이타우 BBA의 애널리스트들에 따르면, 이커머스 대기업인 아마존(NASDAQ:AMZN)과 메르카도리브레(NASDAQ:MELI)는 멕시코가 아시아 경쟁업체를 겨냥한 새로운 수입 관세를 시행함에 따라 멕시코에서 시장 지배력을 강화할 수 있는 위치에 있다.
무슨 일 있었나: 멕시코는 자유무역협정을 체결하지 않은 국가로부터의 택배 서비스 수입에 19%의 세금을 부과했으며, 주로 중국 패스트패션 소매업체 쉬인(Shein)과 PDD 홀딩스(NASDAQ:PDD)의 테무(Temu)에 영향을 미친다. 이번 조치는 멕시코가 아시아와의 무역 긴장이 심화되는 가운데 중국산 수입품에 대한 조사를 강화하면서 나온 것이다.
이러한 정책은 USMCA 무역 협정에 따라 미국과 캐나다 수입품에 대한 특혜를 유지하며, 50달러 미만 구매에 대한 면제와 50달러에서 117달러 사이의 품목에 대한 17% 관세 인하를 제공한다.
로이터 통신에 따르면 이러한 구조는 특히 멕시코 재고의 약 30%를 미국에서 조달하는 아마존에 유리하다고 이타우 BBA는 전했다.
메르카도리브레는 멕시코 상품의 약 15%를 중국에서 수입하고 있지만, 애널리스트들은 경쟁 감소로 인해 긍정적인 효과를 볼 것으로 예상하고 있다. 이는 최근 멕시코가 완제품 섬유에 35%의 관세와 원단에 15%의 관세를 부과하는 등 추가 보호 조치를 시행한 후 나온 것이다.
왜 중요한가: 도널드 트럼프 대통령 당선인이 멕시코가 중국 제품의 통로 역할을 할 것이라는 우려를 언급하며 멕시코 수입품에 대해 “매우 심각한” 관세를 부과하겠다고 약속했기 때문에 지금 시기는 중요하다. 멕시코 당국은 밀수된 아시아산 수입품을 겨냥한 ‘청소 작전'(Operation Clean-Up)으로 대응했다.
이타우 BBA 애널리스트들은 “이러한 정책은 이전에 주로 중국에서 온 기업들이 특혜 수입 채널을 통해 멕시코 시장으로 상품을 우회시킬 수 있었던 허점을 막기 위해 고안된 것으로 보인다”며 기존 전자상거래 업체들이 시장 점유율을 확보할 수 있는 잠재력을 강조했다.
해당 관세 조치는 멕시코가 4%가 넘는 인플레이션으로 어려움을 겪고 있는 가운데 나온 것이다. 멕시코의 고인플레이션은 아시아 소매업체들이 경쟁력 있는 가격 전략을 통해 시장 점유율을 확보하는 데 도움이 되었던 요인이기도 하다.
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