애널리스트들은 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 인텔(에 대한 50억 달러 투자에 대해 극명히 상반된 견해를 제시했다. TF 증권의 궈밍치(Ming-Chi Kuo)는 이러한 파트너십이 AI PC 시장을 재편할 잠재력을 강조한 반면, 딥워터 자산운용의 진 먼스터(Gene Munster)는 인텔 주가의 급등이 과도해 보인다고 경고했다.
궈밍치, AI PC·서버 성장 가능성 전망
궈밍치는 엔비디아와 인텔의 협력이 AI 기반 PC 개발의 전환점이 될 수 있다고 말했다.
그는 “엔비디아에게 자체 윈도우-온-ARM 프로세서 개발은 높은 불확실성을 내포한다. 인텔에게 GPU 경쟁력 확보는 어렵다. (CPU+GPU) 협업은 강력한 시너지를 창출할 수 있다”고 지적했다.
또한 x86 기반 추론 AI 서버, 특히 중저가 기업용 배포 분야에서 상당한 기회가 있다고 지적했다.
인텔의 방대한 설치 기반과 유통 채널이 엔비디아의 CUDA 플랫폼, NVLink 인터커넥트 및 AI 칩과 결합되면 상당한 수요를 확보할 수 있을 것이다.
공급망 측면에서 궈밍치는 TSMC(NYSE:TSM)가 여전히 확고한 위치를 유지하고 있다고 말했다.
그는 “TSMC의 첨단 노드에서의 우위는 적어도 2030년까지 지속될 가능성이 높다. AI 칩은 최첨단 노드를 필요로 하므로 TSMC의 AI 칩 주문은 영향을 받지 않을 것”이라고 썼으며, AMD(NASDAQ:AMD)와 브로드컴(NASDAQ:AVGO) 같은 경쟁사들 간의 변화는 주시할 필요가 있지만 전반적으로 제한된 위험을 초래한다고 덧붙였다.
Key Industry Takeaways from Nvidia’s $5 Billion Investment in Intel
1. Partnership Could Define and Accelerate the AI PC Landscape
For Nvidia, developing its own Windows-on-ARM processors carries high uncertainty; for Intel, establishing a competitive edge in GPUs is difficult.…— 郭明錤 (Ming-Chi Kuo) (@mingchikuo) September 18, 2025
진 먼스터, 주가 상승 과열 주장
먼스터는 시장이 앞서 나가고 있다고 주장했다.
그는 소셜미디어에 게시된 프레셔 포인츠(Pressure Points)영상에서 “이 녹화 시점에서 인텔 주가는 25% 상승했다… 이는 과잉 반응이라고 생각한다. 25% 상승할 이유가 없다고 본다. 5~10% 정도 상승하는 것이 적절할 것 같다”고 했다.
먼스터는 엔비디아가 인텔을 통해 소비자 PC 시장에 노출된다고 설명했다. 인텔의 300억 달러 규모 PC 사업은 전체 매출의 절반 이상을 차지한다.
한편 인텔은 엔비디아의 4조 달러가 넘는 시가총액과 AI 전문성과의 연계로 혜택을 본다.
그러나 먼스터는 엔비디아의 재무적 영향은 미미하다고 강조했다: 심화된 협력으로 연간 30억 달러가 발생하더라도, 이는 2026년 매출의 약 1%에 불과할 것이라고 말했다.
또한 인텔의 급등이 “밈 주식” 역학을 반영한 것이라고 지적했는데, 이는 백악관의 지지와 엔비디아의 추천에 의해 부추겨진 것이지 펀더멘털에 의한 것이 아니라고 주장했다.
I would have had $INTC up 5-10% on today’s news. $NVDA pic.twitter.com/z5BSzmWA3N
— Gene Munster (@munster_gene) September 18, 2025
코베이시 레터 “이번 움직임을 ‘전례 없는 일’”
금융시장 분석 플랫폼 코베이시 레터는 일련의 사건을 “전례 없는 일”이라고 묘사했다.
도널드 트럼프 대통령이 인텔 지분 10%를 110억 달러(주당 20.47달러)에 매입한다고 발표한 지 불과 몇 주 만에 엔비디아가 50억 달러를 추가 투자했다.
해당 게시물은 “인텔 주가가 장전 거래에서 33.40달러 이상으로 급등하면서 트럼프 행정부의 지분 가치가 27일 만에 50% 이상 상승했다”고 지적했다.
코베이시 레터는 이번 사태가 반도체 기업들이 미중 기술 전쟁의 전초전이 되었음을 보여준다며, 인공지능(AI) 투자가 현재 미국 GDP 성장의 주요 동력이라고 덧붙였다.
This is unprecedented:
On August 22nd, President Trump announced that the US took a 10% stake in Intel, $INTC, worth ~$11 billion.
Today, 27 days later, NVIDIA made a massive investment in Intel, sending the US’ position +$5 BILLION higher.
What just happened?
(a thread) pic.twitter.com/iur2IfqMWM
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 18, 2025
주가 동향: 인텔 주가는 목요일 22.77% 급등해 30.57달러로 마감했으나, 금요일 프리마켓에서 0.65% 하락 중이다. 엔비디아는 목요일 정규장에서 3.49% 상승했으나 금요일 프리마켓에서 0.36% 소폭 하락 중이다.
벤징가 엣지 주식 랭킹에 따르면 NVDA는 단기 하락세를 보이지만 중장기적으로 상승 추세를 나타내고 있다.
이미지 출처: Shutterstock
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
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