비트코인(CRYPTO:BTC)은 거시경제 불확실성 증가와 파생상품 시장의 전례 없는 레버리지 속에 사상 최고치인 111,880달러에서 거의 두 달 만에 처음으로 의미 있는 조정에 진입했다.
무슨 일 있었나: 이번 비트코인 하락은 매도 압력의 증가, 노련한 보유자들의 차익 실현, 옵션 거래의 급증으로 인해 향후 변동성이 높아질 수 있다는 점에서 투자자들에게 중요한 순간이다.
이번 조정은 거시경제 리스크가 상승하고 파생상품 시장에서 공격적인 포지션이 증가하는 시기와 맞물려 있다.
주요 촉매제 중 하나는 미국 연방항소법원이 정부가 부과한 관세에 대한 판결을 일시적으로 중단한 깜짝 법적 결정이었다. 이 조치로 30년 만기 국채 금리가 5% 이상으로 급등하면서 암호화폐를 포함한 위험 자산 전반에 걸쳐 광범위한 매도세가 발생했다.
비트코인 옵션 시장은 이러한 불안감을 반영하고 있다.
비트파이넥스 알파에 따르면 비트코인 옵션 미결제약정은 494억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 이는 최근 사상 최고치 이후 기관 활동이 증가하고 투기 및 하방 보호에 대한 수요가 증가하고 있음을 보여 준다.
왜 중요한가: 온체인 지표는 주의해야 할 이유를 더한다. 상대 미실현 수익 지수는 +2 표준편차를 초과했으며, 이는 역사적으로 단기 시장 최고점 및 일중 변동성과 관련된 수준이다.
비트파이넥스 애널리스트에 따르면 이는 시장이 과열 국면에 접어들고 있으며, 부분적으로는 장기 보유자의 차익 실현에 의해 주도되고 있다고 한다.
광범위한 거시 경제 지표도 경고 신호를 보내고 있다. 4월 미국 소비자 지출은 인플레이션과 향후 관세 관련 비용에 대한 우려로 가계가 저축을 우선시하면서 급격히 감소했다.
같은 달 수입은 20% 가까이 감소하여 무역 적자가 46%나 줄었지만, 기업 재고와 자본재 주문은 여전히 부진하여 투자 의욕이 감소한 것으로 나타났다.
노동시장 데이터도 더 이상 안심할 수 없다. 실업수당 청구건수는 2021년 이후 최고치를 기록했고, 1분기 기업 수익은 감소했다. 기업 신뢰도가 하락하고 채용 계획이 축소되고 있다. 미국과 중국 간의 일시적인 무역 휴전조차도 지속적인 신뢰를 회복하는 데 실패했다.
이러한 하락세에도 불구하고 전통적인 금융 분야에서 암호화폐 도입은 계속해서 탄력을 받고 있다. 밈 주식의 거물인 게임스톱(NYSE:GME)은 전략적 다각화의 일환으로 비트코인에 5억 1,300만 달러를 할당했다. 주목할 만한 결정이지만 이러한 결정은 회사의 제한된 암호화 전문성과 자산 클래스의 변동성에 대한 투자자들의 우려를 불러 일으키기도 했다.
비트코인 가격 움직임: 이 기사를 작성하는 시점에 비트코인 가격은 지난 24시간 동안 0.61% 상승한 105,384.40달러에 거래되고 있다.
이미지: Shutterstock
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