JP모건이 금 투자에 더욱 박차를 하고 있다. 이번에는 앵글로골드 아샨티 PLC(NYSE:AU)가 선두를 달리고 있다.
금이 연초 대비 28% 상승한 가운데 금 광산업체들은 전례 없는 상승세를 보이고 있다. 프레스닐로 PLC(OTCPK:FNLPF)의 약 152% 랠리가 화제가 되었지만, JP모건의 분석가 패트릭 존스(Patrick Jones)가 놀라운 전환을 했다: 앵글로골드가 이제 그의 최우선 선택이 되었고, 이는 헤드라인을 장식했던 멕시코 광산업체를 대체한 것이다.
$4,000/Oz 전망이 불을 지핀다
JP모건의 상품팀은 금이 2026년 중반까지 온스당 $4,000에 이를 것이라고 예상하며, 중앙은행과 투자자들로부터의 강력하고 지속적인 수요를 언급했다. 순매수는 분기당 평균 710톤에 달하며, 중국 구매자와 금 ETF가 증가를 이끌고 있다. 지정학적 및 정책 불확실성을 더하면, 존스는 금 강세장이 아직 끝나지 않았다고 주장한다.
그는 안정적인 중앙은행의 축적 덕분에 금 수요의 하방 리스크가 낮다고 본다—2025년만 해도 900톤이 예상된다.
SPDR 골드 트러스트(NYSE:GLD), iShares Gold Trust(NYSE:IAU) 및 VanEck Gold Miners ETF(NYSE:GDX)에 투자한 이들에게는 좋은 소식이다.
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왜 지금 앵글로골드인가?
거시경제만의 문제가 아니다. 앵글로골드는 연초 대비 95% 상승세를 보이며 계속해서 실적을 내고 있다. 존스는 2분기 잉여현금흐름이 $5억 7,500만에 이를 것으로 예상하며, 경영진이 금 가격 상승에 맞춰 배당금을 늘린다면 6%의 배당 수익률을 기대할 수 있다고 본다.
자본 지출은 여전히 높지만, 이는 오부아시(Obuasi) 증산 및 노스 불프로그(North Bullfrog)의 스코핑 연구와 같은 성장 이니셔티브 때문이라고 한다. 존스는 이 업데이트가 회사의 반기 실적 발표가 있는 8월 1일에 중심이 될 것으로 예상한다.
낮은 레버리지 프로필, 강력한 현금 생성 및 더 높은 금 가격에 대한 선택 가능성을 고려할 때, 존스는 앵글로골드의 재평가가 여전히 가능성이 있다고 말한다. 그는 금이 온스당 $4,000을 넘으면 공정 가치에 대해 60-70%의 상승 여지가 있다고 추정하며, JP모건은 이러한 시나리오를 점점 더 가능성이 높다고 보고 있다.
다른 기업들은?
프레스닐로는 여전히 빛나고 있으며, 연초 대비 152% 상승했지만, 페소 약세와 이미 높은 평가로 인해 놀라움의 여지가 적다. 호치차일드 마이닝 PLC(OTCPK:HCHDF)는 연초 대비 45% 상승했으며, 골드 필드(NYSE:GFI)는 72% 이상 상승했다. 이들은 여전히 경쟁 중이며, 전자는 단기 생산 문제에 직면해 있다.
하지만 지금은 앵글로골드가 확실한 주목을 받고 있다. 존스의 관점에서는 단순히 금 파도를 타는 것이 아니라, 그 파도 앞에서 서핑하고 있다.
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사진: Shutterstock
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