“블랙 먼데이”로 알려진 1987년 10월 19일은 주식 시장 역사상 최악의 날로, 다우존스 산업평균지수가 22.6% 급락했다. 당시 시장 상황을 되짚어보고 주요 시장 지수들이 지난 38년간 어떻게 회복했는지 살펴보자.
블랙 먼데이 기념일
몇 년마다 시장 전문가와 투자자들은 주식의 잠재적 과대평가와 부채 문제에서 유사점을 지적하며, 이러한 요인들이 블랙 먼데이와 맞먹는 시장 붕괴를 초래할 수 있다고 경고한다.
1987년 사건 이후 발생한 하락 중 블랙 먼데이만큼 극심한 경우는 없었다.
“38년 전 오늘은 미국 주식 시장 역사상 최악의 하루였다”고 카슨 리서치의 수석 시장 전략가 라이언 데트릭은 2025년 10월 19일 게시했다.
시장 전문가들은 무역 적자, 금리 상승, 주식 과대평가 우려, 달러 가치 하락 등 블랙 먼데이의 원인으로 여러 요인을 지목해왔다. 그날 다우존스 산업평균지수는 22.6% 급락해 1,738.94포인트로 마감했다. S&P 500 지수는 20.4% 하락해 225.06포인트로 마감했다.
카슨 리서치의 다우존스 산업평균지수 데이터를 기준으로 한 최악의 하락률 기록은 다음과 같다.
- 1987년 10월 19일: -22.6%
- 1914년 12월 14일: -20.5%
- 1929년 10월 28일: -13.5%
- 2020년 3월 16일: -12.9%
- 1899년 12월 18일: -12.0%
- 1929년 10월 29일: -11.7%
- 1931년 10월 5일: -10.7%
- 2020년 3월 12일: -10.0%
- 1929년 11월 6일: -9.9%
- 1932년 8월 12일: -8.4%
블랙 먼데이가 가장 큰 하락률을 기록했지만, 다우존스 산업평균지수의 가치가 상승함에 따라 포인트 하락 기준으로는 현재 130번째 큰 하락에 불과하다.
코로나19 팬데믹 기간인 2020년 3월 16일의 하락은 2,997.10포인트 하락으로 다우존스 산업평균지수의 최대 포인트 하락 기록이다. 2020년 3월 12일의 하락은 2,352.60포인트 하락으로 다우존스 산업평균지수의 두 번째로 큰 포인트 하락이다.
시장 회복
블랙 먼데이(1987년 10월 19일)에 주식 시장이 사상 최대 일일 하락을 기록했음에도, 다우존스 산업평균지수와 S&P 500 지수는 1987년을 상승 마감했다.
데트릭은 트위터에 “다우지수가 22.6% 하락했음에도 불구하고, 주식이 1987년 한 해를 여전히 상승세로 마감했다는 점은 중요하며, 많은 이들에게는 놀라운 사실”이라고 언급했다.
슬릭차트(SlickCharts)의 데이터에 따르면, 1987년 다우존스 산업평균지수는 2.26% 상승했고, S&P 500 지수는 5.25% 상승했다.
실제로 지난 38년간 다우존스 산업평균지수가 마이너스 연간 수익률을 기록한 해는 38년 중 단 9회에 불과하다. 이는 1987년 이후 76.3%의 확률로 다우존스 산업평균지수가 플러스 수익률을 기록했음을 의미한다.
투자자들은 1998년과 1993년에 각각 출시된 SPDR 다우존스 산업평균지수 ETF(NYSE:DIA)와 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)를 통해 주요 주식 시장 지수에 투자할 수 있는 더 많은 방법을 확보하게 되었다.
블랙 먼데이 당시 최저점 대비 다우존스 산업평균지수와 S&P 500 지수는 각각 2,571.5%, 2,882.8% 상승했다.
블랙 먼데이 당일 다우존스 산업평균지수(DJIA)에 1,000달러를 투자한 사람은 현재 26,941.28달러를 보유하게 된다. 블랙 먼데이 당시 S&P 500 지수에 1,000달러를 투자했다면 현재 29,805.68달러를 보유하게 된다.
지난 38년간의 수익률은 주식 시장 지수가 직선적으로 상승하지 않고 하락기를 겪기도 하지만, 시간이 지남에 따라 종종 강력한 연평균 수익률을 창출한다는 점을 보여 준다.
사진: 셔터스톡
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