Author: Piero Cingari

지난주에는 무디스가 미국의 신용등급을 강등하고 최고 등급을 박탈한 이후 미국 국채 시장의 긴장이 고조되면서 시장이 흔들렸다.주중에는 20년 만기 국채 경매에서 약세 수요가 드러나면서 향후 정부 차입 수요에 대한 우려로 투자 심리가 더욱 약화되었다.  이로 인해 장기 채권 매도가 촉발되어 30년 만기 국채 수익률이 5.15%까지 치솟았다가 금요일에는 다시 5%로 하락하기도 했다.

5월 미국 민간 부문 활동은 제조업과 서비스업이 모두 예상치를 상회하면서 급격히 가속화되었지만 관세 영향으로 인한 물가 급등으로 인플레이션 신호가 2022년 8월에 마지막으로 나타난 수준까지 치솟았다.

골드만삭스는 L3해리스 테크놀로지스(NASDAQ:LHX)가 트럼프 행정부의 1,750억 달러 규모의 “골든돔” 이니셔티브의 최대 수혜 기업이 될 수 있다고 전망했다.

장기 미국 국채는 예상보다 약한 채권 경매와 현재 의회에서 논의 중인 도널드 트럼프 대통령의 감세안과 관련된 적자 우려 증가로 수익률이 5%를 넘어서면서 2023년 10월 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 

S&P 500 지수가 4월 이후 23% 급반등한 이후, 헤지펀드들은 투자자들이 관세 완화 랠리의 지속 가능성을 의심하는 가운데 주식에 대한 약세 베팅을 기록적인 수준으로 늘리고 있다. 

도널드 트럼프 대통령은 수조 달러 규모의 투자 약속을 자신의 경제 전략이 미국 제조업과 인프라의 역사적 부흥을 이끌고 있다는 증거로 강조해 왔다. 그러나 골드만삭스의 새로운 분석에 따르면, 이 대규모 수치 뒤에 숨겨진 실제 경제적 영향은 훨씬 더 미미할 수 있다.

무디스가 미국의 마지막 AAA 신용 등급을 박탈함에 따라 금융 시장과 통화 애널리스트들은 세계 주요 기축 통화로서 달러의 역할이 서서히 약화될 수 있는지 여부를 저울질하고 있다. 주요 기관의 애널리스트들은 미국 국채가 글로벌 금융에서 여전히 필수 불가결하며 단기간에 기계적 혼란은 없을 것이라는 데 동의한다.

투자자들은 무디스의 신용등급 강등으로 인해 장기 만기 미국 국채 ETF에 수십억 달러를 쏟아 부었다. 부채 위험이 심화되는 상황에서 이러한 신뢰가 지속될 수 있을지에 대한 새로운 의구심이 제기된다.

미국과 중국은 관세를 115%포인트 인하하여 대중국 관세를 30%로 낮춤으로써 무역전쟁을 완화하기로 합의했다.이러한 발표는 S&P 500 지수가 2025년 3월 초 수준으로 회복하고 도널드 트럼프 대통령의 ‘해방의 날’ 관세 충격으로 인한 손실로부터 회복하는 등 광범위한 주식 랠리를 촉발시켰다.

2008년 경제 위기를 예언한 전설적인 투자가 마이클 버리가 자신의 헤지 펀드 사이언 에셋 매니지먼트(Scion Asset Management LLC)의 최신 13F 보고서를 제출하며 다시 한 번 주목받고 있다.