 시장 가치를 지니고 있으며, 68,000명의 직원을 둔 미국 최대의 지역 은행 중 하나이다. USB 주식은 2024년 동안 23%의 연초 대비 상승률을 기록하며 KRE의 30% 상승률보다 뒤처졌지만, 규제가 완화되면 2022년에 MUFG 유니언 뱅크를 인수하여 캘리포니아, 오리건 및 워싱턴으로 운영을 확장한 은행에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 이 주식은 16.5의 P/E 비율과 1.97의 P/S 비율과 같은 합리적인 기본 지표를 가지며, 3.73%의 배당 수익률을 제공한다.
키코프 (NYSE:KEY)
키코프는 시가총액이 200억 달러 이하이며 US 뱅코프와 같은 대형 지역 은행보다 영향력이 적지만, 주식은 가치, 높은 배당 수익률 및 규제 완화로 인한 잠재적 성장의 조합 덕분에 우리 리스트에 올라왔다. 이 은행은 소비자 은행과 상업 은행의 두 가지 부문으로 나뉘며, 상업 부문은 중소기업 서비스에 초점을 맞추고 있다. 키뱅크 캐피털 마켓(KeyBanc Capital Markets)는 중소기업 인수합병(M&A) 시장에서 500개 이상의 고객과 협상한 M&A 전문 기관이다. KEY 주식은 리스트에 있는 은행 중 가장 높은 P/E 비율인 19.4를 기록하지만, 주주들에게는 4.17%의 배당 수익률을 제공하며, P/B 비율은 업계 하위 3분의 1인 1.3이다.
리전스 파이낸셜 (NYSE:RF)
리전스 파이낸셜은 US 뱅코프나 키코프와 같이 100년 이상의 역사를 가지고 있지는 않지만, 남부 지역의 고객들에게 다양한 은행 및 자산 관리 서비스를 제공합니다. RF 주식은 실제로 2024년 동안 KRE를 초과하는 성과를 보였으며(42% 대 30%), 부채/자본 비율이 0.35로 우리 선택지 중 가장 낮아 잘 자본화된 은행임을 나타내어 더 많은 위험 감수를 통해 이익을 볼 수 있다. 이 주식은 3.66%의 배당 수익률을 제공하며, 13.4의 P/E 비율과 1.48의 P/B 비율을 가지고 있다.
트루이스트 파이낸셜 (NYSE:TFC)
선트러스트 뱅크(SunTrust Bank)와 BB&T 코퍼레이션의 합병으로 형성된 트루이스트 파이낸셜(Truist Financial)은 우리 리스트에서 두 번째로 큰 지역 은행이며, KRE가 올해 30% 이상 상승한 이유 중 하나이다. TFC 주식은 2024년 동안 지역 은행 ETF 성과와 거의 동일한 수준으로 상승했지만, 주식은 2022년 사상 최고가에는 한참 못 미치고 있다. 트루이스트는 우리 리스트에서 가장 낮은 P/B 비율인 1.08을 기록하며, 4.36%의 배당 수익률을 제공하며 최근에는 보험 및 자산 관리 자회사를 매각하여 유동성과 자본 상황을 개선했다. 트루이스트는 주로 미시시피 강 동쪽의 주들을 서비스하지만, 선벨트 지역으로 운영을 확장할 계획이다. 이러한 계획은 향후 몇 년 동안 인수합병 활동 증가와 규제 완화의 혜택을 받을 수 있다.
M&T 뱅크 (NYSE:MTB)
M&T 뱅크(제조업체 및 거래업체 은행)는 1856년까지 거슬러 올라가는 역사를 가진 미국의 가장 오래된 은행 중 하나이다. MTB는 360억 달러의 시장 가치를 가지고 있으며, 2.45%의 배당금을 지급하는데, 이는 리스트에서 가장 낮지만 회사의 수익으로 쉽게 유지될 수 있다. 이 주식은 2024년의 가장 큰 성공 사례 중 하나로, 2024년에 60%라는 놀라운 상승률을 기록하여 지역 은행 ETF의 두 배를 기록했다. 은행의 10월 실적 발표 이후 추가 상승이 있을 수 있으며, 이는 많은 분석가들이 평가와 목표 주가를 상향 조정하게 만들 수 있다. M&T 뱅크는 16.3의 P/E 비율과 1.4의 P/B 비율을 기록하였고, 18.7의 순이익률은 리전스 파이낸셜에만 뒤쳐졌다.
디스커버 파이낸셜 서비스 (NYSE:DFS)
디스커버 파이낸셜 서비스는 캐피털 원(Capital One)과 연결되어 있으며, 후자가 전자를 350억 달러에 인수하겠다고 발표한 이후로 거래가 중단되었다. 그러나 뉴욕 규제 당국이 인수합병을 반독점 위반으로 조사하기 시작하면서 거래는 정체되었다. DFS 주식은 7월부터 선거 주간까지 좁은 범위에서 거래되었지만, 트럼프의 승리 다음 날 수요일에 DFS와 COF 주식이 모두 즉시 상승했다. 투자자들은 규제 환경이 완화되면 거래가 성사될 것으로 예상하고 있어, DFS 주식은 앞으로 몇 주 동안 계속 상승할 가능성이 있다.
캠페인 공약이 항상 현실로 이어지지는 않으며, 이전 트럼프 행정부는 종종 말로만 그치는 경우도 있었음을 명심하세요. 규제 완화와 인수합병(M&A)이 예상되지만, 정치적 발언에 기반한 투자들은 본질적으로 단기 투자입니다. 예상과 다른 규제 환경이 나오면 손실 주식은 매각해야 합니다.
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이미지 출처: Midjourney
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