Author: Piero Cingari

SK하이닉스(NASDAQ:SKHY)는 현재 매출의 80%를 영업이익으로 전환하고 있다. 그러나 수요일 주가 급등에도 불구하고, 한국 증시에 상장된 이 회사의 주가는 6월 당시의 약 절반 수준에 머물러 있다.메모리 제조사 SK하이닉스는 수요일 3분기 사상 최대 실적을 발표했으며, 주가는 10.9% 급등한 1,487,000원을 기록해 7월 31일 이후 가장 큰 일일 상승폭을 보였다.

케빈 워시 연준 의장은 인플레이션 매파라는 평판을 바탕으로 중앙은행가로서의 경력을 쌓아왔다.수요일(28일) 연준 FOMC에서 워시는 자신의 경력을 입증하지는 못했다. 그러나 그의 말 뒤에는 더 미묘한 생각이 숨어 있었다. 바로 채권 시장이 이미 연준을 대신해 긴축을 진행하고 있을지도 모른다는 점이었다.

친구의 대출에 연대보증인으로 서명한 적이 있는 사람이라면 그 일이 어떻게 끝날지 잘 알 것이다. 상환이 중단되면 은행에서 연락이 온다.엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 수많은 대출에 연대보증인으로 서명해 왔고, 특히 코어위브(NASDAQ:CRWV)의 지분을 보유하고 있다.

AI 관련 투자 흐름이 AI를 개발하는 기업에서 AI로부터 방어하는 기업으로 전환되고 있다.Amplify Cybersecurity ETF(NYSE:HACK)는 2026년 들어 현재 66.1% 상승하며, 60.1% 상승한 iShares Semiconductor ETF(NASDAQ:SOXX)를 앞질렀다.올해 대부분의 기간 동안 두 ETF의 격차는 상당히 컸다. 6월에는 반도체 제조사 주가가 100% 이상 상승하며 사이버보안 관련 종목을 약 75%포인트 차이로 앞섰다.

2015년 4월, 엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 시가총액 120억 달러 규모의 비디오 게임용 그래픽 카드 제조업체였다. 그리고 현재 이 회사의 시가총액은 5조 달러를 넘어섰으며, 인공지능(AI) 붐을 주도하고 있다.

2007년 3분기, 리먼 브라더스의 1,000만 달러 규모 채무에 대해 1년간 보험을 드는 데 10만 달러 미만의 비용이 들었다.JP모건 자산운용에서 인용한 수치에 따르면, 1년 후 동일한 보호를 받는 데 드는 비용은 140만 달러를 넘어섰고, 해당 은행은 파산 신청을 한 상태였다.

지금은 AI 관련 주식 투자에 있어 성패가 갈리는 순간이다.시총 4조 달러 규모의 기업 4곳이 약 24시간 동안 차례로 실적을 발표한다. 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)와 알파벳((NASDAQ:GOOGL)은 수요일(28일) 장 마감 후 실적을 공개한다. 일라이 릴리(NYSE:LLY)는 목요일(29일) 오전에 실적을 발표하며, 아마존(NASDAQ:AMZN)은 목요일 장 마감 후 이번 일련의 실적 발표를 마무리한다.

한국 증시는 한 달 만에 시가총액의 5분의 1 이상을 잃었다. 그러나 2010년 이후 단 10번만 발동된 스트레스 지표에 따르면, 매도세가 곧 소진될 수 있다고 한다.마켓벡터 인덱스(MarketVector Indexes)의 ‘주식 투매 지표(Equity Capitulation Indicator)’는 지난주 iShares MSCI 한국 ETF(NYSE:EWY)에서 97.9를 기록하며, 주요 신호로 간주되는 95 수준을 넘어섰다.

AI 관련 투자는 2주 연속 수세에 몰렸다. 이번에는 투자 확대의 가치가 얼마인지에 대한 논의에서 누가 자금을 조달할 것인지로 초점이 옮겨갔다.메타 플랫폼스(NASDAQ:META)가 그 계기를 제공했다.3분기 매출은 26% 증가한 646억 달러를 기록했고, 4분기 전망치인 730억~760억 달러는 시장 예상치 736억 달러를 상회했으나, 잉여현금흐름은 마이너스 21억 2천만 달러를 기록하며 2012년 메타가 상장된 이후 처음으로 현금 소진이 발생했다.

메타 플랫폼스(NASDAQ:META)는 3분기 매출이 26% 증가하며 자체 전망치를 상회했다. 또한, 분기별 현금 흐름 데이터가 집계된 지 10여 년 만에 처음으로 매출보다 지출이 더 많은 결과를 기록했다.회사의 실적 발표에 따르면, 잉여현금흐름은 마이너스 21억 2천만 달러를 기록했다. 1년 전 메타는 106억 3천만 달러의 잉여현금흐름을 창출했다.