Author: Piero Cingari

도널드 트럼프의 무역 관세 부과로 인한 인플레이션의 급격한 반등은 곧 시장을 뒤흔들 수 있지만, 골드만삭스는 이러한 급등이 심각한 경제 과열보다는 일회성 가격 상승으로 인한 것이므로 단기적일 것이라고 믿는다.

도널드 트럼프 대통령이 지난 금요일(23일) 미국의 원자력 에너지 역량을 재건하고 외국 우라늄 공급원에 대한 의존도를 낮추기 위한 전면적인 행정 명령에 서명하면서 우라늄 생산업체의 주가가 월요일(26일) 급등했다. 이는 수십 년 만에 가장 큰 규모의 연방 정부의 원자력 정책 개입을 의미하는 조치다. 

미국 달러가 장기 적정가치보다 15~20% 높은 가격에 거래되고 있는 가운데, KKR의 애널리스트들은 미국 자산에서 달러가 주도하는 초과 성과의 시대가 끝날 가능성이 높다고 믿는다. 이는 글로벌 투자자들이 10년간의 미국 예외주의에서 벗어나기 시작했기 때문이다.

이번 수요일(28일) 장 마감 후 모든 시선은 엔비디아(NASDAQ:NVDA)에 집중될 것이다. 월가는 특히 도널드 트럼프 대통령의 최근 중국 관세 및 제한 조치로 인해 지정학적, 규제적 역풍이 거세지고 있는 가운데 AI 칩 대기업 엔비디아가 상승세를 정당화할 수 있을지에 대해 집중적으로 주목하고 있다.

월요일(26일) 미국 증시는 메모리얼 데이를 맞아 휴장했지만, 유럽 증시는 도널드 트럼프 대통령이 유럽연합(EU) 수입품에 대한 50% 관세 부과를 연기하기로 합의하면서 투자자들의 우려가 완화되고 위험 선호도가 되살아나면서 급등했다. 

지난주에는 무디스가 미국의 신용등급을 강등하고 최고 등급을 박탈한 이후 미국 국채 시장의 긴장이 고조되면서 시장이 흔들렸다.주중에는 20년 만기 국채 경매에서 약세 수요가 드러나면서 향후 정부 차입 수요에 대한 우려로 투자 심리가 더욱 약화되었다.  이로 인해 장기 채권 매도가 촉발되어 30년 만기 국채 수익률이 5.15%까지 치솟았다가 금요일에는 다시 5%로 하락하기도 했다.

5월 미국 민간 부문 활동은 제조업과 서비스업이 모두 예상치를 상회하면서 급격히 가속화되었지만 관세 영향으로 인한 물가 급등으로 인플레이션 신호가 2022년 8월에 마지막으로 나타난 수준까지 치솟았다.

골드만삭스는 L3해리스 테크놀로지스(NASDAQ:LHX)가 트럼프 행정부의 1,750억 달러 규모의 “골든돔” 이니셔티브의 최대 수혜 기업이 될 수 있다고 전망했다.

장기 미국 국채는 예상보다 약한 채권 경매와 현재 의회에서 논의 중인 도널드 트럼프 대통령의 감세안과 관련된 적자 우려 증가로 수익률이 5%를 넘어서면서 2023년 10월 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 

S&P 500 지수가 4월 이후 23% 급반등한 이후, 헤지펀드들은 투자자들이 관세 완화 랠리의 지속 가능성을 의심하는 가운데 주식에 대한 약세 베팅을 기록적인 수준으로 늘리고 있다.