룰루레몬 애틀라티카(NASDAQ:LULU)는 금요일 연간 매출과 이익 목표를 하향 조정한 후 18.58% 하락 마감했다.
이 운동복 회사는 2분기 실적 기대치를 초과 달성했지만, 여전히 미국의 부진한 트렌드에 시달리고 있다.
투자자들은 이제 더 낮은 3분기 가이드와 새로운 무역 비용에 대해 고민하고 있으며, 경영진은 이것이 마진에 부담을 줄 것이라고 말했다.
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매출 미달, 이익 초과
2분기 매출은 25억 3천만 달러로 월스트리트 예상치에 약간 못 미쳤고, 희석 EPS는 3.10달러로 예상치를 초과했다.
이 회사는 3분기 매출을 24억 7천만 달러에서 25억 달러, EPS를 2.18달러에서 2.23달러로 예상했으며, 모두 시장 예상치보다 낮다.
경영진은 이제 연간 매출을 108억 5천만 달러에서 110억 달러, EPS를 12.77달러에서 12.97달러로 예상하며, 이전 기대치에서 하향 조정했다.
미국의 부진이 재조정을 주도
분기 컨퍼런스 콜에서 CEO 칼빈 맥도날드(Calvin McDonald)는 국제적인 모멘텀은 유지되고 있지만, 미국은 소비자들이 캐주얼 “라운지 및 소셜” 컬렉션에 대한 관심이 줄어들면서 뒤처졌다고 말했다.
그는 브랜드가 스쿠바, 소프트스트림 및 댄스 스튜디오와 같은 핵심 프랜차이즈들에 너무 오래 의존했다고 인정하며, 새로운 스타일의 비율을 다음 봄에 약 35%로 높이겠다고 약속했다.
관세 및 소액면세제도 제거가 타격
CFO 메간 프랭크(Meghan Frank)는 상호 관세 증가와 미국의 소액면세제도 종료로 인해 매출총이익률에 압박이 증가하고 있다고 밝혔다. 이 면제는 이전에 많은 국경간 전자상거래 소포의 세금을 낮춰주었다.
이 회사는 올해 매출총이익률에 약 220bp(베이시스 포인트)의 관세 관련 역풍이 있을 것으로 예상하며, 가격 책정, 공급업체 협상, 공급망 조정 및 비용 통제를 통해 영향을 완화하기 위해 노력하고 있다.
국제 시장은 여전히 확장 중
중국 매출은 중반 20% 범위(+25% 또는 고정 환율 기준 24%)로 증가했으며, 이 회사는 중국 본토 전역에 매장을 추가하고 이탈리아 및 터키와 벨기에에서 프랜차이즈를 통해 진출했다.
룰루레몬은 인도의 프랜차이즈 파트너를 발표하며, 첫 매장을 2026년 하반기로 목표하고 있으며, 이는 북미 이외의 장기 성장 가능성을 강조한다.
다음 단계: 리더십은 제품, 시장 진입 속도 및 기술 이니셔티브에서 가장 눈에 띄는 이익이 2026년에 나타날 것으로 예상한다. 단기적으로는 높은 가치의 고객과 공감할 수 있는 혁신 중심으로 제품 구성을 재조정하는 데 집중하고 있으며, 브랜드 포지셔닝을 희석하지 않으면서 관세 비용을 관리하고 있다.
주가 움직임: 룰루레몬 주가는 금요일 167.80달러로 마감되었다.
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이미지: Shutterstock
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