9월의 비밀 무기는? 바로 달러 지수

9월은 글로벌 시장을 뒤흔드는 달로 유명하다. 주식과 채권부터 금에 이르기까지, 역사적으로 이 달에 찾아오는 계절적 침체에서 벗어나는 자산은 거의 없다. 그러나 다른 모든 자산이 주춤할 때 꾸준히 성과를 내는 예외가 하나 있다. 바로 미국 달러다.

9월: 달러의 계절적 강세는 독보적

9월이 시작되면서 투자자들은 위험을 회피하고 현금으로 전환하고 있다.

SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)는지 난 수십 년간 9월에 평균 1% 하락했고, 금도 지난 10년간 같은 달에 평균 1.81% 하락한 반면, 미국 달러 지수(DXY)는 꾸준히 믿을 만한 성과를 보여 주었다.

지난 10년간 달러 지수는 9월에 평균 0.91% 상승했으며, 10회 중 7회 상승 마감해 해당 기간 중 월별 최고 성과를 기록했다.

20년 전으로 거슬러 올라가도 이 추세는 유지된다. 달러는 9월 평균 0.50%의 양의 수익률을 기록했으며, 60%의 승률을 보이며 5월(0.84% 상승)과 10월(0.52% 상승)에 이어 미국 달러 지수에게 세 번째로 좋은 달이다.

이러한 패턴은 시장 전반에 걸쳐 변동성 확대, 위험 회피, 유동성 감소에 의해 종종 주도되는 현금으로의 계절적 전환을 시사한다.

2025년은 다를까?

지금까지 2025년은 달러에 대해 매우 다른 이야기를 들려주고 있다.

미국 달러 지수는 관세 관련 불확실성과 연준의 완화적 정책에 대한 기대감에 타격을 받아 9월 3일까지 연초 대비 9.6% 하락했다. 8월 한 달 동안만 DXY는 2.2% 하락했다.

하지만 역사가 흥미로워지는 지점은 바로 이 부분이다. 지난 20년간, 8월 말까지 달러가 연초 대비 마이너스 성과를 기록했을 때, 9월이 상승으로 마감한 경우는 4회로, 평균 0.52%의 수익률을 기록했다.

더욱 흥미로운 점은 달러가 약세를 보인 8월 이후 종종 나타나는 단기 반등이다.

8월에 달러가 하락했을 때, 4번의 9월이 상승으로 마감했으며 전체적으로 평균 0.18%의 상승률을 기록했다.

이러한 역사적 반등은 8월의 약세가 반드시 9월까지 이어지지는 않는다는 것을 시사한다. 사실, 종종 반전되기도 한다.

결론

시장이 난조를 대비하고, 금, 주식, 채권이 계절적 경고를 보내는 동안, 달러는 조용히 9월의 가장 꾸준한 성과를 내는 자산이 된다.

2025년에 달러 지수가 급격히 하락하면서, 또 다른 9월의 반등을 위한 여건이 마련될 수 있다.

결과적으로, 9월의 왕은 바로 달러다.

사진: Morrowind/Shutterstock

다른 트레이더들보다 30분 일찍 시장 움직임에 대한 독점 뉴스를 받아보세요.

Benzinga Pro의 독점 뉴스를 통해 수백만 명의 다른 트레이더보다 더 빠르게 유용한 투자 뉴스를 확인할 수 있습니다. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.