레딧(NYSE:RDDT) 주가는 목요일 4분기 실적 발표에도 불구하고 급락했다. 애널리스트들의 주요 분석은 다음과 같다.
- 파이퍼 샌들러 애널리스트 토마스 챔피언: 비중확대 등급을 유지하면서 목표주가를 197달러에서 210달러로 올렸다.
- JMP 증권 애널리스트 앤드류 분: 시장수익률 상회 등급을 재차 유지하면서 목표주가를 190달러에서 200달러로 올렸다.
- 니덤 애널리스트 로라 마틴: 매수 등급을 유지하면서 목표주가를 190달러에서 220달러로 올렸다.
- 골드만삭스 애널리스트 에릭 셰리던: 중립 등급을 재차 유지하면서 목표 주가를 176달러에서 185달러로 올렸다.
- JP모건 애널리스트 더그 안무스: 중립 등급을 재차 유지하면서 목표주가를 142달러에서 185달러로 낮췄다.
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파이퍼 샌들러
레딧은 전년 동기 대비 71%, 전기 대비 23% 증가한 4억 2,800만 달러의 매출을 기록하며 “또 한 번의 강력한 실적”을 달성했다.
“글로벌 DAU(일일 활성 사용자 수)가 4분기 평균 약 1억 2,200만 명으로 증가하면서 사용자 증가세는 여전히 견고하다. 경영진은 기계 번역을 통한 콘텐츠 번역을 비롯한 ML 모델의 개선 사항을 강조했다. 2025년에는 지원 언어 수가 현재 8개에서 더 늘어날 것이며 해외 사용자 증가의 40~50%를 견인하고 있다.”
JMP 증권
레딧의 DAU와 매출은 컨센서스보다 각각 2%, 5% 높았고, 상각전영업이익(EBITDA)은 2300만 달러 증가했다. “그러나 매출 예상치 상회 폭은 (3Q24 대비) 줄었고 미국 DAU는 전기 대비 감소했다”고 덧붙였다.
미국 DAU의 연속적인 감소는 “SEO의 변동성을 강조하며, 이번 분기 이후 10억 DAU를 달성하려는 레딧의 목표가 더 멀어 보인다”고 했다. 또한, 레딧은 향후 의미 있는 잉여현금흐름을 지원할 수 있는 “여러 성장 레버리지”를 보유하고 있다고 덧붙였다.
니덤
애널리스트는 레딧의 4분기 매출 성장률이 2024년 62%에서 전년 동기 대비 71%로 가속화되었다고 말했다. 분기 총 광고 매출은 전년 동기 대비 60% 증가한 3억 9,500만 달러에 달했다고 덧붙였다.
레딧은 전년 대비 39%, 전분기 대비 5% 증가한 1억 1,170만 명의 DAU를 기록했으며, 이는 해외 DAU의 46% 성장을 포함한다고 지적했다. 또한 “AI 기반 언어 번역은 2025회계연도에 국제 DAU 성장을 가속화할 것”이라고 전망했다.
골드만삭스
애널리스트는 “가이던스 범위를 크게 상회하는” 레딧의 4분기 실적은 지속적인 운영 모멘텀을 반영한다고 했다. 미국 DAU는 구글 트래픽 변화로 인해 시장 예상치를 밑돌았지만, 이는 해외 사용자 증가로 인해 상쇄되었다고 덧붙였다.
경영진의 논평은 “플랫폼 전반에 걸친 AI의 범위/영향과 향후 몇 년간 수익화에 대한 지속적인 진전”에 대해 긍정적이었다. 또한 “업계 평균보다 훨씬 높은 매출을 지속적으로 성장시킬 수 있는 레딧의 능력에 대한 우리의 확신 수준은 이러한 일련의 결과를 통해 더욱 높아졌다”고 덧붙였다.
JP모건
애널리스트는 추수감사절 이후 DAU 증가세가 둔화되었지만, 이는 구글 검색 알고리즘의 변화 때문이라고 했다. “검색 트래픽 역풍은 로그인 사용자 성장이나 4분기 매출에 영향을 미치지 않았으며, 1분기 들어 검색 트래픽이 회복세를 보이고 있다고도 덧붙였다.
그는 “DAU의 역풍에도 불구하고 레딧은 계속해서 잘 실행되고 있으며 광고주 예산의 점유율을 확보하고 있다”고 했다. 강력한 매출 성장과 비용 레버리지 개선이 강력한 수익 증가를 뒷받침했으며, 2024년 레딧의 매출은 비일반회계기준 비용보다 약 4.2배 빠르게 성장할 것으로 예상된다고 덧붙였다.
주가 움직임: 목요일 정규장에서 레짓 주가는 5.32% 하락한 204.95달러로 마감했다.
이미지: Shutterstock
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