월스트리트에는 ‘갭 리필(Gap refill)’이라는 옛말이 있다. 이는 사실이며 아론스 홀딩스 컴퍼니(NYSE:AAN)의 차트에서 확인할 수 있다. 이 기사에서는 이것이 사실인 이유와 발생하는 이유를 설명한다.
금융 시장에서 중요한 역학은 이전에 지지선에서 저항선으로 전환되었던 가격 수준이다. 이는 매수자의 변심으로 인해 발생한다.
사람들은 매입한 후 가격이 지불한 가격보다 낮아지면 구매를 후회한다. 일부는 가격이 진입 수준으로 다시 상승하면 나가기로 결정하고 손익분기점에 매도할 수 있다. 결과적으로 주가가 매수 가격까지 회복되면 해당 수준에서 매도 주문을 한다. 매도 주문이 충분하면 지지대였던 가격에서 저항이 형성된다.
이는 차트에서 확인할 수 있다. 11.80달러 수준은 2023년 8월에 지지선으로 작용했다. 그 후 2023년 12월에는 저항선으로 작용했다.
또 다른 중요한 시장 역학은 저항이 지지로 바뀌는 가격 수준이다. 10.80달러가 2023년 9월 저항이었다가 다음 1월 지지가 되었기 때문에 이는 차트에서도 볼 수 있다.
이는 판매자의 변심으로 인해 발생한다. 일부 투자자와 거래자는 가격이 더 높아지면 매도를 후회한다. 그들 중 다수는 자신의 주식을 다시 사겠다고 맹세했지만, 이는 매각 당시와 동일한 가격으로 주식을 얻을 수 있는 경우에만 가능하다.
그래서 그들은 저항했던 가격에 매수 주문을 했다. 이러한 매수 주문이 충분하면 저항이었던 가격이 지지로 바뀔 것이다.
‘갭’은 주식이 특정 가격으로 마감되었다가 다음날 다른 가격으로 시작될 때 발생한다. 이 두 가격 사이의 수준에서는 거래가 없다. 따라서 이 범위 내에서 매수 또는 매도한 트레이더나 투자자는 없다. 이는 자신의 주식을 다시 팔거나 사려고 후회하는 구매자나 판매자가 없을 것임을 의미한다.
따라서 주식이 한 방향으로 향하는 가격 수준을 통해 갭을 벌린 다음 결국 반대 방향으로 동일한 수준으로 되돌아가는 경우 매수 또는 매도 관심이 부족하기 때문에 해당 가격 수준을 빠르게 되돌리는 경향이 있다.
이로써 갭을 ‘다시 메우는(refill)’ 현상이 발생하는 것이다.
2023년 4월 AAN은 10.22달러에서 12.25달러로 갭이 발생했다. 이 차트에서 볼 수 있듯이 이 갭은 다음해 8월에 채워졌다.
2023년 10월 주가는 8.89달러에서 7.28달러로 하락하며 갭을 만들었다. 주가는 11월에 반전되어 이 갭을 다시 메웠다.
월스트리트에는 많은 말이 있는데, ‘갭 채우기’도 그 중 하나이며 사실이다.
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