애널리스트들에 따르면, 워런 버핏의 버크셔 해서웨이(NYSE:BRK)(NYSE:BRK)는 한때 회사 주식을 인기 상품으로 만들었던 “버핏 프리미엄”을 더 이상 누리지 못하고 있다고 한다.
무슨 일 있었나: 투자자들은 워런 버핏에 대한 신뢰성과 성공적인 투자 기록 때문에 버크셔 해서웨이 주식에 프리미엄을 지불해왔다. 그러나 이 프리미엄은 이제 의문시되고 있다고 마켓워치가 보도했다.
정확히 측정하기는 어렵지만, ‘버핏 프리미엄’은 일반적으로 주식의 시장 가치와 내재 가치 또는 가격 대비 장부 가치 비율을 비교하여 평가된다.
투자자들은 버크셔 주식을 위해 프리미엄을 지불하는 데 점점 더 주저하고 있다. 월요일 장 마감 기준 버크셔 해서웨이 클래스 B 주식은 장부 가치의 1.5배로 거래되고 있으며, 이는 5월 2일(회사 연례 주주총회 전 마지막 거래일)에 기록된 최근 고점인 약 1.7배에서 하락한 수치다.
버핏이 올해 말까지 CEO직에서 물러나고 그렉 아벨에게 경영권을 넘기겠다는 의도를 밝힌 이후, 버크셔의 클래스 B 주식은 약 5% 하락했다. 반면 같은 기간 S&P 500 지수는 약 3% 상승했다.
웰링턴-알투스 프라이빗 웰스의 최고 시장 전략가 짐 썬은 “버크셔 해서웨이의 새로운 환경에서 그레그 애블이 단독으로 경영권을 잡은 상황에서 시장이 상황을 완전히 이해할 때까지 프리미엄이 감소하는 것은 완전히 자연스러운 현상”이라고 했다.
또한 버핏의 퇴임 발표가 유일한 이유는 아닐 수 있다고 설명했다. 시장은 도널드 트럼프 대통령의 경제 정책에 대해 ‘더 편안해’지고 있으며, 이 정책이 인플레이션을 완화하고 심지어는 재정 적자를 해결할 가능성이 있다고 보고 있다.
모닝스타의 수석 주식 애널리스트인 그레고리 워런은 마켓워치에 버핏은 주주들이 숫자를 크게 무시하고 버크셔의 지난 10~15년간의 실제 수익률에 큰 관심을 기울이지 않는다는 점에서 ‘사치’를 누리고 있다고 말했다.
왜 중요한가: ‘버핏 프리미엄’은 수년간 버크셔 해서웨이의 주식 평가에 중요한 요인이었다. 그러나 리더십 변화와 시장 심리 변화로 인해 투자자들은 주식의 가치를 재평가하고 있다.
워런 버핏의 CEO 퇴임 발표(5월)는 주가 하락과 연결되어 있다. 그러나 새로운 CEO인 그렉 아벨은 회사의 투자 철학이 변하지 않을 것이라고 강조했다.
최근의 부진에도 불구하고 버크셔 헤서웨이는 탄탄한 재무 구조와 다각화된 포트폴리오를 보유하고 있어 경제 사이클과 금리 상승에 덜 민감하다. 아벨의 리더십 하에서 회사의 미래 성과와 재무 전략 변경 가능성은 투자자들의 주목을 받을 것이다.
버핏의 투자 접근 방식은 기업 기본 펀더멘털, 현금 흐름, 기업의 내재 가치를 중시하는 것으로, 현재 성장주 선호 시장에서는 의문을 제기한다. 아벨의 접근 방식과 회사의 재무 전략 변경 가능성은 주가 미래 성과에 결정적인 역할을 할 것이다.
버크셔 해서웨이 B급 주식은 올해 현재까지 7.78% 상승하여 같은 기간 S&P 500의 3.8% 상승률을 상회했다.
이미지 출처: Shutterstock
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
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