Author: Piero Cingari

미국과 중국은 관세를 115%포인트 인하하여 대중국 관세를 30%로 낮춤으로써 무역전쟁을 완화하기로 합의했다.이러한 발표는 S&P 500 지수가 2025년 3월 초 수준으로 회복하고 도널드 트럼프 대통령의 ‘해방의 날’ 관세 충격으로 인한 손실로부터 회복하는 등 광범위한 주식 랠리를 촉발시켰다.

2008년 경제 위기를 예언한 전설적인 투자가 마이클 버리가 자신의 헤지 펀드 사이언 에셋 매니지먼트(Scion Asset Management LLC)의 최신 13F 보고서를 제출하며 다시 한 번 주목받고 있다.

미국 증시가 4월 저점에서 반등했음에도 불구하고 소형주는 여전히 진흙탕 싸움을 하고 있으며, 러셀 2000 지수는 2000년 12월 이후 S&P 500 대비 가장 낮은 수준에서 거래되고 있다.

5주 전만 해도 시장과 기업은 최악의 상황에 대비하고 있었습다. 4월 2일 도널드 트럼프 대통령의 전격적인 관세 발표는 주식과 신용 시장에 공포를 불러일으키며 무역으로 인한 경기 침체에 대한 두려움을 촉발시켰다.하지만 5월 중순이 지나면서 이러한 경제 비관론의 마지막 흔적은 사라졌다. 신용 스프레드부터 전통적인 월가의 스트레스 지표까지, 투자자들이 더 이상 미국 경기침체에 대한 가격을 책정하지 않는다는 메시지는 분명하다. 

목요일(15일) 미국 증시는 혼조세를 보였다. 주요 지수는 투자자들이 4월 관세 인상으로 인한 소비자 부담과 디플레이션 압력의 징후를 보여주는 새로운 경제 데이터를 소화하면서 장중 소폭 상승세를 나타냈다. 4월 소매판매는 예상치를 약간 웃도는 0.1% 증가에 그쳤지만, GDP와 더 밀접한 관련이 있는 근원 소매판매는 0.3% 감소해 기저 소비가 약화되고 있음을 시사했다.

골드만삭스는 경기침체 확률을 낮추고 연준 금리인하 전망을 늦추면서 S&P 500 지수의 목표치를 상향 조정했다. 무슨 일 있었나: 화요일(13일)에 공유한 메모에서 주식 전략가인 데이비드 코스틴(David J. Kostin)은 투자 은행이 향후 12개월 동안 S&P 500 지수가 6,500포인트까지 상승할 것으로 예상한다고 말했다.. 이는 이전 예상치인 6,200포인트에서 상향 조정된 것이다. 

도널드 트럼프 대통령은 화요일(13일) 사우디아라비아의 대미 6,000억 달러 투자 약속을 발표했다. 트럼프는 이를 미국-중동 경제 협력의 ‘황금기’라고 부르며 기술, 방위, 인프라 분야의 주요 미국 기업들과 수십억 달러 규모의 거래를 잇달아 열거했다.

화요일(13일) 오전에 발표되는 4월 소비자물가지수(CPI)는 미중 주요 관세 유예 조치로 위험자산 선호 심리가 돌아온 미국 증시의 강세를 시험할 수 있다.무역전쟁이 다소 완화되었음에도 불구하고 물가가 예상보다 높게 나올 경우 인플레이션 지표는 연준의 손을 더욱 조일 수 있을 것이다.

미국과 중국 간의 무역 긴장 완화가 글로벌 시장에 낙관론을 불어넣으면서 월요일 다우존스 산업평균지수는 4월 초 이후 처음으로 200일 이동평균선을 돌파하며 강력한 랠리를 펼쳤다. 미국과 중국은 5월 14일부터 세 자릿수 관세를 인하하며 90일간 휴전에 합의했다. 트럼프 행정부는 또한 기업과 소비자에 대한 경제적 압박의 징후가 커지자 중국과 더 공식적인 무역 회담을 개최하기로 합의했다.

글로벌 시장은 무역 돌파구, 통화 정책 신호, 디지털 자산 이정표 등으로 가득 찬 한 주를 보냈다. 트럼프 행정부가 유리한 무역 협상을 타결하기 위한 노력을 강화함에 따라 월가는 조심스럽게 낙관적인 전망을 유지하고 있다. 이번 주말에 스위스에서 미국과 중국 당국자 간의 고위급 정상회담이 예정되어 있어 기대감이 고조되었다. 투자자들은 이번 회담을 긴장 완화를 위한 단계로 보고 있다.