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래리 서머스 전 재무장관은 시장이 2025년 연준 금리인하에 대한 기대치를 크게 낮추면서 긴축적 노동시장과 잠재적인 정책 변화를 언급하며 인플레이션 위험이 높아질 것이라고 경고했다.

제롬 파월 연준 의장은 화요일(11일) 연준의 2% 인플레이션 목표에 상당한 진전이 있었음에도 불구하고 인플레이션 압력이 지속되고 있다며, 정책 입안자들이 금리 조정에 “서두르지 않고” 있다고 거듭 강조했다. 

투자자들은 예상치 못하게 소비자 물가 상승률이 급등한 이후 연준의 금리인하에 대한 기대치를 재조정하고 있다.연말까지 누적 금리인하 폭은 36bp에 불과할 것으로 예상된다. CME FedWatch 도구에 따르면, 이는 두 차례의 인하 가능성이 50%에 불과하다는 것을 의미한다. 

도널드 트럼프 대통령의 무역 파트너들과의 관세 부과 추진이 시작된 지 일주일도 채 되지 않았지만, 이미 금융 시장에 큰 영향을 미치고 있다. 2월 1일, 트럼프 대통령은 “불법 이민자와 약물, 특히 치명적인 펜타닐이 초래하는 비상한 위협” 때문에 국제 비상 경제 권한 법을 발동한다고 발표했다.

이번 주 월스트리트는 대형 기술 기업들의 실적 발표로 인해 투자자들이 미래 성장에 대한 높은 기대치를 재평가하게 되어 조심스러운 한 주를 보냈다. 최근 알파벳(NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL)과 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)은 높은 가이던스 예상을 밑도는 실적을 발표한 후, 주식 시장에 부정적인 영향을 미쳤다. 제약 회사인 일라이 릴리(NYSE:LLY)와 금융 주식들이 일부 기술 대기업들의 하락세를 상쇄하는 데 도움을 주었다.

미국 장기 인플레이션 기대치를 측정하는 주요 시장 지표가 2023년 10월 이후 가장 높은 수준으로 급등하여, 더 지속적인 가격 압박에 대한 투자자 우려가 커지고 있음을 나타냈다. 이러한 시장 심리의 변화는 도널드 트럼프 행정부 하의 무역 정책 불확실성에 의해 촉발되었으며, 이미 연방준비제도(연준) 금리 기대치와 채권 시장의 포지셔닝에 영향을 미치고 있다.

월요일(3일) 발표된 회의 요약 노트에 따르면, 일본은행(BOJ) 정책 입안자들은 1월 회의에서 인플레이션 위험과 엔화 약세에 대한 우려가 커지고 있다고 했으며, 이때 금리를 17년 만에 최고치인 0.5%로 인상했다. 

금요일 오후 뉴욕에서 미국 주식 시장이 상승세를 되돌리고 하락세로 전환되었다. 이는 백악관이 캐나다, 멕시코 및 중국으로부터의 수입품에 대한 새로운 관세가 토요일부터 시행된다고 확인하여 무역 긴장이 미국의 세 개 주요 공급국들과 격화되었다는 소식이 전해졌다.

블랙록(NYSE:BLK) CEO인 래리 핑크는 시장을 조심스럽게 낙관하고 있다. 그는 성장 전망에 대해 낙관적이지만 목요일(23일)에 새로운 인플레이션 압력이 주식에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.

넷플릭스(NASDAQ:NFLX)는 화요일(21일)에 표준 스트리밍 요금제를 16% 인상한다고 발표했다. 이에 경제학자 피터 쉬프는 도널드 트럼프 행정부의 잠재적인 정책 변화에 앞서 지속적인 인플레이션 위험을 경고했다.