알파벳, ‘매그 7’ 종목 중 믿기 힘들 정도로 저렴하다?

알파벳(NASDAQ:GOOGL)은 ‘매그니피센트 7’ 기술 그룹의 주요 기업 중 하나로, 현재 역사적으로 강력한 주가 상승과 연관된 주가수익비율(P/E 비율)로 거래되고 있다. 이는 희귀한 매수 기회가 될 수 있는 상황을 조성하고 있음을 의미한다.

주가수익비율은 왜 중요할까?

주가수익비율(P/E)은 투자자들이 기업의 수익 1달러당 지불할 의사가 있는 금액을 측정하는 지표다. P/E가 낮으면, 특히 과거 평균이나 동종 업계 평균과 비교할 때 주가가 수익에 비해 저평가되어 있음을 의미할 수 있다.

7월 2일 기준 알파벳은 지난 12개월 순이익의 19.8배에 거래되고 있다. 이는 20년 평균인 32배보다 16% 낮은 수준으로, 지난 20년간 거의 볼 수 없던 평가 수준에 근접해 있다.

이 정도 평가 수준은 알파벳에 얼마나 드문 일일까?

알파벳이 마지막으로 이처럼 낮은 P/E 비율을 기록한 것은 2005년 5월로, 당시 P/E 비율은 17.1배를 잠시 기록했다. 이는 금융 위기가 최악의 상황을 맞았던 2008년 11월 12일에 기록한 최저치인 16.2배에 조금 못 미치는 수준이다.

그 밖의 낮은 P/E 비율은 2011년 6월, 2012년 3월, 2022년 9월이 있다. 이 모든 시기는 상당한 장기 랠리 이전이었다.

이전의 낮은 P/E 이후 알파벳 주가는 어떻게 되었을까?

과거 데이터를 보면, 알파벳을 할인된 가격에 매수하는 것이 장기적으로 수익성이 높은 전략이었던 것으로 보dls다.

지난 20년 동안 주가수익률(P/E)이 20 아래로 떨어질 때마다 1년 이상 주식을 보유한 투자자들은 평소보다 훨씬 더 높은 수익을 거두었다.

2008년에 사상 최저의 주가수익률을 기록한 알파벳은 단 1년 만에 88%, 그 후 2년 동안 68.1%의 수익률을 기록했다. 2011년과 2012년 이후의 회복세도 강했으며, 각각 2년간 73.2%와 71%의 수익률을 기록했ek.

2022년 9월 P/E 비율이 약 19로 하락하며 약세장에 진입한 후에도 알파벳은 다음 12개월 동안 32%, 24개월 동안 51.2% 상승했다.

알파벳이 주가수익비율(P/E) 20배 미만에서 거래된 4개 역사적 기간 동안 2년 평균 수익률은 놀라운 65.9%를 기록했으며, 1년 수익률은 평균 38.5%로, 20년 연평균 수익률 17.3%의 두 배를 넘어섰다.

반면, 단기 성과는 혼조세를 보였다. 낮은 P/E 사건 이후 1개월 수익률은 평균 -1.6%를 기록한 반면, 3개월 수익률은 평균 2.7%에 그쳤다. 실제 상승세는 1년 이상 후에 지속적으로 나타났다.

알파벳의 과거 성과를 살펴보면 명확한 패턴이 보인다. 인내를 가지고 기다릴수록 더 큰 수익을 얻을 수 있다는 것이다.

알파벳, 다시 랠리를 펼칠 준비 되었을까?

2025년 3월 28일, 알파벳은 P/E 약 17.1배로 154.33달러에 거래되었다. 이후 3개월 동안 주가는 10.2%의 소폭 상승을 기록했다.

과거 성과가 미래 성과를 보장하지는 않지만, 데이터는 할인된 배수에서 매수한 인내심 있는 투자자들이 종종 보상을 받았음을 시사한다.

사진: Shutterstock

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