은행들의 2분기 실적 시즌이 월가 주요 은행들의 놀라운 실적 발표로 시작됐지만, 투자자들은 축하 분위기에 젖지 않았다.
수익과 거래 실적에서 일련의 긍정적 놀라움이 있었음에도 불구하고, 투자자들은 전망과 마진 압박에 집중하면서 여러 주요 은행 주가가 하락했다.
미국 주요 은행을 추적하는 금융 선택 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLF)는 화요일(15일) 1.71% 하락한 51.65달러에 마감했다.
JP모건: 강력한 실적 나타냈지만, 비용 증가가 분위기 저해
JP모건 체이스(NYSE:JPM)는 2분기 주당 순이익 5.24달러를 발표하며 실적 시즌을 시작했다. 이는 4.47달러의 컨센서스 추정치보다 17% 높은 수치다. 매출도 456억 8천만 달러로, 예상치인 440억 5천만 달러를 상회했다.
주목할 만한 요인은 투자 은행 및 트레이딩 부문으로, 주식 및 FICC(고정 수입, 통화 및 상품) 매출이 각각 5천만 달러 및 4억 7천만 달러를 상회했다.
순이자수익(NII)은 233억 1천만 달러로 예상치 235억 9천만 달러를 소폭 하회했지만, 은행은 연간 NII 전망을 945억에서 955억 달러로 상향 조정했다.
자본수익률(ROE)은 18%로 예상치 15.1%를 크게 상회했으며, 대출 성장도 1조 4,100억 달러로 예상치를 상회했다.
골드만삭스의 애널리스트 리처드 램스덴은 고객에게 보낸 보고서에서 “JPM은 핵심 NII가 소폭 감소했음에도 불구하고 강력한 수수료 실적을 달성하고 전망을 상향 조정했다”며, 은행의 유형 자산 수익률이 20.6%로 장기 전망치보다 360bp 높았다고 덧붙였다.
그러나 투자자들이 비용 증가 전망과 순이자마진 약세에 주목했고, 화요일 주가는 0.74% 하락한 286.55달러에 마감했다.
씨티그룹: 깔끔한 실적으로 사상 최고치 달성
씨티그룹(NYSE:C)은 EPS가 컨센서스치인 1.60달러를 상회한 1.96달러를 기록하며 몇 년 만에 가장 강력한 분기 실적을 달성했다. 매출은 216억 7천만 달러로 견조한 거래 환경에 힘입어 예상치를 상회했다. FICC(채권·통화· 실물자산 상품) 매출은 42억 7천만 달러로 예상치를 9% 가까이 상회했으며, 주식 거래는 16억 1천만 달러를 기록했다.
거래는 밝은 부분으로, FICC 판매 및 거래 매출은 42억 7천만 달러로 예상치를 9% 가까이 상회했으며, 주식 매출은 16억 1천만 달러로 증가했다. 순이자수익도 151억 8천만 달러로, 140억 5천만 달러의 예상치를 상회하며 놀라움을 안겨주었다.
씨티는 이제 연간 조정 매출이 840억 달러에 달할 것으로 예상하며, 이전의 전망의 상한을 재확인했다. 이 강력한 보고서는 씨티그룹을 올해의 최고 금융 기관으로 선정한 최근의 낙관적인 애널리스트들의 전망을 뒷받침한다.
시장은 긍정적으로 반응하여 씨티그룹 주가는 화요일에 3.73% 상승한 90.72달러에 마감했다.
웰스파고: 실적 호조에도 전망 하향 조정
웰스파고(NYSE:WFC)의 2분기 EPS는 1.60달러로 1.41달러의 예상치를 상회하며 기대치를 뛰어넘었다. 매출은 208억 2천만 달러로, 예상치와 거의 일치했다.
그러나 경영진은 시장 관련 수입의 감소를 이유로 2025년 순이자 수입 전망을 477억 달러로 하향 조정했으며, 이는 전년 대비 보합세일 것으로 예상된다. 이렇게 다소 실망스러운 결과는 견고한 수수료 수익 성장과 예상보다 강한 대출 실적에 의해 완화되었다.
“웰스파고는 엇갈린 실적을 거두었다”라고 램스덴은 언급하면서 핵심 EPS가 골드만삭스 추정치보다 약간 낮았지만 대출 성장과 자본 시장 수수료가 긍정적이었다고 지적했다.
웰스파고 주가는 화요일 5.48% 하락한 78.86달러로 대형 은행 중 가장 부진한 성과를 기록했다.
블랙록: 기록적인 AUM에도 투자자 실망
블랙록(NYSE:BLK)의 조정 EPS는 12.05달러를 기록해 10.87달러의 추정치를 크게 초과했다. 순 유입액은 677억 4천만 달러로 예상치 847억 2천억 달러를 크게 밑돌았지만 자산 관리 규모(AUM)는 주식 유입과 시장 성과 호조에 힘입어 12조 5,300억 달러로 증가했다.
기본 수수료 매출은 44억 5천만 달러로 예상치를 소폭 상회했으며, HPS 인수가 완료됨에 따라 자산 관리 회사는 2025년 하반기에 더 강력한 수수료 기반을 확보하게 되었다.
기록적인 AUM에도 불구하고, 블랙록 주가는 유입 감소와 비용 증가가 실적 호조를 상쇄하면서 화요일 5.88% 하락한 1,046.16달러에 마감했다.
사진: Shutterstock
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