지속적인 관세 전쟁은 자동차 산업의 주요 기업들에 큰 타격을 입혔으며, 산업계 자료에 따르면 2025년 상반기까지 손실이 117억 달러에 달했다.
일본 자동차 거대 기업 토요타(NYSE:TM)는 그 대표적인 예로서 최근 재무 보고 기간 동안 30억 달러의 영업 손실을 보고했다. 폭스바겐(OTC:VWAGY)과 GM(NYSE:GM)도 각각 15억 2천만 달러와 11억 달러의 손실을 기록하며 10억 달러 손실 클럽에 합류했다.
업계 리더들은 이 같은 피해가 아직 끝나지 않았을 수 있으며, 향후 분기에도 추가 손실이 발생할 것으로 예상된다고 밝혔다.
그러나 업계는 빠르게 적응하고 있으며, 시장 전문가들은 관세 문제가 해결되면 이 세 자동차 제조사가 현재의 산업 환경에서 번영할 것이라고 전망다.
“관세 비용은 약 3억 달러 증가했으며, 이 중 약 2/3는 자동차 산업에, 나머지는 에너지 산업에 영향을 미쳤다. 그러나 제조 및 판매의 지연으로 인해 전체 영향은 향후 분기에 반영될 것이다.” 테슬라 CFO 바이바브 타네자는 6월 말 실적 발표회에서 이렇게 언급했다.
무역 분쟁은 자동차 산업의 수익을 초토화시킨 것뿐 아니라, 이들의 사업 운영 방식에도 큰 타격을 입혔다.
“글로벌 관세, 특히 미국, 중국, 유럽연합(EU) 간의 관세는 자동차 공급망을 재편하고 마진을 압박하고 있다”고 KOSEC 증권 CEO인 마이클 코다리는 말했다. “전기차(EV)와 배터리, 반도체 등 부품이 중심에 있으며, 이는 원자재 비용과 규제 복잡성을 증가시키고 있다. 많은 자동차 제조사들은 노출을 줄이기 위해 생산을 국내로 이전하는 방식으로 대응하고 있다.”
업계 전문가들은 관세가 2025년에 자동차 산업에 추가적인 문제를 야기할 것이라고 말한다.
Goodcar.com의 자동차 애널리스트인 패트릭 피터슨은 “자동차 제조업체들은 관세로 인해 자동차 부품과 차량에 더 많은 비용을 지불해야 한다”고 말했다. “포드와 GM과 같은 미국 기업들은 막대한 추가 비용을 부담해야 하고, 이는 고객들에게 자동차 가격 인상으로 이어진다. 일본에서는 도요타가 관세로 인해 수익 전망을 하향 조정해야 했다.”
관세 위협에 대응하기 위해 자동차 업체들은 관세를 피하기 위해 생산을 미국이나 유럽으로 이전하고 있다.
“하지만 이는 쉬운 일이 아니다”라고 피터슨은 말했다. “새로운 공장을 설립하거나 기존 공장을 개조하는 데 시간과 비용이 필요하다. 이는 자동차 제조사들이 새로운 상황에 적응하기 위해 추가 비용을 부담해야 한다는 의미다.”
자동차 산업이 수리 중이라는 상황에서, 미국과 역사적으로 자동차 산업에서 강세를 보여온 중국, 일본, 인도, 한국 등 외국 경제와의 무역 전쟁이 진정되면서 세 가지 산업 주식이 주목받을 것이다.
토요타
올해 누적 실적: -3.19%
관세 중심의 어려운 환경에서 코다리는 지리적 유연성, 강한 마진, 방어적인 재무 구조를 갖춘 기업으로 전환을 권장흔다. 토요타 는 이 조건에 부합한다.
토요타는 다각화된 생산과 강화된 지역 공급망을 통해 탄력성을 입증했다. 2분기 실적 부진에도 불구하고 “토요타의 하이브리드 기술 리더십과 운영 규율은 여전히 핵심 강점이다.”
또한 토요타는 관세 문제를 직접 대응하며, 지난달 미국에서 판매되는 일부 차량의 가격을 200달러 이상 인상했다. 토요타와 렉서스 브랜드의 일부 모델은 평균 270달러 및 208달러의 가격 인상을 적용받을 예정이다.
올해 누적 주가는 3% 하락했지만, 지난 한 달간 10% 이상 반등했다. 2.87%의 배당 수익률을 고려할 때, 토요타는 현재 매력적인 자동차 제조업체 주식 중 선두에 서 있다.
제너럴 모터스
올해 누적 성과: -0.73%
제너럴 모터스는 2025년 초 부진한 주가 성과 이후 지난 3개월 동안 13% 상승하며 산업 회복의 또 다른 주역으로 부상했다. 일부 호재가 있는 GM은 사업 확장을 진행 중이며, 자동차 제조업체 포트폴리오의 또 다른 견고한 선택지가 될 것이다.
“GM은 관세로 인해 타격을 받았지만, 특히 전기차에 더 집중하는 등 큰 변화를 추진 중”이라고 피터슨은 언급했다. “이 변화를 계속 추진한다면 미래에 큰 성장을 기대할 수 있을 것이다.”
미국 기반 주요 자동차 제조업체로서 GM은 미국 기업에 대한 더 유리한 관세 조건에서도 혜택을 볼 것이다. 재무 상태도 유망해 보인다.
Brokerlistings.com의 금융 시장 애널리스트인 폴 홈즈는 “제너럴 모터스는 미국에 제조 기지를 보유하고 있으며, 공급 경로를 유연하게 변경할 수 있고, 재무 상태가 안정적이며, 밸류에이션이 합리적(P/E 8배)이기 때문에 좋아한다”고 말했다.
GM의 전기차 사업은 특히 쉐보레 이쿼녹스(Chevrolet Equinox) EV를 중심으로 7월 판매량이 크게 증가하며 주목을 받고 있다. GM은 7월에 미국에서 19,000대의 전기차를 판매했다. 이러한 수치는 전년 동기 대비 115% 이상 증가했으며, 이쿼녹스 EV는 8,500대를 차지했다. 회사는 7월 판매량이 이쿼녹스 EV의 미국 시장 역사상 최고의 월간 판매라고 강조했다. 또한 이는 미국 시장에서 테슬라를 제외한 전기차로서는 역대 최고의 월간 판매 기록이다.
BYD
연간 누적 실적: 24.92%
1995년 중국 선전과 미국 로스앤젤레스에 본사를 설립한 BYD는 글로벌 포트폴리오 다각화와 확장을 추구하는 자동차 투자자들에게 또 다른 유망한 옵션이다.
“BYD는 전기차 분야에서 선도적인 기업이며 글로벌 시장에서 매우 좋은 성과를 내고 있다”고 피터슨은 말했다. “미국에서는 아직 널리 알려지지 않았지만, 중국과 다른 국가에서의 성장 속도는 인상적이다.”
예를 들어, 유럽연합이 지난해 부과한 관세에도 불구하고 중국 전기차는 6월 유럽 전체 전기차 시장 점유율의 10.6%를 차지했다.
BYD는 전기차 판매가 132% 증가했다. 이러한 추세는 회사의 고급 자회사인 양왕(Yangwang)과 2026년에 유럽에 데뷔할 예정인 덴자(Denza)를 통해 계속될 것으로 예상된다.
애널리스트들의 컨센서스 목표주가는 28.7달러로, 현재 주가인 14달러의 두 배 이상이다.
자동차 주식 투자자를 위한 조언
업계 전문가들은 다양한 채널에 걸쳐 자동차 주식을 분산 투자하는 것이 매우 권장된다고 조언한다.
피터슨은 “자동차 산업에 투자한다면 포트폴리오에 다양한 유형의 기업을 혼합하는 것이 좋다”고 했다. “전기차 분야에서 강한 기업인 테슬라와 BYD에 집중하되, 새로운 시장 수요에 대응하기 위해 변모 중인 전통적인 자동차 기업인 GM 같은 곳도 살펴보기 바란다.”
또한 관세와 무역 규제가 투자에 미치는 영향을 주의 깊게 모니터링해야 한다. “관세와 자동차 판매 관련 최신 뉴스를 주시하는 것이 중요하다. 이는 기업 이익에 영향을 미칠 수 있기 때문이다.”
*전문가 기고자의 콘텐츠는 일반 대중을 위한 정보로, 개별화된 투자 조언이 아닙니다. 편집자/기고자는 개인적인 의견과 전략을 제시하며, 벤징가는 이에 대해 명시적이거나 묵시적으로 승인하거나 지지하지 않습니다.
사진: Shutterstock
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