WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (ARCA: DXJ)

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WisdomTree Japan Hedged Equity Fund

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Under normal circumstances, at least 95% of the funds total assets (exclusive of collateral held from securities lending) will be invested in component securities of the index and investments that have economic characteristics that are substantially identical to the economic characteristics of such component securities. The index is designed to provide exposure to Japanese equity markets while at the same time neutralizing exposure to fluctuations of the Japanese yen relative to the U.S. dollar. The fund is non-diversified.

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WisdomTree Trust Japan Total Dividend Fund

일본의 핵심 소비자 물가가 1월에 3.2%로 상승하여 19개월 만에 가장 빠른 속도를 기록했다고 로이터가 보도했다. 일본은행(BOJ)이 금리 인상을 계속할 것이라는 기대가 커짐에 따라, 일본 경제 변화를 따르는 투자자들은 다음 세 가지 일본 주식에 집중된 ETF에 주목할 필요가 있다:

일본의 인플레이션 상승: BOJ가 금리 인상 기대에 대응할 때 주목해야 할 3가지 ETF

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다음 주 일본은행(BoJ) 회의를 앞두고 투자자 심리가 다시 &#39;BoJ 트레이드&#39;로 돌아서고 있다. 이는 일본 주식과 은행에 대한 롱(매수) 포지션을 취하고, 엔화와 일본 국채(JGB)를 숏(매도) 포지션으로 거래하는 전략이다.

트럼프 정책 &#39;BoJ 트레이드&#39;를 되살릴까: 일본이 새로운 인플레이션 투자처인가?

WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund

Japan's core consumer inflation climbed to 3.2% in January, marking its fastest pace in 19 months, according to a Reuters report. As expectations of the Bank of Japan (BOJ) <a href="https://www.benzinga.com/markets/asia/25/02/43425523/bank-of-japan-signals-further-rate-hikes-possible-amid-inflation-economic-overheating-worries">continuing to raise interest rates</a> grow, investors following Japan's economic shifts may want to keep an eye on these three <a href="https://www.benzinga.com/etfs">ETFs focused on Japanese equities</a>:
iShares MSCI Japan Index Fund (NYSE:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/EWJ#NYSE">EWJ</a>) is one of the largest Japan-focused ETFs. EWJ mirrors the MSCI Japan Index, which tracks top Japanese companies across various sectors.
JPMorgan BetaBuilders Japan ETF (BATS:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/BBJP#BATS">BBJP</a>) seeks to track the performance of the Morningstar Japan Target Market Exposure Index. This fund offers a cost-efficient way to invest in Japanese stocks, providing broad exposure to large- and mid-cap companies.
WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (NYSE:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/DXJ#NYSE">DXJ</a>) provides exposure to Japanese equities while hedging against movements in the yen. With a focus on companies that generate a significant portion of their revenue overseas (20% or more, according to DXJ fact sheet), this ETF could benefit from a stronger U.S. dollar.
Also Read: <a href="https://www.benzinga.com/markets/bonds/25/02/43772167/japan-bond-yields-hit-15-year-high-as-gdp-growth-surpasses-expectations-peter-schiff-warns-of-train-wreck">Peter Schiff Warns Of &#8216;Slow-Motion Train Wreck&#8217; Financial Disaster That&#8217;s On No One&#8217;s Radar</a>
Potential Impacts
Japan's core consumer inflation surged to 3.2% in January, marking its fastest pace in 19 months. This rise has fueled expectations that the BOJ may continue raising interest rates from their still-low levels, per Reuters. As inflationary pressures mount, bond yields have also climbed, with the two-year Japanese government bond yield reaching 0.830%, its highest level since October 2008.
If inflation in Japan continues to rise, investors in these ETFs could face mixed outcomes. The BOJ may respond with more aggressive interest rate hikes, increasing borrowing costs for businesses and potentially pressuring stock prices, which could impact ETFs like EWJ and BBJP. 
In a note on Jan. 21, Vincent Chung, co-portfolio manager at T. Rowe Price, said that the BOJ&#8217;s rate hike may be the first of several gradual increases. He sees the policy rate to likely reach 1% or higher by the end of this year, as <a href="https://www.cnbc.com/2025/01/24/bank-of-japan-hikes-policy-rates-by-25-basis-points-to-highest-since-2008.html">reported </a>by CNBC.
Reuters noted that Japan's inflation has remained above the central bank's 2% target for close to three years, putting pressure on policymakers to take further action. The BOJ already <a href="https://www.benzinga.com/news/econ-s/25/01/43183053/bank-of-japan-raises-interest-rates-to-pre-2008-levels-amid-trumps-tariff-uncertainties">raised its short-term interest rate</a> to 0.5% from 0.25% in January in a move to achieve sustainable inflation. 
Additionally, a stronger yen due to higher interest rates may hurt export-driven companies, which are majorly large-cap. In this case, ETFs carrying small-cap Japanese stocks, such as the iShares MSCI Japan Small-Cap ETF (NYSE:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/SCJ#NYSE">SCJ</a>) may be considered. WisdomTree Japan Hedged Equity Fund&#8217;s currency-hedged strategy could offer some protection.
On the other hand, one must not forget that external economic developments are also at play. CNBC quoted Chung&#8217;s warning that rising U.S. inflation coupled with sustained economic growth later this quarter could lead to a stronger dollar and weaker yen.
Inflation could also mean sector-specific impacts. For instance, while financial and commodity-related stocks can benefit, consumer-driven industries could be strained. Increased market uncertainty and volatility may create short-term fluctuations in these ETFs.
Read Next: 
<ul>
<li><a href="https://www.benzinga.com/etfs/specialty-etfs/25/02/43888012/apples-in-house-modem-chip-sparks-qualcomm-concerns-3-etfs-with-key-exposure">Apple&#8217;s In-House Modem Chip Sparks Qualcomm Concerns: 3 ETFs With Key Exposure</a></li>
</ul>
Photo: Shutterstock

Rising Inflation In Japan: 3 ETFs To Watch As BOJ Navigates Rate Hike Expectations

Macro Economic Events

News

Econ #s

Economics

Reported Earlier, au Jibun Bank Japan Services Purchasing Managers' Index Preliminary For February 53.1 Vs. 53.0 Prior

Reported Earlier, Japan National Core Consumer Price Index (YoY) For January 3.2% Vs. 3.1% Est.; 3.0% Prior

Reported Earlier, Japan Trade Balance For January -2,758.8B Vs. -2,100.0B Est.; 132.5B (Revised) Prior

Reported Earlier, Japan Exports (YoY) For January 7.2% Vs. 7.9% Est.; 2.8% Prior

Reported Earlier, Japan Adjusted Trade Balance -0.86T Vs. -0.26T Est.; -0.03T Prior

Reported Earlier, Japan Current Account n.s.a. For December 1.077T Vs. 1.362T Est.; 3.353T Prior

Reported Earlier, Japan Adjusted Current Account For December  2.73T Vs. 2.73T Est.; 3.03T Prior

Reported Earlier, Japan Household Spending (YoY) For December 2.7% Vs. 0.2% Est.; -0.4% Prior

Reported Earlier, Japan Household Spending (MoM) For December 2.3% Vs. -0.5% Est.; 0.4% Prior

Reported Earlier, au Jibun Bank Japan Services Purchasing Managers' Index For January 53.0 Vs. 52.7 Est.; 50.9 Prior

Reported Earlier, Japan 10-Year JGB Auction 1.260% Vs. 1.140% Prior

Reported Earlier, Japan Industrial Production (MoM) Preliminary For December 0.3% Vs. -0.1% Est.; -2.2% Prior

Reported Earlier, Japan Tokyo Core Consumer Price Index (YoY) For January 2.5% Vs. 2.5% Est.; 2.4% Prior

Bank of Japan Core Consumer Price Index (YoY) 1.9% Vs. 1.7% Est.; 1.7% Prior

Reported Earlier, au Jibun Bank Japan Services Purchasing Managers' Index Preliminary For January 52.7 Vs. 50.9 Prior

Reported Earlier, Japan National Consumer Price Index (MoM) For December 0.6% Vs. 0.4% (Revised) Prior

Reported Earlier, Japan National Core Consumer Price Index (YoY) For December 3.0% Vs. 3.0% Est.; 2.7% Prior

Reported Earlier, Japan Interest Rate Decision Raised To 0.50% Vs. 0.50% Est.; 0.25% Prior

Reported Earlier, Japan Trade Balance For December 130.9B Vs. 55.0B Est.; -110.3B Prior

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WisdomTree Says Its Blueprint For ETF Success Is Growth, Innovation And Global Ambition

일본의 핵심 소비자 물가가 1월에 3.2%로 상승하여 19개월 만에 가장 빠른 속도를 기록했다고 로이터가 보도했다. 일본은행(BOJ)이 <a href="https://www.benzinga.com/markets/asia/25/02/43425523/bank-of-japan-signals-further-rate-hikes-possible-amid-inflation-economic-overheating-worries">금리 인상을 계속할 것이라는 기대</a>가 커짐에 따라, 일본 경제 변화를 따르는 투자자들은 다음 세 가지 <a href="https://www.benzinga.com/etfs">일본 주식에 집중된 ETF</a>에 주목할 필요가 있다:
iShares MSCI Japan Index Fund(NYSE:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/EWJ#NYSE">EWJ</a>)는 가장 큰 일본 중심 ETF 중 하나이다. EWJ는 다양한 섹터의 주요 일본 기업들을 추적하는 MSCI 일본 지수를 반영한다.
JPMorgan BetaBuilders Japan ETF(BATS:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/BBJP#BATS">BBJP</a>)는 모닝스타 일본 목표 시장 노출 지수의 성과를 추적하는 것을 목표로 한다. 이 펀드는 일본 주식에 저렴하게 투자할 수 있는 방법을 제공하며, 대형 및 중형 기업에 폭넓게 노출된다.
WisdomTree Japan Hedged Equity Fund(NYSE:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/DXJ#NYSE">DXJ</a>)는 일본 주식에 대한 노출을 제공하면서 엔화의 변동에 대한 헤지를 제공한다. 이 ETF는 해외에서 상당한 비율(20% 이상)의 매출을 올리는 기업에 집중되어 있어(위 DXJ 팩트시트 참조) 강한 미국 달러의 혜택을 받을 수 있다.
또한 읽기: <a href="https://www.benzinga.com/markets/bonds/25/02/43772167/japan-bond-yields-hit-15-year-high-as-gdp-growth-surpasses-expectations-peter-schiff-warns-of-train-wreck">피터 쉬프, &#8216;느린 속도의 열차 충돌&#8217; 재정적 재앙 경고</a>
<h3>잠재적 영향</h3>
일본의 핵심 소비자 물가가 1월에 3.2%로 급등하여 19개월 만에 가장 빠른 속도를 기록했다. 이로 인해 BOJ가 여전히 낮은 금리에서 금리를 계속 인상할 수 있다는 기대감이 커졌다고 로이터는 보도했다. 인플레이션 압력이 커짐에 따라 채권 수익률도 상승하여 2년 만기 일본 국채 수익률이 0.830%로 올라갔으며, 이는 2008년 10월 이후 가장 높은 수준이다.
일본의 인플레이션이 계속 상승하면, 이들 ETF 투자자들은 혼재된 결과를 직면할 수 있다. BOJ가 더 공격적인 금리 인상으로 대응할 경우 기업의 차입 비용이 증가하고 주가에 압박을 가할 수 있으며, 이는 EWJ와 BBJP와 같은 ETF에 영향을 미칠 수 있다.
1월 21일자 노트에서 T. 로우 프라이스(T. Rowe Price)의 공동 포트폴리오 매니저인 빈센트 청(Vincent Chung)은 BOJ의 금리 인상이 여러 차례의 점진적 인상의 첫 번째가 될 수 있다고 언급했다. 그는 정책 금리가 올해 말까지 1% 이상에 도달할 것으로 예상한다고 <a href="https://www.cnbc.com/2025/01/24/bank-of-japan-hikes-policy-rates-by-25-basis-points-to-highest-since-2008.html">CNBC가 보도</a>했다.
로이터는 일본의 인플레이션이 중앙은행의 2% 목표를 거의 3년간 초과해 유지되고 있어, 정책 입안자들에게 추가 조치를 취할 압박을 가하고 있다고 언급했다. BOJ는 이미 <a href="https://www.benzinga.com/news/econ-s/25/01/43183053/bank-of-japan-raises-interest-rates-to-pre-2008-levels-amid-trumps-tariff-uncertainties">단기 금리를 0.25%에서 0.5%로 인상</a>하여 지속 가능한 인플레이션을 달성하기 위한 조치를 취했다.
또한, 금리 인상으로 인한 엔화 강세는 수출 중심 기업에 타격을 줄 수 있으며, 이러한 기업들은 대형주에 주로 해당된다. 이 경우, iShares MSCI Japan Small-Cap ETF(NYSE:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/SCJ#NYSE">SCJ</a>)와 같은 일본 소형주를 포함하는 ETF를 고려할 수 있다. WisdomTree Japan Hedged Equity Fund의 환율 헤지 전략은 일부 보호를 제공할 수 있다.
반면, 외부 경제 발전도 중요한 역할을 한다는 점을 잊지 말아야 한다. CNBC는 청의 경고를 인용하여 미국 인플레이션 상승과 지속적인 경제 성장이 이번 분기 후반에 발생할 경우 달러 강세와 엔화 약세로 이어질 수 있다고 보도했다.
인플레이션은 또한 섹터별 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 금융 및 원자재 관련 주식은 혜택을 받을 수 있지만, 소비자 중심 산업은 압박을 받을 수 있다. 시장의 불확실성과 변동성이 증가하면 이러한 ETF에서 단기적인 변동이 발생할 수 있다.

다음 읽기: 
<ul>
<li><a href="https://www.benzinga.com/etfs/specialty-etfs/25/02/43888012/apples-in-house-modem-chip-sparks-qualcomm-concerns-3-etfs-with-key-exposure">애플의 인하우스 모뎀 칩 출시가 퀄컴에 대한 우려를 촉발하다: 주요 노출이 있는 3개의 ETF</a></li>
</ul>
사진: Shutterstock
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다음 주 <a href="https://www.benzinga.com/topic/bank-of-japan" target="_blank" rel="noopener">일본은행</a>(BoJ) 회의를 앞두고 투자자 심리가 다시 &#8216;BoJ 트레이드&#8216;로 돌아서고 있다. 이는 일본 주식과 은행에 대한 롱(매수) 포지션을 취하고, 엔화와 일본 국채(JGB)를 숏(매도) 포지션으로 거래하는 전략이다.
JP모건의 애널리스트인 니콜라오스 파니기르초글로(Nikolaos Panigirtzoglou)에 따르면, 최근 BoJ가 2024년 이전에 금리를 인상할 가능성이 낮다는 보도가 있었음에도 불구하고, 이 트레이드는 특히 도널드 트럼프의 대선 승리 이후로 모멘텀을 얻었다.
엔화가 약세를 보이며 달러 대비 150엔에서 153엔으로 하락하고, 12월 금리 인상 확률이 50%에서 10%로 급락했다.
관련 기사 읽기: <a href="https://www.benzinga.com/news/econ-s/24/11/42221646/stocks-fall-yen-eyes-best-day-in-2-months-bitcoin-rebounds-above-96000-whats-driving-markets-wednesday">주식 하락, 엔화 2개월 만에 최고 상승 기대, 비트코인 96,000달러 이상 반등: 수요일 시장 동향은?</a>
<h2 class="wp-block-heading">트럼프의 영향</h2>
파니기르초글로는 투자자들이 일본 주식에 대한 롱 포지션을 늘리고, 엔화와 JGB 선물에 숏 포지션을 취하고 있다고 강조했다. 이는 엔화 약세로 인한 일본의 인플레이션 압력이 경제 활동을 촉진할 것이라고 기대했기 때문이다.
&#8220;BoJ 트레이드&#8220;는 2022년 말에 등장했으며, 일본의 지속적인 마이너스 실질 금리와 엔화 약세가 인플레이션을 촉발하고 BoJ가 명목 정책 금리를 인상할 수 있게 할 것이라는 기대에서 비롯되었다.
트럼프의 정책이 인플레이션적 측면을 강화하여 연방준비제도(연준)의 공격적인 금리 인하 가능성을 줄이면서 이 트레이드에 대한 투자자들의 관심이 다시 불붙었다.
<h2 class="wp-block-heading">BoJ의 우유부단성: 혼조세를 보이는 시장 반응</h2>
9월 이후 일본 주식은 일정 범위 내에서 거래되고 있지만, 일본 은행은 엔화 약세의 혜택을 받아 성과가 좋았다.
특히 닛케이와 JGB 선물의 포지셔닝은 변동성을 보였다. 올해 초 &#8220;BoJ 트레이드&#8221;의 청산이 상당했지만, 선거 이후 포지셔닝이 급증했다. 그러나 JGB 선물의 매수세는 오래가지 않았으며, 투자자 심리가 빠르게 조정되어 BoJ의 다음 행동에 대한 불확실성을 반영했다.
파니기르초글로는 포지셔닝 변화가 특히 주목할 만하다고 언급했으며, 9월 말까지 엔화 선물의 숏 포지션이 3분의 1로 줄어들고 JGB 선물의 숏 포지션이 상당히 청산되었다.
<h2 class="wp-block-heading">일본은 여전히 인플레이션 플레이인가?</h2>
일본의 인플레이션 전망이 실질 금리 마이너스와 엔화 약세에 의해 주도되고 있는 만큼, &#8220;BoJ 트레이드&#8221;는 일본의 경제 상황 변화에 베팅할 의향이 있는 투자자들에게 여전히 잠재적인 승자가 될 수 있다.
그러나 시장 변동성과 글로벌 리스크로 인해 전망은 혼조세를 보이고 있다. 파니기르초글로가 언급했듯이, 이 트레이드의 경로는 BoJ의 결정에 크게 의존하며, 투자자들은 중앙은행이 대기할 것인지 아니면 조치를 취할 것인지 주의 깊게 지켜보고 있다.
iShares MSCI Japan ETF(NYSE:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/EWJ#NYSE">EWJ</a>), JPMorgan BetaBuilders Japan ETF(NYSE:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/BBJP#NYSE">BBJP</a>) 및 WisdomTree Japan Hedged Equity Fund(NYSE:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/DXJ#NYSE">DXJ</a>)는 일본 주식에 대한 노출을 얻기 위한 인기 있는 방법이다.
Invesco Currencyshares Japanese Yen Trust(NYSE:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/stock/FXY#NYSE">FXY</a>)는 일본 엔화에 대한 노출을 제공한다.
<div class="ticker-wrapper"></div>
다음 기사 읽기:
<ul>
<li><a href="https://www.benzinga.com/24/11/42244807/dollar-snaps-8-week-winning-streak-falls-to-1-month-low-versus-yen-as-traders-brace-for-bojs-interest-rate-hike">달러, 8주 연속 상승세 중단, 엔화 대비 1개월 최저로 하락: 트레이더들이 BoJ 금리 인상 준비</a></li>
</ul>
이미지: Shutterstock
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트럼프 정책 'BoJ 트레이드'를 되살릴까: 일본이 새로운 인플레이션 투자처인가?

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토요일, 2월 22, 2025

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