주식 시장에서 패시브(passive) 투자에 관한 한, 투자자들은 다우 존스 산업 평균(DJIA)와 같은 주식 시장 지수를 따르거나 워런 버핏이 이끄는 강력하고 일관된 성과를 내는 기업인 버크셔 해서웨이(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)를 선택할 수 있다.
이번에는 두 투자 수단이 공통으로 보유한 주식과 지난 20년 동안 어떤 성과를 냈는지 살펴보자.
다우 존스 산업 평균과 버크셔 해서웨이의 공통점
최근 버크셔 해서웨이의 13F 신고는 포트폴리오에 추가된 여러 신규 포지션을 공개했으며, 여기에는 헬스 보험 회사인 유나이티드헬스 그룹(NYSE:UNH)에 대한 베팅이 포함되어 있다. 이는 버크셔의 주식 포트폴리오에 다우 존스 산업 평균의 또 다른 구성원을 추가한 것이다.
다우 존스 산업 평균의 30개 구성원을 추적하는 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF(NYSE:DIA)는 지수와 ETF 모두에서 가격 가중 방식으로 운영된다.
버크셔 해서웨이와 다우 존스 산업 평균이 공통으로 보유한 주식과 버크셔의 주식 포트폴리오 내 비율 및 SPDR 다우 존스 산업 평균 ETF를 살펴보자.
| 주식 | 버크셔 해서웨이 | SPDR 다우 존스 산업 ETF |
| 아마존닷컴 | 자산의 0.8% | 자산의 3.0% |
| 아메리칸 익스프레스 | 자산의 16.2% | 자산의 4.2% |
| 애플 | 자산의 21.2% | 자산의 3.1% |
| 쉐브론 | 자산의 6.5% | 자산의 2.1% |
| 코카콜라 | 자산의 9.4% | 자산의 1.0% |
| 유나이티드헬스 | 자산의 0.5% | 자산의 4.2% |
| 비자 | 자산의 1.0% | 자산의 4.7% |
버크셔 해서웨이의 주식 포트폴리오에서 가장 큰 보유 주식 중 5개 중 4개는 다우 존스 산업 평균의 구성원이기도 하다. 뱅크 오브 아메리카는 비율로 볼 때 버크셔의 세 번째로 큰 보유 주식이지만, 다우 존스 산업 평균의 구성원은 아니다. 하지만 이전에는 30개 구성원 중 하나였다.
중복된 주식 중 아메리칸 익스프레스, 애플 및 쉐브론은 다우 존스 산업 평균의 가격 가중 구조로 인해 두 투자 수단 모두에서 상당한 비중을 차지하고 있다.
참고: 워런 버핏 투자 성공: 오마하의 오라클을 따를 수 있는 3가지 간단한 규칙
워 버핏과 다우 존스 산업 평균 성과 비교
벤징가는 이전에 버크셔 해서웨이가 지난 20년 중 11번에서 S&P 500을 추적하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)를 이겼다고 강조했다. 버핏이 이끄는 이 대기업은 지난 4년 중 3년에서 S&P 500을 초과 달성했다.
버핏과 다우 존스 산업 평균 간의 비교에서도 같은 결과가 나타났으며, 버크셔는 지난 4년 중 3년에서 더 높은 수익을 기록했다.
전체적으로 버크셔는 지난 20년 동안 다우 존스 산업 평균을 11번 초과 달성했으며, 다우 존스 산업 평균은 버크셔를 8번 초과 달성했고, 두 기관 간에는 1번 동점이 있었다.
지난 20년의 직접 비교 성과를 살펴보자.
| 연도 | BRK-B | DIA | 승자 |
| 2024 | +27.1% | +14.8% | 버핏 |
| 2023 | +15.5% | +16.0% | DIA |
| 2022 | +3.3% | -7.0% | 버핏 |
| 2021 | +29.0% | +20.8% | 버핏 |
| 2020 | +2.4% | +9.6% | DIA |
| 2019 | +10.9% | +25.0% | DIA |
| 2018 | +3.0% | -3.7% | 버핏 |
| 2017 | +21.6% | +28.1% | DIA |
| 2016 | +23.4% | +16.4% | 버핏 |
| 2015 | -12.1% | +0.1% | DIA |
| 2014 | +26.6% | +9.8% | 버핏 |
| 2013 | +32.2% | +29.6% | 버핏 |
| 2012 | +17.6% | +9.9% | 버핏 |
| 2011 | -4.8% | +8.1% | DIA |
| 2010 | +21.9% | +14.0% | 버핏 |
| 2009 | +2.2% | 22.7% | DIA |
| 2008 | -32.1% | -32.1% | 동점 |
| 2007 | +29.2% | +8.8% | 버핏 |
| 2006 | +24.9% | +18.9% | 버핏 |
| 2005 | -.02% | +1.6% | DIA |
버핏은 최근에 강력한 상승세를 보였지만, 그의 마지막 해인 2025년에는 S&P 500과 다우 존스 산업 평균 모두에게 저조한 성과를 낼 가능성도 있다.
2025년 현재 8.49%의 상승률로, 버크셔는 현재 다우 존스 산업 평균(+7.46%)을 앞서고 있으며, S&P 500(+10.32%)에는 뒤지고 있다.
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사진: Shutterstock
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