데이비드 프리드버그(David Friedberg)와의 폭넓은 대화에서 억만장자 투자자 레이 달리오는 오늘날의 인공지능(AI) 투자 열풍을 닷컴 거품에 비유하며 과대평가된 자산, 상승하는 금리 그리고 글로벌 기술 긴장이 준비되지 않은 투자자에게 문제를 일으킬 수 있다고 경고했다.
무슨 일이 있었나: 올해 초 올인(All-In) 팟캐스트에서 프리드버그와 대화하며, 달리오는 인공지능과 같은 핫한 섹터에 맹목적으로 투자하는 것의 위험성을 강조했다. 그는 가치 평가나 거시경제적 조건을 고려하지 않는 것에 대해 경고했다.
“이건 1998년이나 ’99년과 매우 비슷해 보인다”고 달리오가 닷컴 시대의 정점을 언급하며 말했다. “비싸진 훌륭한 기업은 정말 저렴한 나쁜 기업보다 훨씬 나쁘다.”
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프리드버그와 달리오는 AI, 로보틱스, 제조업과 같은 생산성에 투자하는 것이 장기적으로 의미가 있다고 동의했지만, 달리오는 가격과 글로벌 경쟁을 무시할 수 없다고 경고했다.
“AI 전쟁… 그것은 어떤 국가도 질 수 없는 전쟁이다. 왜냐하면 이익보다 더 중요하기 때문이다,”라고 그는 강조하며 미국과 중국의 기술 경쟁에 대한 긴급성을 언급했다 .
달리오는 시장 집중과 군집 행동에 대한 우려도 제기했다. “세상은 너무 많은 레버리지를 장기적으로 가지고 있다”고 그 말하며 투자자들이 비슷한 베팅에 차입한 자금으로 몰리는 상황을 언급했다. “상관관계에 주목해야 한다.”
그는 비상관 자산과 지리적 분산의 중요성을 강조했다. “그래서 내가 금 같은 것을 볼 때, 흥미롭다… 포트폴리오의 위험을 줄여준다”고 덧붙였다.
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중요한 이유: 달리오의 발언은 AI 주식이 시장 헤드라인과 포트폴리오를 지배하는 가운데 이루어졌다. 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 등과 같은 이름들이 생성형 AI에 대한 열정에 힘입어 급등하는 평가를 받고 있다.
하지만 통화 정책이 긴축되고 지정학적 긴장이 높아지면서, 달리오는 투자자들에게 훌륭한 내러티브와 안전한 투자를 혼동하지 말라고 경고했다. 그의 조언은? 승자를 쫓지 말고—가격을 주시하고, 위험을 관리하며, 폭넓게 분산하라는 것이다.
“모두가 이게 훌륭할 것이라고 말한다”고 달리오는 말했다. “하지만 가격에 주목해야 한다.”
흥분이 펀더멘털적인 것보다 앞서 나갈 수 있는 환경에서 달리오의 메시지는 분명하다: 미래는 AI에 의해 구동될 수 있지만, 스마트한 투자는 여전히 규율에 따른 신중함에 달려 있다.
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면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 벤징가 뉴로 의 도움으로 제작되었으며, 벤징가 편집자들에 의해 검토되고 게시되었다.
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