넷플릭스(NASDAQ:NFLX)의 주식은 금요일 발표된 2분기 실적이 애널리스트 추정치를 초과했음에도 불구하고 하락했다. 투자자들은 이 수치를 기대 이하로 보고 있으며, 하반기의 높은 비용이 일부 투자자들을 위축시킬 수 있다.
이 스트리밍 서비스는 역대 최고치에 근접해 거래되고 있다. 인내심 있는 투자자들은 지난 5년 동안 146%의 강한 수익을 올렸다. 인내심이 부족했던 투자자 중 한 명 빌 애크먼일 수 있다.
애크먼, 넷플릭스 매입: 펄싱 스퀘어 캐피탈, 애크먼의 헤지 펀드는 2022년 1월에 넷플릭스의 310만 주를 10억 달러 이상에 인수했다.
당시 주주들에게 보낸 편지에서 애크먼은 넷플릭스가 선형 TV보다 스트리밍의 성장에서 승자가 될 것이라고 말했다.
“구독 기반으로, 매우 반복적인 매출이 있으며, 향후 성장 잠재력이 엄청나다”고 애크먼이 말했다. 넷플릭스는 “업계 최고의 콘텐츠”를 보유하고 있어 경쟁력을 갖추고 있으며, 경쟁 스트리밍 서비스에 대한 가격 지배력을 가지고 있다고 덧붙였다.
펄싱 스퀘어의 CEO는 또한 증가하는 글로벌 구독자 기반과 확장 가능성을 강조했다.
몇 달 후, 넷플릭스의 부진한 실적 보고서와 스트리밍 서비스의 향후 광고 지원 구독 계획에 대한 불확실성이 애크먼을 위축시켰다.
애크먼은 일부 포지션을 현금화하고, 2022년 4월까지 투자에서 완전히 철수하며 약 4억 달러의 손실을 기록했다.
“회사의 향후 구독자 성장 변화는 우리의 내재 가치 추정에 큰 영향을 미칠 수 있다.”
애크먼은 유료 및 광고 지원 계획의 혼합 접근 방식이 “합리적일 수 있지만” 구독자 성장, 향후 매출 및 운영 이익률을 예측하기 어렵게 만들 것이라고 말했다.
“우리는 투자하는 비즈니스에서 높은 예측 가능성을 요구한다. 이는 포트폴리오의 집중된 성격 때문이다,”라고 애크먼이 당시 말했다.
애크먼은 이 헤지 펀드가 넷플릭스의 미래를 확실히 예측하는 것에 대한 신뢰를 잃었다고 말했다.
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놓친 수익: 애크먼이 매도할 당시 넷플릭스 주가는 약 225달러에 거래되고 있었다. 이는 350달러에서 410달러 사이의 구매 가격에서 하락한 것이지만, 애크먼의 매도 이후 주가는 계속 하락했다.
2022년 후반 넷플릭스 주가가 175달러로 하락하면서 애크먼의 매도 결정은 올바른 선택처럼 보였다.
1년 이상이 지나, 넷플릭스 주가는 애크먼의 원가 기준으로 다시 상승했으며 계속해서 상승하고 있다.
현재 넷플릭스 주가는 $1,208.97이며, 불과 몇 주 전의 52주 최고치인 $1,341.15에서 하락했다.
애크먼의 원래 310만 주 매입은 오늘날 $3,745,327,000의 가치가 될 것이다.
애크먼은 2022년 1월 26일 넷플릭스 지분을 발표하며 헤지 펀드가 2022년 1월 21일부터 주식을 인수하고 있었다고 말했다. 넷플릭스 주가는 그 6일 동안 $351.46에서 $409.15 사이에서 거래되었다.
가장 높은 가격을 기준으로, 애크먼은 310만 주에 대해 최대 $1,268,365,000을 지불했다.
이는 애크먼이 넷플릭스 주식을 조기에 매도함으로써 $2,476,962,000의 잠재적 수익을 놓쳤다는 것을 의미한다.
다시 말해, 애크먼이 매도한 날 넷플릭스 주식에 $1,000를 투자한 투자자는 $248.70의 가격을 기준으로 4.02주를 구매할 수 있었으며, 그 투자는 오늘날 $4,860.06의 가치가 되어 380.6% 증가했다.
다음은: 넷플릭스는 “오징어 게임”의 세 번째이자 마지막 시즌을 포함하여 여러 성공적인 쇼와 영화 덕분에 2분기 추정치를 초과했다. 회사는 또한 사용자 성장과 가격 인상으로 인한 더 높은 구독자 매출을 언급했다. 광고 매출도 이번 분기에 증가했다.
넷플릭스는 2분기 출시한 작품들 가운데 주요 성과로 애니메이션 영화 “케이팝 데몬 헌터스(KPop Demon Hunters)”와 “오징어 게임” 시즌3을 비중 있게 소개했다.
첫 공개 이후 91일간의 시청 기록을 토대로 집계하는 시청횟수는 “케이팝 데몬 헌터스”가 8천만뷰, “오징어 게임” 시즌3이 1억 2천200만뷰를 기록했다고 넷플릭스가 밝혔다.
앞으로 넷플릭스는 “웬즈데이(Wednesday)”과 “기묘한 이야기(Stranger Things)”의 새로운 시즌을 포함한 주요 출시가 있다.
넷플릭스는 또한 크리스마스 날 주요 복싱 경기와 NFL 경기를 포함하여 라이브 이벤트를 확장하고 있다.
애크먼이 광고 지원 계획의 출시와 관련하여 넷플릭스가 어떻게 진행될지 확신하지 못했을지라도, 오늘날 비즈니스의 핵심이며, 라이브 이벤트는 광고 덕분에 전체 매출이 증가하고 있다.
넷플릭스는 올해 광고 매출이 지난해에 비해 두 배 증가할 것으로 예상한다고 밝혔다.
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인공지능을 이용해 Midjourney로 생성된 이미지.
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