Author: Piero Cingari

연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월은 금요일(22일) 잭슨홀 연설에서 예상외로 비둘기파적인 톤을 취했따. 그는 미국 노동시장에 대한 하방 위험이 증가하고 있으며, 경제 둔화가 심화될 경우 통화정책이 “조정될 필요가 있을 수 있다”고 했다.

달러 지수는 7월에 일시적인 반등을 보이며 수십 년 만에 가장 악화된 상반기 이후 3% 이상 상승했지만, 여름 상승세는 빠르게 무너지고 있다. 스태그플레이션 우려가 다시 고개를 들었기 때문이다.8월 21일까지 미국 달러 지수는 월간 기준으로 1% 이상 하락하며, 뱅크오브아메리카가 이제 지속될 것으로 보는 더욱 광범위한 하락 추세를 재점화했다.

연방준비제도(Fed)의 잭슨홀 경제 심포지엄은 8월 21일 목요일에 시작되지만, 모든 시선은 금요일(22일) 오전 10시(동부시간)에 열리는 제롬 파월 의장의 연설에 쏠려 있다. 시장은 금리인하 신호를 기대하고 있으나, 파월 의장은 아직 구체적인 약속을 할 가능성은 낮다.

마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)와 아마존(NASDAQ:AMZN) 같은 거대 IT 기업들의 AI 데이터센터에 대한 건설 지출이 급속히 증가하면서, 전통적인 사무실 건물을 추월하고 미국 부동산 시장을 재편할 전망이다.

팔란티어 테크놀로지스(NYSE:PLTR) 주가는 수요일(20일) 정오까지 5% 하락하며 화요일의 9.4%의 급락세를 이어갔다. 그러다 오후에는 낙폭을 줄이며 최종적으로 1.10% 하락한 156.01달러에 마감했다.

연방준비제도(Fed)는 새로운 무역 관세의 불확실한 영향으로 인해 인플레이션 위험이 여전히 “상당하다”고 밝혔다. 수요일(20일) 발표된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록은 곧 있을 금리인하 가능성에 대한 새로운 의문을 제기했다.

월스트리트 트레이더들이 소규모 조정이 아닌 전면적인 기술 붕괴에서만 수익이 나는 약세 옵션을 대량으로 매수하고 있다. 이는 시장의 놀라운 랠리가 한정된 시간 안에 있을 수 있다는 분명한 신호이다.

캐시 우드의 ARK Innovation ETF(CBOE:ARKK)를 소매업의 현상으로 만들어준 폭발적인 랠리 이후 5년 만에, ARKK 다시 한 번 빅테크를 능가하고 있다. 하지만 이 랠리를 이끄는 동력은 2020년의 제로 금리와 자기 부양책으로 인한 열풍보다 더 현실적인 느낌이다.

1998년 이후로 볼 수 없었던 드문 채권시장 신호가 2025년 8월 중순에 다시 나타났다. 당시에는 미국 역사상 가장 폭발적인 강세장이 시작되기 전의 고요함이었다.

9월 연방준비제도(Fed)의 금리인하 가능성은 이미 열광적인 미국 주식 시장을 더욱 가열시킬 수 있다. 펀더멘털보다는 모멘텀과 기회를 놓칠 수 있다는 두려움(FOMO)에 의해 주도되는 급등 랠리 우려를 높일 수 있다.