중국의 제조업 부문이 5월에 축소 국면에 들어섰고, 이는 2022년 9월 이후 가장 낮은 수준이다. 이는 미국과의 일시적인 무역 휴전에도 불구하고 관세의 영향이 여전히 산업에 큰 부담을 주고 있기 때문이다.
무슨 일이 있었나: 화요일에 발표된 차이신 미디어(Caixin Media Co.)와 S&P 글로벌의 데이터에 따르면, 차이신 제조업 구매 관리 지수는 4월 50.4에서 5월 48.3으로 하락했다. 이 지수가 50 아래로 떨어진 것은 8개월 만에 처음이며, 50은 확장과 축소를 구분하는 기준선이라고, 월스트리트 저널이 보도했다.
이 하락은 주로 신규 주문의 급격한 감소로 인한 것으로, 이는 2년 반 만에 가장 빠른 속도로 감소했다. 신규 수출 주문도 두 달 연속 하락하며 2023년 7월 이후 가장 낮은 수준에 도달했다.
5월 중순 미국-중국 무역 갈등에서 일시적인 휴전이 있었지만, 관세의 여파는 중국의 공장 활동에 계속 영향을 미치는 것으로 보인다. 지춘 황(Zichun Huang), 캐피탈 이코노믹스(Capital Economics)의 경제학자는 “PMI는 지난 달의 미국-중국 무역 휴전이 5월의 경제 모멘텀 손실을 방지하기에는 충분하지 않았음을 시사한다”고 말했다.
중국의 제조업 고용은 신중한 태도를 반영하여 5월에 더 빠르게 감소했지만, 기업들은 외부 시장에서 개선을 예상하며 사업에 대한 낙관주의가 상승했다.
왜 중요한가: 4월에 엄청난 관세가 부과되면서 더욱 심화된 미국과 중국 간의 무역 긴장은 중국의 공장 활동에 지속적으로 영향을 미쳤다. 두 나라는 5월에 일시적인 휴전에 도달하고 추가 관세를 중단하기로 합의했지만 관세의 영향은 지속되고 있다.
이러한 어려움 속에서 중국 제조업체들은 국내 경제적 압박에도 직면해 있으며, 주요 거시 경제 지표는 2분기 초에 상당히 약화되는 모습을 보이고 있다. 이로 인해 제조업체들은 신중한 접근 방식을 취하게 되었고, 4월보다 더 빠른 속도로 고용이 감소하고 있다.
이러한 발전은 골드만삭스의 분석가들의 이전 경와 일치한다. 그들은 지속적으로 높은 미중 관세와 중국 수출 감소로 인해 중국에서 최대 1,600만 개의 일자리가 위험에 처할 수 있으며, 특히 제조업 부문에서 위험에 처할 수 있다고 경고했다.
한편, 미국 ISM 제조업 PMI는 4월 48.7%에서 5월 48.5%로 하락해 2024년 말 이후 가장 큰 폭의 위축을 보였다. 응답자 중 한명은 “… 현 정부의 끊임없이 변화하는 무역 정책의 영향으로 공급업체들의 대응 능력과 수익성 유지 능력이 엄청난 타격을 입었다”고 말했다.
샤오펑(NYSE:XPEV) 그리고 BYD(OTCPK:BYDDF)는 지난달 각각 3.4%와 0.65% 하락했다. 한편, 중국 알루미늄공사(OTCPK:ALMMF)는 같은 기간동안 7.41% 상승했다.
화요일 프리마켓에서 PDD 홀딩스(NASDAQ:PDD)와 알리바바 그룹 홀딩(NYSE:BABA)은 소폭 상승했다. 반면 JD닷컴(NASDAQ:JD)은 소폭 하락했다.
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