미디어 대기업인 월트 디즈니 컴퍼니(NYSE:DIS)는 수요일(7일) 개장 전 2분기 실적을 발표할 예정이다. 이때 스트리밍 강세, 박스오피스 강세, 테마파크 성장세를 강조할 수 있다.
이번 분기에 대한 애널리스트들의 예상치, 실적 발표 전 전망, 주목해야 할 주요 항목은 다음과 같다.
실적 추정치: 벤징가 프로 데이터에 따르면 애널리스트들은 디즈니가 작년 2분기의 220억 8천만 달러에서 증가한 231억 4천만 달러의 2분기 매출을 보고할 것으로 예상한다. 디즈니는 3분기 연속, 지난 10분기 중 5분기 동안 애널리스트 예상치를 상회했다.
애널리스트들은 디즈니의 2분기 주당순이익이 작년 2분기의 1.21달러에서 1.20달러로 감소할 것으로 예상하고 있다.
애널리스트 의견
3월 투자자 노트에서 골드만삭스 애널리스트 마이클 응은 회사의 2분기 재무가 소비자 직접 판매 부문(Direct-to-Consumer:DTC)에서 강세를 보일 것이라고 말했다. 그는 실적 발표에 앞서 매수 등급과 목표주가 140달러를 유지했다.
그는 “무파사: 라이온 킹”,”‘모아나 2″와 가격 인상이 회사의 DTC 부문에 도움이 될 것이라고 말했다.
또한 부활절 연휴와 자연재해로 인해 2분기에 국내 테마파크 방문객이 감소했을 가능성이 있다고 언급했다. 응은 향후 테마파크 성장이 강세를 보일 것이라고도 강조했다.
“최근 일부 여행 데이터의 약세와 에픽 유니버스(Epic Universe)와의 경쟁에도 불구하고 여름철 예약이 증가한 것에 고무되어 있다.”
뱅크오브아메리카 애널리스트 제시카 레이프 에를리히도 최근 투자자 노트에서 실적 발표를 앞두고 목표주가 140달러와 함께 매수 등급을 유지했다.
그는 테마파크 사업의 재가속화, DTC의 수익성, 다른 사업 부문에 도움이 될 수 있는 강력한 영화 개봉 일정에 주목했다.
에를리히는 거시적 불확실성과 유니버설의 플로리다주 에픽 유니버스 테마파크 개장에 대한 우려가 있고, 디즈니는 인플레이션과 새로운 크루즈선에 대한 막대한 비용에 직면하고 있다고 말했다.
주목해야 할 주요 항목
디즈니의 테마파크 부문은 5월 22일 에픽 유니버스 개봉일을 앞두고 투자자와 애널리스트의 관심을 끌 수 있으며, 이미 회사는 더 나은 경쟁을 위해 할인을 제공하고 있다.
테마파크 부문은 한 해 동안 방문객 수가 줄어들 수 있지만, 회사 영업이익의 핵심 동력이며 경영진은 이 부문의 영업이익이 전체 회계연도 동안 6~8% 성장할 것으로 예상하고 있다.
디즈니플러스(Disney+) 및 기타 스트리밍 부문도 주목해야 할 또 다른 핵심 분야다. 1분기의 디즈니플러스 코어 및 훌루 구독자 수는 1억 7,800만 명, 디즈니플러스 코어 유료 구독자 수는 1억 2,500만 명으로 마감되었다.
최근 몇 분기 동안 디즈니플러스 핵심 구독자 수는 감소했다. 하지만 이는 사용자당 평균 매출이 낮은 이전 패키지 및 프로모션 혜택이 종료되었기 때문이기도 하다.
실적 컨퍼런스 콜에서는 영화가 주요 주제가 될 가능성이 높다. 디즈니는 “캡틴 아메리카: 브레이브 뉴 월드”와 “백설공주”가 이번 분기에 개봉했다. ‘백설공주’는 흥행에서 실망스러운 성적을 거두었고, 최신작인 ‘캡틴 아메리카’도 국내 총액 2억 4,000만 달러, 전 세계 총액 4억 1,500만 달러로 최근 마블 영화보다 저조한 성적을 거두었다.
다행히도 경쟁작의 부진과 2024년 이월작 덕분에 디즈니는 2025년 최고 수익을 올리는 영화 중 5편을 보유하고 있다. 다음은 2025년 국내 수익을 기준으로 한 현재 디즈니의 상위 10위 영화이다.
- 2위: “캡틴 아메리카: 브레이브 뉴 월드”: 2억 2,040만 달러
- 4위: “무파사: 라이온 킹”: 1억 2,640만 달러
- 6위: “백설공주”: 8,610만 달러
- 8위: “썬더볼츠”: 7,430만 달러
- 10위: “모아나 2” 5,640만 달러
2024년에는 수익 상위 4개 영화 중 3개인 “인사이드 아웃 2”, “데드풀과 울버린”, “모아나 2”를 보유했다.
최근 개봉한 ‘썬더볼츠’는 3분기 실적에 포함될 예정이며, 디즈니가 향후 성장을 강조하는 항목 중 하나가 될 수 있다. 또한 2025년 7월에는 올해 3번째 마블 영화인 ‘판타스틱 4: 새로운 출발’이 개봉할 것이다.
디즈니는 또한 ‘안도르’ 시즌 2의 성공과 2025년 NFL 드래프트의 높은 시청률을 3분기에 도움이 될 아이템으로 강조할 수 있다.
DIS 주가 움직임: 디즈니 주식은 화요일 92.17달러에 마감했고, 52주 거래 범위는 80.10~118.63달러다. 올해 들어 16.8% 하락했으며 지난 1년간 20% 이상 하락했다.
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