Author: Chandrima Sanyal

관세 게임으로 지정학적 긴장이 고조되고 시장은 계속해서 큰 폭으로 변동하고 있다. 이러한 배경에서 금은 안전자산으로서의 역할을 다시 시작했으며, 일부 ETF는 성과와 가치 면에서 두각을 나타내고 있다.

어제 깜빡했다면, 최근 역사에서 가장 미친 ETF 반전 중 하나를 놓쳤을 가능성이 높다. S&P 500이 5,000 선 아래로 급락하고 거의 5.83조 달러의 가치를 잃고 약세장 상태에 임박한 지 며칠 만에 월스트리트는 놀라운 반전을 목격했다. SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 미국 경제의 맥박을 확인하는 수단으로 여겨지며, 목요일 오후 중반까지 무려 10.5% 상승하며 16년 만에 가장 큰 상승폭을 기록했다. 이는 거래소에서 놀라움을 안겼다. 목요일 마감 시점에는 다시 4.38% 하락했다—트레이더들이 책에서 읽은 펜듈럼 스윙(pendulum swings)의 전시였다.

2020년 팬데믹 이후 미국 증시 최악의 매도세로 주요 지수가 조정 또는 약세 영역에 진입하면서 안전자산으로 피신하려는 움직임이 나타나고 있다.  역사적으로 경기 침체기에 방어적인 섹터로 여겨졌던 필수소비재, 유틸리티, 헬스케어 섹터에 노출되는 ETF가 각광을 받고 있다.

미국 현물 비트코인 ETF 투자자들은 3월에 7억 6,790만 달러를 인출했으며, 이는 사상 두 번째로 많은 금액이다. 그나마 위안이 된다면 3월의 유출 규모는 암호화폐 세계를 뒤흔들었던 2월의 35억 6,600만 달러보다 나은 수치라는 점이다.

최근 주식 시장에 관심을 기울여왔다면, 가치주가 화려한 성장주의 중심에서 떠오르고 있는 다소 의외의 상황을 목격한 적이 있을 것이다. 3개월 동안 러셀 1000 가치 지수는 러셀 1000 성장 지수를 11%나 앞질렀다. 작년 이맘때만 해도 기술과 인공지능(AI)이 시장을 주도했던 것과는 확연히 다른 모습이다.

투자자 심리는 지난주 도널드 트럼프 대통령이 자동차 수입에 25%의 관세를 부과한다고 발표했을 때 충격을 받았다. 이는 인플레이션 우려를 증가시키고 시장을 흔들었다. 인플레이션 수치는 예상보다 뜨거웠고, 소비자 신뢰가 흔들렸다며 국가 부채 전망이 악화되었다.

월스트리트는 금요일에 예상보다 높은 인플레이션 보고서와 임박한 무역 관세에 대한 우려가 커지면서 투자자들이 기대치를 재평가하기 위해 바쁘게 움직이면서 발목이 잡혔다. 광범위한 지수를 추적하는 ETF인 S&P 500과 나스닥 100, SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY), The iShares Core S&P 500 ETF(NYSE:IVV) 및 Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ)는 최근 인플레이션 수치와 우려스러운 소비자 심리 보고서를 처리하면서 손실을 입었다.

요즘 구리의 열기가 뜨겁다. 이에 따라 산업용 금속을 추적하는 ETF 역시 달아오르고 있다.블룸버그는 이 문제에 정통한 소식통을 인용해 미국이 당초 예상했던 일정보다 몇 달 전에 구리 수입에 막대한 관세를 부과할 것이라는 내러티브가 힘을 얻으면서, 트레이더들이 이에 대응했고, 구리 가격은 사상 최고치를 기록했다고 보도했다.

금 가격이 온스당 3,000달러를 넘어서며 급등한 것은 금 관련 ETF들에 큰 영향을 미쳤다. 이 ETF들은 투자자들에게 금 가격 상승에 투자할 수 있는 다양한 경로를 제공한다.

도널드 트럼프 대통령은 연준에 금리인하를 재차 촉구하면서 새로운 관세 도입에 따른 즉각적인 조치를 요구했다. 그의 입장은 이미 복잡한 경제 환경에 또 다른 불확실성을 더하고 있으며, 연준은 금리를 4.25~4.50%로 유지하기로 결정했지만 인플레이션과 성장 둔화에 대한 우려가 커지고 있음을 시사하고 있다.