Author: Piero Cingari

4월 저점 이후 급등한 랠리로 인해 펀드 매니저들은 미국 주식이 과대 평가되었다고 더욱 확신하고 있다. 사상 최대 비율이 가치 평가가 지나치다고 응답했으며, 다시 “매그니피센트 세븐 트레이드”에 몰려들고 있다.

현재까지 도널드 트럼프 대통령의 무역 관세는 소비자 물가에 거의 영향을 미치지 않았다. 그리고 이는 백악관이 초기 인플레이션 급등 우려에 대한 승리를 주장할 수 있는 근거가 되었다.

경제적 충격파가 금융시장을 뒤흔들고 있다. 글로벌 역학 관계의 변화로 주요 은행들이 금리 전망을 조정하고 있다. JP 모건은 연방준비제도(Fed)가 9월 회의에서 금리를 25bp 인하할 것으로 예상하며, 이전의 12월 전망에서 시기를 앞당겼다.

지난주의 하락은 예상보다 부진한 고용 보고서와 6월 인플레이션 상승에 의해 촉발되었지만, 월스트리트는 실적 모멘텀 덕분에 강한 상승세를 보였다.

애플(NASDAQ:AAPL)이 미국 제조업 투자에 추가로 1천억 달러를 투입하기로 한 결정은 월가에서 도널드 트럼프 대통령의 무역 정책 하에서 높은 관세를 회피하기 위한 전략적 조치로 평가받고 있다. 이는 여전히 올해 들어 12% 하락한 주가를 되살릴 수 있는 계기가 될 수 있다는 분석이 나오고 있다. 

도널드 트럼프 대통령은 목요일(7일) 백악관 국가경제자문위원회(CEA) 위원장인 스티븐 미란을 최근 공석이 된 연방준비제도 이사회 자리를 채우기 위해 지명할 것이라고 밝혔다. 이 자리는 아드리아나 쿠글러가 사임하면서 공석이 되었다.

3년간 주택담보대출 금리가 6%를 넘어 고공행진을 이어가자, 미국 주택 구매자들은 현재의 대출 비용에 대한 불만을 드러내며 금리인하로 주택 구매를 진행할 수 있기를 초조하게 기다리고 있다.

그러나 7월의 실망스러운 고용 보고서에서 전월 대비 258,000개의 일자리가 대폭 감소한 것으로 나타나면서, 연준 관계자와 월스트리트 애널리스트들은 금리인하를 서두르라는 새로운 압박을 받고 있다. 심지어는 연준의 가장 매파적인 인사들조차도 금리인하를 지지하고 있다.

애플(NASDAQ:AAPL) 주가는 2025년 기술주 중 가장 부진한 종목 중 하나로 남아 있으며, 올해 들어 나스닥 100 지수에 크게 뒤처지고 있다. 이는 아이폰 제조업체 애플이 최근 강력한 실적을 발표했음에도 불구하고, 지금의 매도세가 펀더멘털과는 분리되어 있음을 시사한다.

예상보다 부진한 고용 보고서가 발표된 후, 월가는 연방준비은행이 곧 금리를 인하할 것이라는 전망을 크게 높였다.이에 일반적으로 통화정책 완화 기조에서 시장수익률 상회하는 주요 주식 부문에 새로운 모멘텀이 창출되었다. 시장 심리가 급격히 변화한 것이다.