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일본 재무성에서 외환정책을 총괄했던 후루사와 미츠히로 전 재무관에 따르면, 일본과 미국은 “언제든지” 엔화 지원에 나설 수 있다. 또한 일본은행(BOJ)이 엔화 약세를 막기 위해 더 빠른 금리인상을 시사해야 한다고 말했다.

경제학자 피터 쉬프는 토요일(25일) 일본의 누적된 부채와 채권 시장의 압박이 차기 글로벌 금융 위기를 촉발할 수 있다고 말하며, 일본의 혼란이 미국 금융 시장으로 파급될 수 있다고 경고했다.

‘엔 캐리 트레이드’의 대규모 청산이 태평양을 건너 확산될 조짐을 보이면서, 미국 금융 시장은 파급 효과에 대비하고 있다.브루킹스 연구소의 선임 연구원 로빈 브룩스는 일본의 통화가 급증하는 부채 위기로 인해 “조용한 붕괴”를 겪고 있어, 도쿄 당국의 수십억 달러 규모의 시장 개입은 완전히 “실패할 운명”이라고 경고했다.

일본은행(BOJ)은 수요일 기준 금리를 0.5%로 유지하기로 만장일치로 결정했다. 이는 정책 입안자들이 트럼프 행정부 하의 미국 관세 정책이 경제에 미칠 잠재적 영향을 고려하는 한편, 목표를 초과한 국내 인플레이션을 모니터링하는 과정에서 이루어진 결정이다.

JP모건의 애널리스트인 미라 찬단(Meera Chandan)에 따르면, 최근 미국 달러의 하락은 무역보다는 연방준비제도(연준)의 인플레이션 기대 상승에 대한 무관심과 관련이 있다는 분석이 나왔다. 연준의 불간섭적 접근 방식으로 인해 미국 실질 금리가 급락하면서 달러 가치가 하락했다. 찬단은 10월 이후 달러 매수의 거의 75%가 이미 청산되면서 이러한 위험 제거 사이클이 활력을 잃고 있다고 믿고 있다.

화요일(17일) 일본 국채수익률은 일본은행(BOJ)의 추가 통화 긴축에 대한 기대감이 높아지면서 1.40%까지 오르며 15년 만에 최고치를 기록했다.

월요일(3일) 발표된 회의 요약 노트에 따르면, 일본은행(BOJ) 정책 입안자들은 1월 회의에서 인플레이션 위험과 엔화 약세에 대한 우려가 커지고 있다고 했으며, 이때 금리를 17년 만에 최고치인 0.5%로 인상했다. 

일본은행(BOJ)은 2008년 글로벌 금융위기 이후 볼 수 없었던 수준으로 금리를 인상했다. 이는 경제학자들의 예상에 부합하는 수준이며, 작년 7월 이후 처음으로 인상한 것이다.

우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재는 수요일(15일) 경제 및 물가 상황이 계속 개선되면 금리를 인상할 준비가 되어 있다고 밝혔다. 일본의 10년 만기 국채 수익률은 통화정책 긴축에 대한 우려가 커지면서 2011년 이후 최고 수준에 도달했다.

다음 주 일본은행(BoJ) 회의를 앞두고 투자자 심리가 다시 ‘BoJ 트레이드’로 돌아서고 있다. 이는 일본 주식과 은행에 대한 롱(매수) 포지션을 취하고, 엔화와 일본 국채(JGB)를 숏(매도) 포지션으로 거래하는 전략이다.