Author: Piero Cingari

인공지능(AI)에 힘입은 대형 기술 기업의 변혁이 위험한 영역으로 진입하고 있다. 급증하는 자본지출이 이익률을 잠식하고, 자산 경량화 모델을 해체하며, ‘매그니피센터 세븐’ 같은 한때 고성장 거대 기업들을 유틸리티 기업과 같은 저수익 기업으로 전락시킬 위협을 가하고 있다.

미국 정부는 사상 최장 기간 동안 셧다운을 겪은 후 재개되었으며, 연방 기관들은 지연된 경제 데이터의 백로그를 발표하기 위해 서두르고 있다. 그러나 행정부는 셧다운 기간 동안 데이터 수집이 부족하여 10월 고용 및 인플레이션 수치와 같은 주요 지표가 영구적으로 손상될 수 있다고 경고했다.

기술 및 인공지능(AI) 주식에 대한 투자자들의 관심이 식어가고 있다. 팔란티어 테크놀로지스(NYSE:PLTR)와 코어위브(NASDAQ:CRWV) 같이 올해 들어 세자리 수 수익을 본 주식들이 급격한 조정을 받고 있다. 그러나 이러한 혼란의 그림자 속에서 또 다른 섹터가 조용히 상승하고 있으며, 월스트리트에서 예상치 못한 회복력과 수익을 제공하고 있다.

인공지능(AI) 관련 주식이 또 한 주간 매도세를 보이며 투자자들이 해당 분야에 대해 광범위한 위험 회피 태도를 취하고 있다. 하지만 그 이유는 대부분이 예상했던 것과 다르다.글로벌 X 인공지능 및 기술 ETF(NYSE:AIQ)는 11월 초 정점 이후 현재까지 거의 10% 하락하며 4월 이후 첫 조정 국면에 접어들었다.

기술주들은 시장에 중대한 혼란이 닥치지 않는 한 11월에 거의 흔들리지 않는다. 그러나 올해는 우려스러운 신호가 이미 나타나기 시작했다.11월은 역사적으로 나스닥100 지수가 가장 좋은 성과를 내는 달로, 1985년 이후 평균 2.64% 상승했으며 70%의 확률로 상승 마감했다.

목요일(13일) 기술주는 연준의 금리인하에 대한 회의론이 고조되고 인공지능(AI) 분야의 에너지 병목 현상이 임박하면서 위험회피 움직임이 급격히 확산되어 시가총액 7,000억 달러 이상이 증발했다.

인공지능의 미래는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 AMD(NASDAQ:AMD) 칩보다는 데이터센터에 전력을 공급하는 데 필요한 순수한 와트(Watt)에 더 많이 좌우될 수 있다.

골드만삭스는 장기 주식 투자자들을 위한 낙관적인 전망을 제시하며, 향후 10년간 미국 주식의 견고한 수익률을 예측하면서도 해외에서 훨씬 더 강력한 상승세가 일어날 것이라고 지적했다. 수요일(26일) 고객들에게 보낸 메모에서 이 투자은행은 S&P 500 지수가 2030년까지 9,000, 2035년까지 11,100에 도달할 것으로 예상했지만, 가장 큰 상승은 성장 속도가 더 빠른 신흥 시장에서 일어날 것으로 보았다.

브로드컴 (NASDAQ:AVGO) 거래는 연중 가장 수익성이 높은 시기에 접어들고 있다. 과거 데이터에 따르면 투자자들이 절대 간과해서는 안 될 한 달이다.

미국 역사상 최장기 정부 셧다운이 몇 시간 내로 종료될 예정이지만, 연방준비제도(Fed)에 가장 중요한 두 가지 지표가 발표되지 않으면서 경제 데이터 지도에 이미 지울 수 없는 상처를 남겼다.