지정학적 불확실성이 커지는 가운데 청량음료 대기업 코카콜라(NYSE:KO)의 글로벌 규모와 유통 전략이 다시 주목받고 있다.
무슨 일 있었나: 지난주 JP모건 체이스 애널리스트들은 관세를 둘러싼 긴장과 불확실성이 커지는 가운데, 코카콜라의 회복력을 언급하며 2025년 말까지 목표주가를 기존 74달러에서 78달러로 상향 조정했다. 이러한 움직임은 코카콜라의 1분기 실적 발표를 앞두고 이루어졌다.
CNBC 보도에 따르면 안드레아 테이세이라(Andrea Teixeira)가 이끄는 JP모건 애널리스트들은 코카콜라 주식에 대한 ‘비중확대’ 등급을 유지하면서 회사의 강력한 방어력을 강조하고 이를 ‘폭풍 속의 항구’로 묘사했다.
테이세이라에 따르면, 코카콜라는 전체 물량 중 미국이 차지하는 비중이 17%에 불과한 광범위한 지리적 범위 덕분에 일부 지역의 경기 둔화를 다른 지역의 예상보다 강력한 성과로 상쇄할 수 있었다.
그는 코카콜라가 관세나 잠재적인 글로벌 경기 둔화에서 완전히 자유롭지는 않다는 점을 인정하면서도, 유기적인 매출 성장세가 강하기 때문에 “상대적으로 더 방어적”이라고 주장했다. 또한 관세의 직접적인 영향은 주로 국내 및 해외에서 공급되는 주스에만 국한된다고 언급했다.
테이세이라는 철강과 알루미늄에 대한 25%의 관세는 이 회사의 병입업체들이 비용을 소비자에게 전가하여 상쇄할 경우 영향을 미칠 것이라고 지적했다. “회사는 전사적 조달 팀을 통해 병입업체가 이러한 영향을 관리할 수 있도록 지원하고 있으며, 알루미늄에 대한 비용 압박이 있는 경우 다양한 패키지 유형을 강조할 수도 있다.”
왜 중요한가: 지정학적 불확실성에 대한 코카콜라의 복원력은 수십 년간 세심한 공급망 및 유통 계획을 통해 구축되었으며, 여기에는 각 진출 국가의 여러 현지 병입 파트너와 협력하는 것이 포함된다.
올해 초, 코카콜라 CEO인 제임스 퀸시는 “우리는 각 음료를 만드는 데 있어서 주로 현지 업체를 이용한다”고 말했다.
“미국에서 소비되는 모든 제품의 대부분은 미국에서 만들어진다. 마찬가지로 우리는 전 세계 거의 모든 국가에 진출해 있다. 따라서 글로벌 비즈니스이기는 하지만 매우 지역적이다.” 4분기 실적 발표에서 퀸시는 이렇게 말했다.
지난주에는 모든 농축액이 미국 내에서 생산되기 때문에 도널드 트럼프 대통령이 부과한 관세에서 벗어날 수 있다는 보도가 나왔다. 이는 현재 10% 관세가 부과되는 아일랜드에서 농축액을 대량으로 수입하는 펩시코(NASDAQ:PEP)와는 대조적인 모습이다.
주가 움직임: 코카콜라 주가는 월요일 0.17% 하락했고 화요일 1분기 실적을 앞두고 프리마켓에서 0.014% 하락 중이다.
이미지 제공: Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.
