코카콜라 컴퍼니(NYSE:KO) 주가는 화요일 개장 전 3분기 실적을 발표한 이후 상승세를 보였다. 식품·음료 업계 거대 기업 코카콜라는 3분기 조정 주당순이익(EPS)이 82센트로, 애널리스트들의 컨센서스 추정치인 78센트를 상회했다고 보고했다.
분기 매출은 125억 달러(+5% 전년 대비)로 시장 예상치 123억 9400만 달러를 상회했다. 유기적 매출(비 GAAP 기준)은 6% 증가했다.
가격/믹스(Price/mix)는 6% 증가했으며, 이는 주로 시장 내 가격 정책과 유리한 제품 구성 변화에 기인한다.
분기별 주요 지표
코카콜라의 3분기 영업이익률은 전년 동기 21.2%에서 32%로 확대됐다. 조정 기준 동일 영업이익률은 전년 동기 30.7%에서 31.9%로 상승했다. 영업이익은 비교 가능성에 영향을 미치는 항목과 환율 악화 요인을 포함해 59% 증가했다.
조정된 총마진은 61%로 전년 동기 61.2%보다 낮았다. 단위 케이스 판매량은 중앙아시아, 북아프리카, 브라질, 영국에서의 성장에 힘입어 1% 증가했다.
다이어트 콜라의 판매 증가
탄산 음료는 전년 대비 동일 수준을 유지했다. 코카콜라 브랜드는 유럽, 중동, 아프리카 및 아시아 태평양 지역의 성장에 힘입어 1% 증가했다.
코카콜라 제로 슈거는 모든 지역 운영 부문에서 성장하며 14% 증가했다. 다이어트 콜라/코카콜라 라이트는 북미 및 아시아 태평양 지역의 성장에 힘입어 2% 증가했다.
탄산 음료는 유럽, 중동 및 아프리카 지역의 성장세가 아시아 태평양 지역의 감소세를 상쇄하지 못해 1% 감소했다.
주스, 부가가치 유제품 및 식물성 음료는 라틴 아메리카의 성장세가 아시아 태평양 지역의 감소세를 상쇄하지 못해 3% 감소했다.
워터, 스포츠, 커피 및 차 부문은 3% 성장했다. 워터 부문은 모든 지역 사업 부문에서 성장세를 보이며 3% 증가했다.
코카콜라 아프리카 매각
화요일 초, 코카콜라와 구체 패밀리 인베스트먼트(Gutsche Family Investments)는 코카콜라 베버리지 아프리카(CCBA)의 지분 75%(지배 지분)를 코카콜라 HBC AG에 약 34억 달러에 매각하는 거래를 공개했다.
이번 거래에 따라 코카콜라 컴퍼니는 CCBA 지분 66.52% 중 41.52%를 매각하며, 코카콜라 HBC는 구체 가족 투자사가 보유한 33.48% 지분도 인수할 예정이다. 특히 CCBA는 아프리카 14개국에서 사업을 운영하며 해당 지역 전체 코카콜라 제품 판매량의 약 40%를 차지한다.
이번 매각은 2026년 말까지 완료될 예정이다.
컨퍼런스 콜에서 코카콜라는 특정 소비자 부문이 압박을 받고 있다고 밝혔다. 회사는 수요에 부담을 주는 주요 요인으로 인플레이션 압박과 무역 역학 관계를 언급했다.
전망
코카콜라는 2025회계연도 조정 주당순이익(EPS)이 2.97달러에 달할 것으로 전망한다. 회사는 비교 가능 주당순이익(비 GAAP 기준)이 2024년 2.88달러 대비 약 3% 성장할 것으로 예상한다.
회사는 페어라이프(fairlife) 조건부 대가 지급액(비 GAAP 기준)을 제외한 자유 현금 흐름이 최소 98억 달러를 창출할 것으로 전망한다.
이는 페어라이프 조건부 대금 지급액을 제외한 영업현금흐름 약 120억 달러에서 자본 지출 약 22억 달러(기존 95억 달러에서 상향 조정)를 차감한 금액이다.
코카콜라는 2025년 4분기 실적에서 비교 가능 순매출에는 약간의 환율 호재가 예상되나, 비교 가능 주당순이익에는 4~5%의 환율 악재가 발생할 것으로 전망했다.
회사는 2026년 전체 연도에 대해 현재 환율과 헤지 전략을 기준으로 비교 가능 순매출과 비교 가능 주당순이익(EPS) 성장 모두에 약간의 외환 긍정적 영향이 있을 것으로 예상한다고 밝혔다.
주가 움직임: 화요일 정규장에서 KO 주가는 4.06% 상승한 71.22달러에 마감했다.
사진: 셔터스톡
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