지난 목요일(5일) 트럼프 대통령과 그의 정치적 동맹이자 기부자인 일론 머스크 테슬라 CEO 간 극적인 싸움으로 인해 테슬라 주가는 14% 이상 하락했다. 하지만 이는 테슬라에 대한 일련의 악재 중 가장 최근의 에피소드일 뿐이다.
금요일(6일) 주당 약 300달러 가까이에서 거래되던 주가는 올해 들어 22.18% 하락했지만 지난 3개월 동안 12% 상승했다. 자동차 강국인 독일에서 테슬라의 시장 점유율이 전년 대비 36% 감소한 것으로 대표되는 국내외 판매 부진, 테슬라의 운전자 지원 소프트웨어와 관련된 치명적인 자동차 충돌 사고에 대한 언론 보도 이후 로보택시 안전에 대한 우려, 머스크의 정치적 진출이 주가에 악재로 작용했다.
테슬라의 미래가 점점 더 불확실해지면서 전기차의 부상으로 이익을 얻으려는 투자자들은 다른 곳으로 눈을 돌리기 시작했다.
2024년 전 세계 신차 판매의 20%를 차지할 정도로 전기차 판매가 성장하고 있지만, 전기차의 발목을 잡는 악재도 만만치 않다. 2025년에는 전 세계적으로 보조금 제도가 축소되고, 관세에 대한 우려로 가격 인상이 가속화되어 현금이 부족한 소비자들이 어려움을 겪고 있으며, 충전소는 여전히 부족하고, 유가 하락으로 인해 전기차(EV) 도입이 둔화되고 있다.
테슬라의 어려움은 이러한 추세의 한 예일 뿐이다.
2025년 중반까지 전기 자동차 주식은 고전을 면치 못했으며, 2025년 크레인셰어즈(KraneShares) 전기 자동차 미래 모빌리티 지수 벤치마크 ETF(KARS)는 2.65% 상승했다. 블룸버그 전기 자동차 지수를 추종하는 이 펀드는 지난 3년 동안 15% 이상 하락하는 등 한동안 포트폴리오 손실이 컸다.
최근 한 가지 다행스러운 점은 낮은 배터리 가격, 매력적인 보상 판매, 정부의 지원으로 2024년 전기차 판매량이 전년 대비 40% 증가할 것으로 예상되는 중국이다. 국제에너지기구(IEA)의 2025년 글로벌 전기차 전망에 따르면 2024년 말까지 중국은 전 세계 전기차 판매량의 3분의 2를 차지할 것으로 예상되며, 이는 2021년 전체 판매량의 절반에서 증가한 수치다.
캘리포니아주 샌프란시스코에 위치한 퓨처럼 그룹(Futurum Group)의 최고 기술 고문인 데이비드 니콜슨(David Nicholson)은 “전기차 시장은 보조금, 인센티브 우호적인 무역 정책의 조합에 계속 의존할 것”이라고 말한다. “이러한 배경에서 중국 전기차 제조업체는 다양한 수준의 보호무역주의에 직면하게 될 것이고, 이것이 앞으로의 지배적인 주제가 될 것이다…나머지 국가들이 중국의 전기차 소비자 접근을 얼마나 허용할 것인가?”
2025년 주가 하락에 대비해 전기차의 장기 전망이 더욱 견고해진 가운데, 2025년에 주목할 만한 전기차 주식은 무엇일까?
테슬라
현재 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 많은 문제는 단기적인 것으로 관세와 머스크와 관련된 정치적 소동은 그렇게 오래가지 않을 수 있다. 하지만 그렇다고 해서 테슬라가 좋은 위치에 있는 것은 아니며, 특히 최근 미국 하원에서 통과된 ‘크고 아름다운 법안’은 6월에 상원 통과를 앞두고 있으며, 머스크와 트럼프의 불화를 촉발했다. 이 법안은 2022년 인플레이션 감소법에 도입된 전기차 및 친환경 에너지 세금 공제를 제한하거나 경우에 따라 완전히 없애는 내용을 담고 있다.
이는 차량 이동을 위해 세액 공제에 의존하는 테슬라와 같은 거대 전기차 업체에게는 좋은 소식이 아니다. JP모건의 애널리스트 라이언 브링크먼(Ryan Brinkman)에 따르면, 전기차 세액 공제가 중립화된 상태에서 세법이 통과되면 테슬라가 20억 달러의 손해를 볼 수 있다고 한다. 브링크먼은 이듬해 테슬라 주가가 65% 급락하면서 테슬라에 대해 매도 의견을 제시했다.
하지만 로보택시와 같은 새로운 운송 기술을 시장에 출시할 수 있는 테슬라의 능력에 대한 확신이 있다면 테슬라 투자는 충분히 이해가 된다.
니콜슨은 이렇게 말했다. “테슬라의 가치는 차량 판매량 증가에 대한 현실적인 평가보다는 인공지능(AI) 및 로봇공학 분야에서 제공할 수 있는 능력에 대한 미래의 기대에 기반하고 있다. 특히 로보틱스 스토리를 믿는다면 테슬라 주식을 사거나 보유해야 한다.”
BYD
중국의 대표적인 전기차 제조업체 BYD(OTC:BYDDY)는 중국 경제 둔화, 중국 내 전기차 경쟁 확대, 유럽에서의 전기차 판매 감소로 인해 비용 절감 캠페인을 진행하고 있다. 이러한 요인들은 중국의 자동차 제조 부문에 큰 부담을 주고 있다.
하지만 BYD는 이러한 악재를 계속 피하고 있다. 선전에 본사를 둔 이 자동차 제조업체는 22개 전기차 및 하이브리드 차량 모델의 가격을 인하했으며 6월 말까지 계속 가격을 인하할 예정이기 때문에 주가는 연초 대비 52.32%, 지난 한 달 동안 4.43% 상승했다. BYD가 결국 미국 시장에 진출하면서 전기차 가격표를 계속 낮출 것이라는 추측이 나오고 있으며, 이는 테슬라와 미국 주요 자동차 제조업체에 큰 문제가 될 것이다.
5월 말 연구 노트에 따르면 맥쿼리는 BYD에 대해 매수 등급을 유지했고, 에르스테 그룹(Erste Group)은 매수로 커버리지를 시작하는 등 애널리스트들이 주식을 지지하고 있다.
리비안 오토모티브
리비안(NASDAQ:RIVN)은 최근 주가가 지난 3개월 동안 23% 이상 상승하는 등 상승세를 보이고 있으며, 흥미로운 스토리가 있다. 리비안은 침체된 경제 상황에서 판매하기 힘든 SUV 및 트럭 운전 소비자를 겨냥하고 있다. 2024년 51,000대에서 2025년 40,000~46,000대로 감소할 것으로 예상되는 인도 대수는 높은 가격으로 인해 잠재 구매자들이 구매를 주저하고 있다는 사실을 뒷받침한다.
하지만 리비안은 다른 분야에서도 진전을 보이고 있다. 회사는 아마존과 대형 배송 밴 계약을 체결했으며, 폭스바겐과 58억 달러 규모의 소프트웨어 및 서비스 계약을 체결하여 2025년 1분기에 1억 6,700만 달러의 수익을 올렸다.
매출은 2025년 1분기에 3% 증가했으며, 저가형 R2 EV 모델(리비안의 R1 라인의 경우 7만 6,000달러에 비해 4만 5,000달러로 책정된 비용)에서 2분기 연속 총이익과 생산량을 기록했다.
리비안 투자자들은 장기적인 관점에 초점을 맞춘 회사에 대해 인내심을 보여야 할 수도 있지만 애널리스트들은 큰 상승 여력을 보고 있다. 엑산 비엔피 파리바(Exane BNP Paribas)의 제임스 피카리엘로(James Picariello)는 최근 리비안 주식에 대해 매수 등급을 부여하고 목표주가를 20달러로 제시했는데, 이는 현재 거래되는 가격보다 40% 이상 상승 여력을 의미한다.
*전문가 기고자의 콘텐츠는 일반 대중을 위한 정보로, 개별화된 투자 조언이 아닙니다. 편집자/기고자는 개인적인 의견과 전략을 제시하며, 벤징가는 이에 대해 명시적이거나 묵시적으로 승인하거나 지지하지 않습니다.
사진: Shutterstock
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