Author: Piero Cingari

미국 가계는 2026년을 보다 탄탄한 기반 위에서 시작하고 있다. 소비자 심리가 5개월 만에 최고 수준으로 상승한 반면, 인플레이션 우려는 2025년 초 이후로 볼 수 없었던 수준으로 떨어졌다. 이는 식료품점 진열대 전체에서 식품 가격이 급락하는 시점과 맞물린다.

미국 경제는 2026년을 유례없는 모멘텀으로 맞이하고 있다. 성장세가 가속화되고, 인플레이션은 억제된 상태를 유지하며, 노동 시장의 긴장감이 완화되고 있는 것이다.

강력한 생산성 성장, 안정적인 지역dms행 펀더멘털, 가속화되는 인공지능(AI) 도입을 통해 투자자들이 수년간 목격한 것보다 더 지속 가능한 소형주 랠리의 토대가 마련되고 있을 수 있다.소형주 벤치마크인 iShares Russell 2000 ETF(NYSE:IWM)는 이번 달 기록적인 고점을 반복적으로 경신하며 대형주 시장수익률을 상회하는 성과를 보였는데, 이는 수년간 초대형주 주식이 주도해온 좁은 폭의 시장 리더십 이후 드문 현상이다.

수십 년간 금 가격은 익숙한 리듬을 따랐다. 공포가 고조되면 가격이 오르고, 평온이 돌아오면 하락했다. 금값이 지나치게 오르면 공급이나 매도 압력이 다시 하락세를 이끌었다.

지속적인 AI 인프라 투자, 칩 복잡성 증가, 항공우주 및 방위 수요 강화에 힘입어 일부 중소형 반도체 주식이 차세대 시장수익률 상회 주식으로 부상하고 있다.목요일(22일) 발표된 보고서에서 뱅크오브아메리카 반도체 애널리스트 비벡 아리야는 평균 이상의 성장 잠재력을 지닌 저평가주로의 시장 전환에서 혜택을 볼 수 있는 5개 중소형 반도체 기업을 지목했다.

미국 천연가스 가격이 수요일(21일) 급등했다. 기온을 거의 100년 만에 최저 수준으로 떨어뜨릴 수 있는 북극 한파 예보로 인해 거래자들이 난방 수요와 향후 며칠 내 공급 차질 위험을 적극적으로 재평가했기 때문이다.

지난 1년간의 수익률 상위 종목표를 보고 있으면, 마치 지난 한 해 동안 시장을 지배했던 핵심 테마들을 모아놓은 ‘무드 보드(Mood Board)’를 보는 듯하다. 우주와 방위 산업, AI 공급망 병목 현상, 귀금속 가격 폭등, 그리고 국가 안보 차원에서 벌어진 핵심 광물 확보 전쟁까지, 시장의 모든 서사가 이 표 안에 고스란히 담겨 있다.

인공지능 인프라 관련 주가가 급등했던 한 해를 보내고 나니, 메모리 및 스토리지 관련 업종이 한계에 다다랐다고 말하고 싶어진다.웨스턴 디지털(NASDAQ:WDC), 씨게이트 테크놀로지 홀딩스(NASDAQ:STX), 샌디스크(NASDAQ:SDNK)는 지난 12개월 동안 각각 230% 이상의 수익률을 기록했다. 이는 일반적으로 “과매수”나 “경기 후반”과 같은 경고 신호를 울리는 움직임이다.

도널드 트럼프 대통령의 그린란드와 연계한 관세 재개 위협이 글로벌 시장을 뒤흔들자 위험 회피 심리가 화요일(20일) 오후까지 강화되면서 미국 주식 시장이 추가 하락세를 보였다.

엔터프라이즈(기업용) 소프트웨어 주식이 다시 매력적으로 보이기 시작하고 있다. 차트상으로는 적어도 그렇다.어도비(NASDAQ:ADBE)는 2022년 11월 저점에서 거래 중이며, 2024년 2월 고점 대비 55% 하락했다. 세일즈포스(NYSE:CRM)는 2024년 5월 수준 근처에 머물며, 2025년 1월 고점 대비 약 40% 하락했다. 서비스나우(NYSE:NOW)는 2023년 11월 이후 최저 수준으로, 2025년 1월 정점 대비 약 45% 하락했다.