AMD(NASDAQ;AMD) 주가는 경쟁사인 Arm 홀딩스(NASDAQ:ARM), 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 그리고 인텔(NASDAQ:INTC)은 글로벌 반도체 시장에서의 입지를 강화하기 위한 전략적 움직임을 보이는 가운데 화요일(19일) 하락했다.
각 회사가 우위를 차지하기 위해 각기 다른 전략을 추구하면서 경쟁이 치열해지고 있다. Arm 홀딩스는 사내 칩 제조로 초점을 전환하고 있으며, 엔비디아는 중요한 중국 시장에서의 입지를 유지하기 위해 새로운 칩을 개발하고 있으며, 인텔은 미국 정부의 관심을 끌며 상당한 투자를 확보했다.
AMD 전망에 대한 시장 분석
이러한 중요한 산업 발전의 와중에, 금융 애널리스트들은 AMD의 실적에 대해 혼합적이지만 전반적으로 건설적인 전망을 제시했다.
골드만삭스 애널리스트 제임스 슈나이더(James Schneider)는 AMD의 데이터센터 GPU의 강점을 인정했지만, 잠재적인 확장 문제와 투자자의 높은 기대가 상승 여력을 제한할 수 있다고 경고했다. 그는 AMD의 데이터센터 GPU 매출이 2026년까지 100~110억 달러에 달할 것으로 전망했다.
한편, 키뱅크 애널리스트 존 빈( ohn Vinh)은 MI355의 성공적인 출시와 프리미엄 데스크톱 및 상업 부문에서 증가하는 수요를 강조했다.
웨드부시의 매트 브라이슨(Matt Bryson)은 중국 시장이 여전히 불확실하지만, AMD의 클라이언트 및 서버 부문에서의 모멘텀이 GPU 실적 약세를 상쇄할 수 있으며, 중국 판매가 결국 재개된다면 추가 상승 여력이 있을 수 있다고 지적했다.
벤치마크 애널리스트 코디 애크리(Cody Acree)는 데이터센터 및 클라이언트 시장에서 AMD의 시장 점유율 확대, 새로운 AI GPU의 지속적인 출시, 3분기 두 자릿수 성장 전망을 강조했다.
전반적으로 애널리스트들은 AMD가 강력한 성장 동력을 바탕으로 하반기에도 좋은 성과를 거둘 것으로 전망하지만, 현재 시장 기대치가 상당한 상승 여력을 남기고 있는지 여부에 대해서는 의견이 분분하다.
주가 실적 및 전망
AMD의 주가는 올해 지금까지 42% 상승하여 엔비디아의 35%와 인텔의 30% 이상의 상승률을 모두 상회했다. 이러한 강력한 실적에도 불구하고 애널리스트들은 데이터센터의 강력한 모멘텀을 언급하며 회사의 최근 실적에 대해 엇갈리지만 대체로 긍정적인 견해를 유지하고 있지만, 높은 밸류에이션으로 인해 기대치를 낮추고 있다.
경쟁 환경 변화
Arm 홀딩스는 전통적인 라이선스 모델을 넘어 전략적 전환을 단행하며, 아마존의 전 AI 칩 담당 디렉터인 라미 신노를 영입해 내부 칩 개발을 이끌도록 했다. 회사는 스마트폰과 데이터센터 시장에서의 영향력을 확대하기 위해 수익을 재투자해 완전한 칩과 칩렛 개발에 집중할 계획이다. 이는 엔비디아, AMD, 인텔 등 경쟁사들과의 직접적인 경쟁을 의미한다.
엔비디아는 2024년 매출의 13%를 차지하는 중국에서 시장 점유율을 보호하기 위해 중요한 조치를 취하고 있다. 회사는 미국 수출 규정을 준수하도록 특별히 설계된 새로운 AI 칩을 개발하고 있는 것으로 알려졌다.
여기에는 플래그십 제품인 B300의 약 절반의 컴퓨팅 성능을 제공하지만 현재 중국에서 판매 중인 H20보다 더 강력한 블랙웰 아키텍처의 새로운 칩인 B30A가 포함된다. 엔비디아는 B30A의 테스트 샘플을 9월까지 출하할 계획이다.
또한 엔비디아는 AI 추론용 중국 전용 블랙웰 칩인 RTX6000D를 출시 준비 중이며, 출하도 9월에 예정되어 있다. RTX6000D는 미국 수출 기준을 약간 밑도는 수준으로 제한되며, 1,398 GB/s의 메모리 대역폭을 갖추고 있다.
한편, 인텔은 소프트뱅크로부터 20억 달러의 투자를 확보했다. 소프트뱅크는 주당 23달러에 신규 주식 발행에 참여하기로 약정했으며, 이로써 인텔의 6대 주주로 2% 미만의 지분을 보유하게 된다.
소프트뱅크의 투자는 블룸버그가 미국 정부가 국가 안보 이유로 인텔의 10% 지분 인수를 검토 중이라고 보도한 시점에 이루어졌다.
미국 정부의 지분 인수는 인텔이 2024년 188억 달러의 파운드리 손실, 피치 신용등급 하향 조정, 오하이오 공장 지연, 18A 공정 기술 개발 지연 등 심각한 역풍을 겪고 있는 시점에 이루어졌다. 인텔은 TSMC(NYSE:TSM), AMD, ARM과 경쟁 중이다.
주가 동향: AMD 주가는 화요일 정규장에서 5.44% 하락한 166.55달러에 마감했다.
사진 제공: sdx15 via Shutterstock
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