Author: Piero Cingari

금요일(10일)에 시장의 멈출 수 없던 상승세가 드디어 벽에 부딪혔다. 도널드 트럼프 대통령이 중국에 대한 관세 위협을 재개하면서 위험 자산 전반에 걸쳐 대규모 매도세가 촉발됐기 때문이다.

이번 주 은 가격이 온스당 51달러라는 사상 최고치를 기록한 것은 투자자들에게 심리적 이정표가 되었을 수 있다. 그러나 애널리스트들은 폭발적인 상승세가 아직 남아 있을 수 있다고 말한다.

도널드 트럼프 대통령의 공격적인 관세 부과 발언과 연방준비제도(연준)의 금리 인하 기대감 고조로 인해 수개월 간 하락세를 보였던 미국 달러가 새로이 반등 조짐을 보이고 있다. 이는 2025년 월가에서 가장 붐비는 공매도 거래의 하나에 압박을 가하고 있다.투기꾼들이 계속해서 미국 달러를 공매도하긴 했지만, 포지션이 지나치게 쌓이고 정치적 위험이 부각되면서 달러의 예상치 못한 반전이 일어날 수도 있다.

월스트리트가 계속해서 기록을 경신하는 가운데, 일반 미국인들은 스트레스를 받으며 미국 경제의 K자형 특성을 강조하는 모습을 보이고 있다. 즉, 상위권이 더 높은 곳으로 치솟는 반면 하위권은 정체되거나 뒤처지는 모습이 나타난다.”월스트리트는 이제 메인스트리트의 6배 규모에 달한다”고 최근 뱅크오브아메리카(BofA) 투자전략가 마이클 하트넷(Michael Hartnett)이 밝혔다.

도널드 트럼프 대통령의 관세 부과가 시작된 지 6개월이 지난 지금, 저소득층과 중산층 미국인들은 지속적인 인플레이션, 가파른 차입 비용, 그리고 손에 닿지 않는 부동산 시장으로 인해 어려움을 겪고 있다.월가가 여전히 샴페인을 터뜨리고 있는 반면, 메인 스트리트(Main Street)는 점점 더 압박을 받고 있다.

도널드 트럼프 대통령의 무역 관세는 여전히 성장과 인플레이션 전망에 부담을 주고 있으며, 연방준비제도(연준)가 계획한 금리 인하 사이클을 얼마나 오랫동안 고수할 수 있을지에 대한 우려를 키우고 있다. 중앙은행이 9월 회의에서 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하를 단행했지만, 내부 논쟁을 통해 관세로 인한 물가 상승 압박이 여전히 인플레이션을 2% 목표치로 다시 낮추는 데 있어 핵심 장애물임이 드러났다.

주식, 금, 비트코인이 모두 사상 최고치를 기록하며 AI(인공지능) 붐을 완전히 수용하고 금리 인하 기대에 힘입어 달러 약세가 이어질 것으로 점치는 가운데 월가가 역사적인 순간을 맞고 있다. 하지만 일부 투자자들은 이러한 시장 과열을 믿지 않고 위험 노출을 사상 최대 속도로 매도하고 있다.

퍼스트 브랜드의 파산이 사모펀드 산업에 큰 영향을 끼칠 전망이다.월스트리트의 상승세가 계속해서 사상 최고가를 경신하고 있는 가운데, 사모펀드 주식은 계속해서 압력을 받고 있다. 애널리스트들은 이러한 압이 곧 완화되기는 어려울 것이라고 전망한다.  

세계에서 가장 큰 두 경제 대국 간의 AI 패권 경쟁이 치열해지면서, 분석가들은 미국 기술주에만 집중하는 투자자들은 명백한 위험 신호를 간과할 위험이 있다고 말한다. 최근 연구 보고서에서 옥스포드 이코노믹스(Oxford Economics)가 소유한 회사인 알파인 매크로(Alpine Macro)의 수석 정량 전략가 헨리 우(Henry Wu)는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 같은 미국 AI 거대 기업들에 투자하는 투자자들은 점점 커져가는 지정학적 위험을 간과하고 있으며, 이는 자신의 포트폴리오를 보호할 수 있는 중요한 중국 헤지를 놓치고 있다는 뜻라고 말했다.

2025년 IPO 시장은 도널드 트럼프 대통령의 두 번째 임기 동안 호의적인 비즈니스 환경과 투자자들의 신규 주식에 대한 수요 폭발에 힘입어 위험 심리가 가속되고 있는 월스트리트에서 다시 살아나고 있다. 2025년 현재까지 미국에서 163개의 기업이 상장했으며, 이는 2024년 109건의 IPO에 비해 49.5% 증가한 수치이다. 올해까지 조성된 자금은 310억 달러에 달하는데, 이는 지난해보다 17.1% 상승한 것이며 아직 한 분기가 남았다는 점을 감안하면 상당히 이례적인 수치이다.