S&P 500 지수는 지미 카터 행정부 이후 보기 드문 기술적 경고 신호를 보내고 있다. 지난 목요일까지 14일 연속 하락세가 시장 움직임을 지배한 것이다.
무슨 일 있었나: 비즈니스 인사이더의 월요일 보도에 따르면 NDR 미국 전략가인 에드 클리솔드(Ed Clissold)는 “시장 고점은 어딘가에서 시작해야 하며, 많은 경우 폭락장에서 시작된다”며 1978년 10월 15일 이후 가장 긴 하락 행진을 기록했다고 지적했다.
벤치마크 지수가 사상 최고치보다 4% 낮은 수준에서 거래되면서 시장 폭은 좁아지고 있고, 이는 표면 아래의 더 깊은 문제를 가리고 있다. 일반적인 주식 성과를 더 잘 반영하는 동일가중치 S&P 500 지수는 이미 최고점 대비 7% 하락했다.
과거 데이터는 투자자들에게 우려스러운 그림을 보여 준다. 1972년 이후 비슷한 폭의 하락세를 보인 S&P 500 지수는 이후 6개월 동안 평균 0.1% 수익률에 그쳤는데, 이는 전체 기간 동안의 일반적인 4.5% 상승률에 크게 못 미치는 수치였다.
시장은 전통적으로 강세를 보이는 연말을 앞두고 중요한 시험대에 직면해 있다. 클리솔드는 “산타클로스 랠리의 부재는 계절적 관점뿐만 아니라 시장 폭의 차이가 더 심화될 수 있다는 점에서 우려스럽다”고 경고했다.
여기에 우려를 더하는 것은 NDR의 심리지표에 따르면 투자자들이 9월 이후 극도의 낙관론을 유지해 1995년 이후 7번째로 긴 과도한 강세장을 이어가고 있다는 점이다. 이러한 낙관론은 최근 2025년 금리인하에 대한 연방준비제도의 매파적 입장과 맞물려 2023년 3월 이후 최악의 주간 실적을 기록했다.
클리솔드는 “주식 시장이 향후 몇 주 안에 시장 폭 다이버전스를 바로잡지 못한다면 2025년에 대한 우려가 현실화될 수 있다”고 결론지었다.
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왜 중요한가: “산타클로스 랠리”는 1972년 예일 허쉬가 ‘주식 트레이더 연감’에서 만든 용어다. 이는 한 해의 마지막 5거래일과 다음 해의 첫 2거래일 동안 주가가 상승하는 경향을 가리킨다. 이 기간에는 연말 포트폴리오 리밸런싱, 긍정적인 연말 실적 발표, 내년도 낙관론 등의 요인으로 인해 주가가 상승하는 경우가 많으며, 이는 주요 주식 시장 지수의 수익률 상승에 기여할 수 있다.
벤징가는 독자들에게 산타클로스 랠리를 기대하는지 물었고, 57%가 기대한다고 응답했다.
S&P 500 지수가 지난 금요일에 1.5% 이상 급등한 5,956.61포인트를 기록한 가운데서도 이러한 경고가 나왔다.
카슨 리서치의 수석 시장 전략가 라이언 디트릭에 따르면 벤치마크 지수가 2024년에 이미 56개의 사상 최고치를 기록하면서 역대 최고의 선거 연도 실적에 근접하는 가운데 상반된 신호가 나왔다고 했다.
가격 움직임: 금요일(20일) 다우지수는 1.55% 상승한 43,000.53포인트, 나스닥은 1.65% 상승한 19,693.06포인트에 마감되었다. S&P 500 지수도 1.53% 상승한 5,956.61포인트를 기록했다.
벤징가 프로에 따르면 S&P 500을 면밀히 모니터링하는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)는 1.20%, 인베스코 QQQ 트러스트(NASDAQ:QQQ)는 0.87% 상승 마감했다.
면책 조항: 이 콘텐츠는 일부는 Benzinga Neuro의 도움을 받아 작성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
이미지: Shutterstock
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