Author: Piero Cingari

9월은 글로벌 시장을 뒤흔드는 달로 유명하다. 주식과 채권부터 금에 이르기까지, 역사적으로 이 달에 찾아오는 계절적 침체에서 벗어나는 자산은 거의 없다. 그러나 다른 모든 자산이 주춤할 때 꾸준히 성과를 내는 예외가 하나 있다. 바로 미국 달러다.

2025년 금의 끊임없는 상승세는 S&P 500 지수를 훨씬 앞질렀으며, 이는 2008년과 불편한 유사점을 불러일으켰다. 당시 금융시장은 귀금속과 주식 사이의 극적인 괴리를 마지막으로 목격했으며, 그 후 이어진 상황은 결코 유쾌하지 않았다.

도널드 트럼프 대통령은 화요일(2일) 방송에 출연해 관세 부과 권한을 강력히 옹호하며, 대법원의 판결이 미국의 경제적 운명을 좌우할 수 있다고 경고했다.

9월은 여전히 미국 증시에 있어 계절적으로 가장 위험한 달이다. 하지만 일부 S&P 500 기업들은 약세 추세를 거스르며 광범위한 시장이 가을철에 흔히 겪는 침체에 빠질 때조차 꾸준한 상승세를 보여주고 있다.

스콧 베센트 미 재무장관 주택 구입 부담이 커지고 공화당이 2026년 중간선거를 준비하는 가운데, 트럼프 행정부가 올가을 국가적 주택 비상사태(national housing emergency)를 선포할 수 있다고 밝혔다. 이는 2008년 금융위기 이후 처음으로 주택 비상사태를 부활시키는 것이다.

S&P 500이 사상 최고치에 계속 근접하고 있는 가운데, 트레이더들은 통계적으로 어려운 9월을 준비하고 있다. 이 달은 수십 년 동안 꾸준히 저조한 성과로 인해 약세장으로의 명성을 얻었다.

은선물은 월요일 $40를 초과하는 강세를 보이며 2011년 9월 이후 처음으로 역사적인 움직임을 보였다. 이는 이 백색 금속이 2025년 최고의 성과를 낸 자산으로 자리매김함을 확인하고 이후 추가 상승에 대한 새로운 강세 베팅을 촉발했다. SLV ETF는 14년 만에 최고치에서 거래되고 있다. 차트를 여기서 확인하세요. 은, 2025년 40% 상승률로 모든 자산을 능가 이 귀금속은 월요일 온스당 2.5% 상승하며 2011년 9월 이후 최고 수준에 도달했고, 연도의 최고의 성과를 낸 자산으로 자리잡았다. 올해 초 대비 40.7%의 수익률을 기록한 은은 다른 주요 자산 클래스들을 제치고 있다: 금은 30.8% 상승했고, Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ)는 11.8% 올랐으며, SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 10.3% 상승했고, 심지어 비트코인(CRYPTO:BTC)은 11%에 그치고 있다.…

주 중반에 사상 최고치를 경신했음에도 불구하고, 미국 주식은 금요일에 인플레이션 지표가 앞으로의 금리에 대해 연방준비제도(연준)의 금리 인상 경로를 복잡하게 만듦에 따라 힘을 잃었다.

연방준비제도(Fed)가 주목하는 인플레이션 지표가 2월 이후 최고치를 기록하며 2% 목표치를 꿋꿋이 상회했다. 이는 제롬 파월 연준 의장의 금리인하 시기 기대에 대한 의구심을 다시 불러일으켰다.

전통적인 경제 지표가 2020년 팬데믹 최악의 상황 이후로 볼 수 없었던 수준으로 급락하며 글로벌 성장에 대한 우려를 경고하는 빨간 신호등이 켜졌다.세계 경제 심리를 가늠하는 주요 지표인 구리-금 비율이 0.0015로 추락하며 2020년 3월 이후 최저치를 기록했다. 이 같은 급락은 투자자들이 경제 회복의 강도에 대한 신뢰를 잃고 있음을 시사한다.