무디스 레이팅스(Moody’s Ratings)가 보잉(NYSE:BA)의 신용 등급을 하향 조정함에 따라 이 항공기 제조업체의 문제는 계속되고 있다.
일어난 일 (What Happened): 수요일 발표된 보고서에 따르면 무디스는 보잉의 무담보 부채에 대한 점수를 Baa2에서 Baa3으로 낮추었다. Ba2는 투자등급 중 가장 낮은 등급입니다.
이번 부정적인 등급 전망은 3월 26일에 시작된 검토를 종결하는 것이다. 무디스는 보잉이 주력 상용 항공기 부문의 저조한 성과로 인해 예상 수준의 잉여현금흐름 창출을 달성하지 못했다고 밝혔다.
이 기관은 이 퍼포먼스 부진이 보잉이 2025년과 2026년에 만기가 도래할 채무를 상환하는 능력에 영향을 미칠 것으로 예상했다.
참고 자료: 짐 크레이머: 테슬라, 보잉에서 팟샷 찍기, 사후 수익 ‘허구의 맛’: ‘끔찍한 현금 흐름’
잠재적 영향 (Why It Matters): 보잉의 경영진은 품질 관리 문제의 긴 목록으로 말미암아 이 변화를 예상했을 가능성이 높다.
- 2건의 비극적인 사고가 비행기 제조업체의 공개 이미지 뿐만 아니라 주가에도 큰 영향을 미쳤다.
- 737의 꼬리 부속품, 리벳 및 패스트너에 대한 기록된 문제
- 737-9의 도어 플러그 폭발 사고
무디스의 Baa3 등급은 보잉이 여전히 “투자 등급”으로 간주된다는 것을 의미하지만, 낮은 등급은 소위 “정크” 상태라고 불리는 “투기적” 플레이라는 것을 의미한다.
추가 등급 하향으로 이어질 수 있는 요인으로는 상업용 항공기 부문의 지속적인 부진, 부채 시장에 대한 반복적인 의존, 항공기 납품의 불충분한 성장, 약화되는 유동성, 재무 지표 개선 부족 등이 있다.
최근 주목받는 다운그레이드(등급 하향)는 보잉만이 아니다.
4월 18일 무디스는 주요 사모펀드를 운용하는 대형 사모펀드 회사인 블랙록(BlackRock Inc.), KKR & Co. 및 오크트리 캐피털 매니지먼트(Oaktree Capital Management)의 직접 금융 자금에 대한 전망을 안정적에서 부정적으로 낮췄다.
그 이전에 무디스는 뉴욕 커뮤니티 뱅코프(New York Community Bancorp)를 평점을 Baa3에서 Ba2로 낮췄다.
무디스는 또한 11월 재정 문제를 이유로 미국 전체의 신용등급을 하향 조정했다.
다음은 무엇인가 (What’s Next): 무디스는 보잉이 현금 포지션을 강화하고 2026년까지 성숙도 프로필을 관리하기 위해 새로운 부채를 발행할 가능성이 높지만 보잉의 유동성은 충분할 것으로 예상한다.
버지니아주 알링턴에 본사를 둔 보잉은 자사의 핵심 상업 비행기 부문을 포함한 세 가지 주요 사업 부문에서 운영하고 있다. 2023년의 매출은 778억 달러다.
보잉은 특정 방위 자산을 판매하고, 공급 업체 부족으로 인해 787의 생산이 더 느려질 것으로 예상했다.
BA의 주가 움직임: 수요일 보잉은 164.33달러에 마감했으며 2.87% 하락했다. 이후 시간 외 거래에서 0.87% 추가 하락했다.
이제 읽어보자: 보잉의 1분기 실적이 투자자들이 약세를 유지하는 동안 매수 기회를 제공?
이미지: Midjourney
