모하메드 엘 에리언 “2025년에도 미국 경제가 다른 주요국보다 앞설 것”

프랑스와 독일의 정부 붕괴, 도널드 트럼프의 당선에 따른 미국의 정치적 전환 등 많은 국가의 정치적 혼란에도 불구하고 경제는 회복력을 유지하고 있다. 이러한 회복력은 중국, 이란, 북한, 러시아로 구성된 ‘편의의 축'(axis of convenience)이 서구 중심의 국제 질서에 도전하는 등 지정학적 도전에 직면한 상황에서도 분명하게 드러난다.

반면에 유럽과 중국은 심각한 경제적 약점을 안고 있으며, 유럽은 저성장과 대규모 재정 적자로 어려움을 겪고 있고 중국은 “일본화”의 위협에 직면해 있다.

이러한 도전에도 불구하고 미국 경제는 안정적으로 유지되었을 뿐만 아니라 더욱 앞서 나가는 중이다. 이러한 추세는 2025년에도 계속될 것으로 예상되며, 미국은 다른 주요 경제국보다 계속해서 우위를 점할 것으로 보인다.

하지만 엘 에리언은 정치적, 지정학적 격변이 미국의 경제 예외주의가 지속될 수 있는 위험을 초래할 수 있다고 경고한다.

엘 에리언은 “[미국에 대한] 기본 시나리오에는 경제가 다른 나라보다 높은 성장률을 보이더라도 즉각적인 성장률이 다소 낮아지고 인플레이션이 고착화되는 것이 포함된다”고 했다.

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왜 중요한가: 2025년 미국 경제의 성과는 전문가들 사이에서 화두가 되고 있다. JP모건의 수석 이코노미스트인 마이클 페롤리는 2024년 대선과 차기 트럼프 행정부의 초기 정책 기조에 영향을 받아 2025년에 대한 경제 전망이 엇갈린다고 설명한 바 있다.

국제통화기금(IMF)도 2025년 미국 성장률 전망치를 수정해 이전 예상치보다 0.3%p 높은 2.2% 성장을 예상했다.

또한 골드만삭스 리서치는 2025년 세계 경제성장률은 컨센서스인 1.9%를 크게 상회하는 강력한 한 해가 될 것이며 미국이 주도할 것으로 전망했다.

그러나 미국 경제가 다른 주요 경제를 능가할 것이라는 엘 에리언의 예측은 시장이 연준의 수정된 금리 전망과 연말 역학을 소화하면서 미국 국채 수익률이 2025년에 5%에 도달할 가능성이 있다는 그의 이전 경고와 일치한다.

사진: 국제통화기금, Flickr