억만장자 투자자 레이 달리오는 현재 시장 환경이 1929년의 역사적 거품과 1999년 닷컴 붕괴의 80%에 이르렀다고 진단했다.
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목요일 CNBC의 스쿼크 박스(Squawk Box)에서 이 브리지워터의 창립자는 현재 시장 거품이 터질 것이라고 예측했지만, 투자자들에게 한 그의 조언은 예상치 못하게 단기적으로는 강세라는 것이다: 포지션을 유지하라.
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달리오는 높은 레버리지, 경험이 부족한 소매 구매자의 급증 그리고 위험한 낙관주의로 인해 그의 “거품 지표”가 빨간색으로 깜박이고 있다고 말했다.
그는 특히 소수의 기술 기업들에 막대한 부가 집중되어 있다는 점을 지적하며, 이 사이클의 특징적인 특성으로 엔비디아(NASDAQ:NVDA)에 대한 AI 열풍을 언급했다.
그러나 달리오에 따르면 거품을 식별하고 터지는 시기를 파악하는 것은 두 가지 다른 문제다.
그는 “거품이 터지기 전에 많은 것이 올라갈 수 있다”고 설명했다.
그는 거품은 스스로 수정되는 경우가 드물며 터지기 위해서는 특정 촉매제 또는 “찌르기”가 필요하다고 주장했다.
달리오는 “우리가 거품의 영역에 있다는 점은 꽤 분명하다”며 “하지만 아직 거품이 터지지는 않았다”고 말했다.
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역사적으로 촉매제는 인플레이션에 대응하기 위한 연방준비제도의 통화 정책 긴축이었다.
연준이 현재 자산 거품을 터뜨리기 위해 필요한 공격적인 금리 인상을 신호하지 않고 있기 때문에 달리오는 시장이 확장할 여지가 있다고 제안한다.
지금 매도하면 종종 상승의 마지막, 종종 황홀한 단계를 놓칠 수 있다.
궁극적으로 달리오의 메시지는 전술적 주의의 메시지다. 이 파티는 끝나지 않았지만 음악은 위험할 정도로 커지고 있다.
달리오는 “거품이 있다고 해서 팔지 마라”고 말했다. “하지만 향후 10년 수익률과의 상관관계를 살펴보면 그 영역에 들어가면 수익률이 매우 낮아진다.”
현재 투자자들은 절벽 가장자리에 서서 춤을 추고 있으며 달리오는 그들이 계속 춤을 추되 한쪽 눈은 확실히 출구에 고정하라고 제안한다.
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사진: Shutterstock
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