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로젠버그 리서치(Rosenberg Research)의 창립자인 데이비드 로젠버그(David Rosenberg)는 주식 시장에서 “거대한 가격 거품”이 발생할 가능성에 대해 경고했다. 이 경고는 현재의 평가로 인해 S&P 500의 향후 수익에 대한 우려 속에서 나왔다. 로젠버그는 약세 경제 관점으로 알려져 있으며, 현재의 평가를 고려할 때 S&P 500의 미래 수익에 대한 우려를 표명했다.

경제학자들이 임박한 경제 침체를 시사하는 여러 가지 지표를 발견함에 따라 월가에서는 경기 침체에 대한 추측이 점점 더 커지고 있다. 무슨 일이 일어났나: 보고서에 따르면, 골드만삭스는 향후 12개월 내에 경기침체 가능성을 15%에서 20%로 상향 조정했다. 뱅크 오브 아메리카(NYSE:BAC)의 3월 조사에서 55%의 펀드 매니저가 무역 전쟁으로 촉발된 글로벌 경기 침체를 시장의 주요 꼬리 위험(tail risk)으로 인식하고 있다고 밝혔다.

10년 만기 국채 수익률이 5%라는 중요한 기준선에 가깝게 상승하고 있으며, 이는 투자자들에게 금융 포트폴리오의 대변혁을 의미할 수 있다. 역사적으로, 채권 수익률이 이렇게 높아지면 주식과의 경쟁을 초대하는 것에 그치지 않고, 주식 시장을 압도하게 된다.