인텔(NASDAQ:INTC) 주가는 지난 5일 동안 24.70% 상승했고, 1월 3일 4분기 실적 발표 이후 20.59% 상승하는 등 큰 폭의 상승세를 보였다. 한 애널리스트는 인텔 주식을 둘러싼 부정적인 추측을 일축하며, 강력한 펀더멘털을 지적하고 최근의 급등은 “수월했다”고 말했다.
무슨 일 있었나: 인텔은 최근 실적 발표에서 첨단 18A 공정 노드의 진행 상황을 강조하면서 2026년까지 수익성 회복에 대한 희망을 걸고 있다. 팬서 레이크(Panther Lake)와 클리어워터 포레스트(Clearwater Forest) 등 향후 출시될 제품에 탑재될 18A 노드는 인텔의 최첨단 반도체 제조 기술이다.
무어 인사이트 스트레티지(Moor Insights Strategy) 설립자이자 CEO이자 수석 애널리스트인 패트릭 무어헤드는 엑스(X) 게시물에서 이렇게 말했다. “18A는 ‘빅 다이’(big die) 관점에서 성능과 전력 면에서 좋은 모습을 보이고 있으며, 빅 다이 제품의 수율은 이 사이클에서 이 시기에 합리적이라고 생각한다. 하지만 해야 할 일이 훨씬 더 많다.” 여기서 ‘다이’는 반도체 칩을 의미하며, 인텔의 맥락에서 ‘빅다이’는 더 큰 프로세서 칩을 의미한다.
이 외에도 무어헤드는 인텔 주식이 “엄청난 자산”을 보유하고 있음에도 불구하고 “장부가 이하”로 거래되고 있다는 점도 강조했다. 주식의 시장 가격이 주당 장부가보다 낮게 거래되면 저평가된 것으로 간주된다.
또한 무어헤드는 도널드 트럼프 대통령의 행정부가 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 브로드컴(NASDAQ:AVGO), AMD(NASDAQ:AMD), 마벨 테크놀로지(NASDAQ:MRVL) 같은 칩 제조사들에게 인텔의 파운드리를 탐색하도록 압박할 수 있다고 언급했다.
$INTC on a tear. Seeing some nonsense on “why” out there, but when you’re trading below book value, and you have a ton of assets, this is an easy one.
I do believe that 18A is looking good in performance and power from a “big die” standpoint and that yields for big die products… pic.twitter.com/kKsR8SiJT8
— Patrick Moorhead (@PatrickMoorhead) February 13, 2025
왜 중요한가: 베어드의 애널리스트인 트리스탄 게라에 따르면 미국 정부가 국내 칩 제조를 촉진하기 위해 인텔을 TSMC와의 합작 투자로 밀어붙일 수 있다는 소문이 돌고 있다.
TSMC는 인텔의 3nm 및 2nm 공장에 엔지니어를 파견하여 TSMC가 공동 소유하고 운영하는 스핀오프 팹 유닛(spin-off fab unit)으로 이어질 가능성이 있다고 한다. 이 새로운 벤처는 미국 반도체 산업을 지원하기 위해 고안된 칩스법의 자금 지원을 받을 수 있다.
“아직 확정된 것은 없고 이 프로젝트가 완료되기까지 시간이 오래 걸릴 수도 있지만, 우리는 이 움직임이 합리적이라고 생각한다.”
1월 30일 열린 실적 발표에서 미셸 홀타우스 인텔 임시 공동 CEO는 “올해 남은 기간 동안 2025년 하반기 인텔 18A의 주력 제품인 팬서 레이크 출시를 통해 고객 로드맵을 강화할 것”이라고 말했다.
또한 2025년 하반기 생산을 예상하면서 성능과 수율의 진전에 대한 기대감을 표명하고 설계 및 공정 기술의 이점을 강조했다.
“내년 상반기에 출시할 예정인 첫 번째 인텔 18A 서버 제품인 클리어워터 포레스트도 순조롭게 진행되고 있다. 이 모든 것이 우리가 실행하면서 구축할 수 있는 강력한 기반을 제공한다.”
주가 움직임: 인텔 주가는 목요일에 7.34% 상승하여 주당 24.13달러를 기록했으며, 시간외 거래에서는 0.91% 상승했다.
나스닥 100 지수를 추종하는 상장지수펀드인 인베스코 QQQ 트러스트 시리즈 1(NASDAQ:QQQ)는 목요일에 1.44% 상승했다. 인텔 주가는 올해 들어 19.34% 상승한 반면, 지난 1년 동안에는 45.39% 급락했다.
Benzinga에서 추적하는 33명이 애널리스트가 제시한 평균 목표주가는 27.19달러이고 ‘매도’ 의견이다. 목표주가는 각각 20달러에서 66달러까지 다양하다. 최근 JP 모건, 스티펠, 트루이스트 증권의 평가는 21.67달러로, 11.02%의 잠재적 하락 가능성을 시사한다.
이미지 출처: Shutterstock
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