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연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표는 8월에도 냉각 조짐을 보이지 않고 고공 행진을 이어가며 시장이 과감하게 내다보는 금리인하 전망이 과연 타당한지에 대한 의문을 다시 불러일으켰다.

연방준비제도(Fed)의 최근 금리 인하는 완화적인 통화 정책으로의 전환을 의미한다. 또한 새로운 시장 플레이북을 위한 무대를 마련하며, JP모건의 분석가들은 이미 승자와 패자를 정리하고 있다.단기 금리가 2026년 초까지 1% 포인트 하락해 3.5%에 이를 것으로 예상됨에 따라, 주목은 더 저렴한 자금 조달을 통해 더 높은 수익을 창출할 수 있는 주식으로 옮겨가고 있다.

제프리스 수석 시장 전략가 데이비드 저보스(David Zervos)는 연방준비제도(Fed)가 통화정책의 과감한 전환을 고려해야 한다고 주장하며, 다가오는 회의에서 더 큰 폭의 금리 인하를 촉구했다.

금이 2025년 9월 초에 전례 없는 수준으로 급등하여 온스당 $3,500를 넘어섰고, 연초 대비 37% 상승했다. 이는 투자자들이 경제적 위험, 중앙은행의 움직임, 그리고 미국 기관에 대한 신뢰의 위기에 반응한 결과다.

연방준비제도(Fed)는 새로운 무역 관세의 불확실한 영향으로 인해 인플레이션 위험이 여전히 “상당하다”고 밝혔다. 수요일(20일) 발표된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록은 곧 있을 금리인하 가능성에 대한 새로운 의문을 제기했다.

9월 연방준비제도(Fed)의 금리인하 가능성은 이미 열광적인 미국 주식 시장을 더욱 가열시킬 수 있다. 펀더멘털보다는 모멘텀과 기회를 놓칠 수 있다는 두려움(FOMO)에 의해 주도되는 급등 랠리 우려를 높일 수 있다.

예상보다 부진한 고용 보고서가 발표된 후, 월가는 연방준비은행이 곧 금리를 인하할 것이라는 전망을 크게 높였다.이에 일반적으로 통화정책 완화 기조에서 시장수익률 상회하는 주요 주식 부문에 새로운 모멘텀이 창출되었다. 시장 심리가 급격히 변화한 것이다.

지난 금요일(1일) 발표된 실망스러운 고용 보고서와 관련해 짐 크레이머는 연방준비제도(Fed)에 금리인하를 시행할 것을 촉구했다.

월가의 추측과 도널드 트럼프 대통령의 직접적인 요구에도 불구하고 예상보다 강한 노동시장 보고서는 연방준비제도(Fed, 연준)가 이번 달 금리를 인하할 것이라는 모든 희망을 무너뜨렸다. 6월에 미국 경제는 147,000개의 일자리를 추가하며 예측을 초과했고, 실업률은 4.1%로 소폭 하락했다. 이는 금요일에 발표된 최신 노동통계국 자료에 따른 것이다. 이러한 수치는 인플레이션이 2% 목표를 초과하는 상황에서 연준이 금리 인하를 정당화하기 어렵게 만든다.

유명 경제학자이자 핌코(PIMCO)의 전 CEO인 모하메드 엘 에리언은 연방준비제도(Fed)에 대해 심각한 우려를 표명하며, “연준이 정치적 중립성을 유지하고 있다는 것을 사람들에게 설득하기가 점점 더 어려워지고 있다”고 주장했다.