니덤(Needham)은 목요일(3일) 메타 플랫폼스(NASDAQ:META) 투자의견을 ‘시장수익률 하회’에서 ‘보유’로 상향 조정했지만, 애널리스트는 주가가 사상 최고치에 근접한 상태에서 신중한 입장을 유지했다.
주요 내용: 니덤 애널리스트 로라 마틴(Laura Martin)은 메타의 뛰어난 노동 생산성에 힘입어 2025년 매출 및 마진 전망이 개선된 것을 근거로 등급을 상향 조정했다고 밝혔다.
메타의 성장 이끄는 요인은?
실제로 니덤의 조사에 따르면 메타는 2024년 직원 1인당 잉여현금흐름에서 대형 기업 중 1위를 차지했다. 이러한 성과는 사용자가 제공하는 무료 콘텐츠를 기반으로 모바일 플랫폼을 활용하여 유통하는 메타의 글로벌 규모의 소프트웨어 중심 비즈니스 모델 덕분이라고 할 수 있다.
전문가 의견: 이러한 강점에도 불구하고 마틴은 메타가 여전히 급증하는 자본지출과 비용 상승에 직면해 있어 신중한 입장을 유지했다. 메타 자본지출은 2025년 680억 달러에 달할 것으로 예상되며 전년 대비 84% 증가한 수준이다.
회사의 고비용 프로젝트(생성형 AI, 메타버스, 스케일AI 및 신규 하드웨어 등)에 대한 공격적인 추구는 자본 배분과 투자 수익률에 대한 우려를 제기했다.
규제 관련 문제도 우려 사항이다. 메타는 미국과 유럽에서 점점 더 엄격한 조사를 받고 있으며, 운영 및 수익성에 영향을 미칠 수 있는 반독점 조치 및 새로운 규정 준수 부담이 발생할 가능성이 있다.
메타의 밸류에이션은 과대평가되었을까?
보유 등급: 애널리스트는 메타 주식이 집중적으로 보유되어 있으며, 애널리스트의 90%가 ‘매수’ 또는 ‘강력 매수’로 평가하고 있어 현재의 밸류에이션 수준에서 상승 여력이 있는지 의문을 제기했다.
마틴은 주가가 600달러를 약간 상회하는 수준으로 하락할 경우 기술적 지지선에서 주가에 대해 더 긍정적으로 전환할 것이라고 밝혔다.
META 주가 변동: 메타 플랫폼스 주가는 목요일 0.76% 상승한 719.01달러에 마감했다.
사진: Shutterstock
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